Variante Delta derruba Bolsas globais; Ibovespa cai 1,24% e dólar sobe a R$ 5,25

A variante Delta do coronavírus varreu os mercados globais nesta segunda-feira, deixando um rastro de perdas que alcançou até as bolsas mais distantes. No Brasil, o efeito foi imediato e visível: o Ibovespa recuou 1,24%, fechando em 124.395 pontos — o pior nível desde 27 de maio — enquanto o dólar disparou 2,63%, atingindo R$ 5,25 contra o real. O petróleo também desabou, com o Brent caindo 6,60% e o WTI recuando 7,50%, pressionado tanto pela disseminação do vírus quanto por um acordo da Opep+ anunciado no fim de semana para aumentar a produção até 2022.

O que aconteceu foi um movimento clássico de fuga para segurança. Quando o medo toma conta dos investidores globais, eles abandonam ativos de risco — como ações de mercados emergentes — e correm para refúgios conhecidos: títulos de dívida americana, dólar, ouro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de dez anos caíram para 1,225%, ante 1,294% no fechamento anterior, refletindo essa correria por segurança. O Brasil, embora ainda não seja o epicentro da disseminação da Delta, sofre porque depende fortemente do apetite do investidor estrangeiro. Quando esse apetite desaparece, o mercado local fica à deriva.

Jansen Costa, sócio da Fatorial Investimentos, resumiu o dilema: embora o aumento de casos não tenha se traduzido em aumento de mortes, a incerteza é suficiente para fazer os investidores venderem ações e reduzirem sua exposição em renda variável. Thiago Raymon, head de estratégia da Wise Investimentos, foi além: quando há medo em circulação, por que um investidor correria risco em um país emergente? Os ativos mais seguros são frequentemente dolarizados, o que explica por que a moeda americana sobe junto com a aversão ao risco.

O padrão se repetiu em bolsas ao redor do mundo. Em Nova York, o Dow Jones caiu 2,09%, o S&P 500 recuou 1,59% e o Nasdaq cedeu 1,06%. Na Europa, Londres perdeu 2,34%, Frankfurt 2,62% e Paris 2,54%. Em Tóquio, o Nikkei caiu 1,25%. A sincronização global do pessimismo foi quase perfeita. No Brasil, as maiores vítimas foram as empresas mais expostas ao petróleo: Petrobras teve suas ações ordinárias caindo 1,18% e as preferenciais 1,65%, enquanto Vale recuou 1,09%. No setor financeiro, Itaú e Bradesco também sofreram quedas de 0,58% e 1,48%, respectivamente.

O acordo da Opep+ criou um paradoxo: ao anunciar aumento de produção de 400 mil barris por dia a partir de agosto, a organização sinalizou confiança na recuperação econômica. Mas o mercado interpretou diferente. Com a variante Delta ameaçando interromper essa recuperação, a demanda por petróleo fica incerta, e mais oferta em um cenário de demanda fraca significa preços mais baixos. Braulio Langer, analista da Toro Investimentos, apontou que a perspectiva de divulgação de balanços positivos no segundo trimestre — começando nesta terça com Indústrias Romi e Neoenergia — pode aliviar as perdas, mas não será suficiente para evitar quedas maiores se os mercados externos continuarem negativos.

Há um fator doméstico que pode oferecer alguma proteção: o recesso parlamentar iniciado nesta segunda reduz o ruído vindo de Brasília, particularmente sobre a reforma tributária. Isso deixa o Ibovespa ainda mais refém dos humores externos. Enquanto isso, analistas já elevaram suas projeções para a inflação deste ano para 6,31%, bem acima da meta de 5,25% do governo, e esperam que a taxa básica de juros suba para 6,75%. O mercado está preso entre dois medos: o da variante Delta lá fora e o da inflação aqui dentro.