Alibaba lidera tecnológicas chinas con resurgimiento en IA y nube

Las acciones de Alibaba subieron un 34% en Hong Kong durante este trimestre, un salto que la posiciona nuevamente como una de las favoritas del mercado tecnológico chino. La empresa se encamina a su mejor desempeño trimestral frente a Tencent desde principios de 2025, impulsada por una estrategia clara: invertir agresivamente en inteligencia artificial generativa, infraestructura de nube y desarrollo de chips propios.

Esta recuperación marca un giro notable en la narrativa de Alibaba. Hace poco más de un año, la compañía parecía rezagada mientras competidores emergentes como Z.AI acaparaban la atención de los inversores con nuevas salidas a bolsa y avances tecnológicos. Ahora, el mercado está revaluando su posición. Los analistas esperan que la empresa reporte un crecimiento de ingresos del 8,4% para el trimestre que termina en junio, el más rápido en casi tres años. Los resultados se publicarán este jueves.

La diferencia estratégica con Tencent es sustancial. Mientras Tencent concentra sus esfuerzos de IA en redes sociales y contenidos, Alibaba está construyendo una plataforma integral. Su división de nube ya controla el 37% del mercado chino, según estimaciones de Omdia, muy por delante de Huawei con 17% y Tencent con 10%. Además, la empresa diseña sus propios chips y ha lanzado modelos de IA de código abierto llamados Qwen que ya superan los 3.000 millones de descargas. Estos modelos están ganando tracción global gracias a su costo competitivo.

Gary Tan, gestor de carteras de Allspring Global Investments, señala que las inversiones de Alibaba en IA han sido efectivas para reavivar tanto el interés de los inversores como la participación de usuarios en su ecosistema más amplio. Las oportunidades claras de rentabilidad han ayudado a restaurar la confianza en la acción. Por primera vez en más de una década, Alibaba cotiza con una prima de valoración constante respecto a Tencent, un cambio que refleja cómo el mercado está reprecificando el potencial de la empresa.

La transformación de Alibaba de gigante del comercio minorista en línea a plataforma tecnológica de IA es el telón de fondo de este resurgimiento. Durante años, la empresa enfrentó vientos en contra: consumo interno estancado, presión regulatoria y competencia feroz. Ahora, el crecimiento acelerado en nube y los avances en modelos generativos están reescribiendo esa historia. Los analistas de JPMorgan Chase esperan que los resultados sean mejores de lo temido, gracias a menores pérdidas en entregas de comida a domicilio y quick commerce, combinado con márgenes en expansión en el negocio de nube.

El panorama competitivo de la IA en China está evolucionando hacia lo que los expertos llaman un entorno "independiente del modelo". Lanzamientos rápidos como DeepSeek V4 y Moonshot AI K3 han creado un mercado donde las empresas eligen entre diferentes sistemas según costo y rendimiento. Esto significa que el verdadero campo de batalla se está desplazando hacia las plataformas y la infraestructura, exactamente donde Alibaba ha invertido más.

Alicia Yap, analista de Citigroup, resume el argumento: el éxito a largo plazo en IA requiere recursos inmensos y una base de clientes leal. Las empresas con capacidades integrales —desde chips e infraestructura en nube hasta modelos y aplicaciones— están mejor posicionadas para liderar. Alibaba encaja perfectamente en ese perfil. Los inversores ya están apostando por ello. La pregunta ahora es si los números que la empresa reportará este jueves justificarán la confianza renovada que el mercado ha depositado en su resurgimiento.