Cnh cede il 70% delle Macchine per le costruzioni a Kobelco e punta tutto sull'agricolo

Cnh Industrial ha deciso di cedere il 70% della propria divisione Macchine per le costruzioni alla giapponese Kobelco, controllata da Kobe Steel. L'accordo valuta la divisione un miliardo di dollari: a Cnh andranno quindi 700 milioni di dollari in contanti. L'annuncio è arrivato insieme ai conti del terzo trimestre, comunicati ieri dal gruppo, controllato da Exor.

L'operazione si inserisce in un percorso già avviato. Nel 2022 Cnh aveva separato e quotato in Borsa Iveco, che comprendeva le attività nei camion, negli autobus e nei motori. Con la cessione della maggioranza delle costruzioni, il gruppo conferma la traiettoria verso una focalizzazione esclusiva sul settore agricolo.

Nel dettaglio, Kobelco diventerà azionista di maggioranza di una joint venture in cui confluiranno le attività di Cnh nelle macchine per le costruzioni. Cnh conserverà una quota del 30%. Il closing è atteso per la fine dell'anno. Humayun Chishti, oggi responsabile del segmento costruzioni di Cnh, dovrebbe continuare a guidare l'attività come amministratore delegato della joint venture.

Il contesto in cui si muove la nuova società è competitivo. Il mercato globale delle macchine per le costruzioni ha visto una rapida espansione internazionale di produttori cinesi come Sany, XCMG, Zoomlion e LiuGong, soprattutto negli escavatori, nel movimento terra e nei macchinari a basso costo. Questo scenario ha intensificato la concorrenza per i grandi operatori di dimensioni medie.

Gerrit Marx, ceo di Cnh, ha letto insieme i risultati trimestrali e l'intesa con Kobelco come segni di progresso nell'attuazione della strategia. Ha parlato di numeri più solidi, attenzione alla catena di approvvigionamento ed efficienza operativa, frutto di un'esecuzione disciplinata in un mercato difficile, con l'obiettivo di creare valore a lungo termine entro il 2030. Ha spiegato che l'accordo segue un processo per rafforzare il business nelle costruzioni e per concentrare l'attenzione sull'agricolo.

Secondo Marx, la mossa posiziona Cnh come il più grande Oem specializzato esclusivamente in macchine agricole, con la capacità di investire sia in modo organico sia attraverso acquisizioni, mentre il comparto si avvia verso la ripresa. Il manager si aspetta anche un impatto positivo sui margini e un rafforzamento del profilo finanziario del gruppo.

I conti del trimestre sono meno brillanti. Gli utili sono scesi del 48% a 35 milioni di dollari, soprattutto per oneri straordinari, mentre i ricavi sono calati dell'1% a 4,354 miliardi. Migliora però la guidance di fine anno, anche grazie ai benefici dei rimborsi su dazi già versati: l'utile adjusted per azione è atteso tra 0,44 e 0,48 dollari, contro la stima precedente di 0,41-0,46.

Marx ha riconosciuto che le condizioni in area Emea e in Brasile restano volatili, ma ha indicato nel miglioramento degli indicatori di ciclo in Nord America un motivo di maggiore fiducia. Il passaggio da seguire ora è il closing, atteso a fine anno.