Bolsas asiáticas suben tras inflación moderada de EE.UU.; Brent retrocede

Los mercados asiáticos despertaron con optimismo el jueves por la mañana, impulsados por noticias que llegaban desde Estados Unidos: la inflación subyacente había bajado a su ritmo más lento en más de cinco años. En Tokio y Seúl, los operadores compraban con confianza renovada. El índice MSCI Asia Pacífico avanzó 0,6%, con Japón y Corea del Sur liderando las ganancias. Era la clase de movimiento que ocurre cuando los inversores respiran aliviados, cuando el miedo a lo que podría venir se disipa, aunque sea temporalmente.

En Estados Unidos, los números habían hablado. Los precios al consumidor subieron en julio tal como se esperaba, pero el indicador clave de inflación subyacente—que excluye los volátiles precios de alimentos y energía—creció apenas 0,2% mes a mes. En términos anuales, avanzó 2,5%, igualando el ritmo más lento desde marzo de 2021. Para los mercados, esto significaba una cosa: la Reserva Federal podría esperar. Los mercados monetarios asignaron menos del 50% de probabilidad a una subida de tasas en septiembre. El S&P 500 se acercó a máximos históricos. El Nasdaq 100, impulsado por fabricantes de chips de gran capitalización, alcanzó su nivel más alto en un mes.

Pero la euforia tuvo límites. Los futuros del Nasdaq 100 cayeron en las primeras operaciones asiáticas después de que Cisco Systems decepcionara con sus resultados. Cerebras Systems se desplomó cuando sus ventas de hardware se contrajeron. Era un recordatorio de que incluso en días buenos, hay ganadores y perdedores. La cautela prevalecía bajo la superficie del optimismo.

El petróleo crudo Brent, que había subido durante seis sesiones consecutivas, finalmente retrocedió. Cotizaba alrededor de 88,30 dólares el barril el jueves por la mañana, poniendo fin a su racha alcista. El crudo West Texas Intermediate cayó 0,8% hasta 82,58 dólares. Estos movimientos reflejaban una realidad más amplia: aunque los datos de inflación estadounidense ofrecían alivio, las presiones subyacentes persistían. Los conflictos en Medio Oriente seguían alimentando la volatilidad de los precios energéticos. Una economía estadounidense aún sólida y el auge de la inteligencia artificial mantenían presiones sobre los precios.

Gary Schlossberg, estratega global del Wells Fargo Investment Institute, capturó la tensión del momento. Los datos de inflación moderada y un informe de empleo más débil de lo esperado podrían mantener a raya a los funcionarios más intransigentes de la Reserva Federal en septiembre, dijo. Pero advirtió: la cautela era necesaria. La volatilidad de los precios del petróleo vinculada al conflicto en Medio Oriente, junto con las persistentes presiones sobre los precios subyacentes, complicaban el panorama.

El oro subió ligeramente, cotizando alrededor de 4.410 dólares la onza. El dólar se debilitó frente a la mayoría de las divisas del Grupo de los 10. Pero la atención real se centró en el yen japonés, que se mantuvo en 159,31 por dólar. En agosto, se había depreciado más del 1%, revirtiendo en parte los esfuerzos conjuntos de Estados Unidos y Japón para fortalecer la moneda a principios de mes. Los inversores permanecían atentos a cualquier señal de intervención de las autoridades japonesas, que ya habían demostrado su disposición a actuar, incluso mediante acciones coordinadas con el Tesoro estadounidense.

Chris Zaccarelli de Northlight Asset Management resumió lo que muchos pensaban: la gran sorpresa de un informe que no contenía sorpresas era que una situación en la que la inflación no se estaba acelerando, junto con el débil informe de empleo reciente, le daba a la Reserva Federal más tiempo para esperar. Pero ese tiempo de espera no significaba certeza. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo se mantenían elevados, impulsados por la inflación aún por encima del objetivo y el aumento de los déficits presupuestarios. Se esperaba que la venta de bonos a 30 años del jueves tuviera el precio más alto en 25 años. Los operadores seguían atentos, buscando pistas sobre si los responsables políticos podrían mantener las tasas sin cambios o si nuevos datos los obligarían a actuar.