Verde aumenta exposição em bolsa apostando em competitividade eleitoral de 2026

A Verde Asset fez uma aposta calculada em agosto: aumentou sua exposição ao mercado de ações brasileiro justamente quando as pesquisas eleitorais começaram a pintar um cenário mais incerto para 2026. A gestora identificou que a disputa presidencial havia entrado em sua "fase mais aguda", com números que divergiam do que o mercado havia precificado apenas semanas antes. Essa mudança de percepção, segundo a Verde, abria uma janela para que os ativos locais fossem reavaliados.

Os números das pesquisas revelavam a mudança. Em um eventual segundo turno, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva aparecia com 46% das intenções de voto, enquanto o senador Flávio Bolsonaro marcava 44%. Comparado ao levantamento anterior, divulgado em 21 de agosto, Lula havia recuado um ponto percentual (de 47%), ao passo que Flávio havia avançado um ponto (de 43%). Não era uma transformação dramática, mas era o suficiente para sinalizar que a corrida se tornava mais acirrada do que o consenso do mercado havia projetado um mês antes.

A Verde não mencionou os candidatos pelo nome em seu relatório de gestão, mas a leitura era clara: maior competitividade eleitoral significava maior incerteza, e maior incerteza criava oportunidades de reprecificação. A gestora enxergava um "prêmio de risco bastante interessante em vários setores" e decidiu agir. Manteve posições compradas em opções, uma estratégia desenhada para capturar a assimetria potencial que esse cenário mais aberto poderia gerar. Ao mesmo tempo, preservou sua alocação em ativos globais e não carregava posições direcionais em renda fixa local.

O timing da decisão importava. A Verde elevou a exposição à renda variável brasileira especificamente em meados de agosto, exatamente quando a Bolsa começava a ensaiar uma alta relevante. Não era uma aposta cega; era uma leitura de mercado combinada com um posicionamento tático.

Os resultados vieram rápido. Em agosto, o fundo Verde registrou retorno de 1,98%, superando o CDI, que avançou 1,09% no mesmo período. No acumulado de 2026 até agosto, a rentabilidade chegava a 10,33%, contra 9,33% do CDI. O chamado "Book Ações" havia contribuído com 1,79% no ano até agosto, enquanto em agosto especificamente o resultado das ações foi positivo em 0,22%. Não eram números espetaculares, mas confirmavam que a estratégia estava funcionando.

A aposta eleitoral, porém, não era o único movimento da gestora. A Verde operava uma carteira diversificada que combinava posições em ativos brasileiros e internacionais, mantinha alocações em ouro e prata, e preservava hedges estruturais. A decisão de aumentar a exposição à Bolsa local não significava que a gestora havia colocado todos os ovos em uma cesta. Era um ajuste dentro de um portfólio mais amplo, uma resposta tática a uma mudança de cenário que o mercado ainda estava processando.