Numa semana em que o tempo económico parece querer medir-se em decisões e números, a economia mundial volta a olhar para Washington, onde a Reserva Federal deverá manter os juros, enquanto a guerra no Médio Oriente ameaça prolongar a inflação. Em Portugal, a mesma pausa atravessa as empresas cotadas, que apresentam os resultados do segundo trimestre, e o país que, depois de estagnar no início do ano, ainda cresce mais de dois por cento face ao ano anterior. É um retrato de equilíbrio frágil, em que cada número pode ser lido como alívio ou como aviso.
Semana decisiva: Fed, resultados das cotadas do PSI e das tecnológicas, PIB e inflação em foco
Crédito à habitação cresce quase 11%, o ritmo mais alto desde 2003
Mark
Se tivesse de escolher um acontecimento da semana, qual seria?
Mimi
A decisão da Fed, na quarta-feira. Espera-se que os juros fiquem iguais, mas o discurso de Kevin Warsh é que interessa, porque ele prometeu dar menos pistas sobre o futuro.
Mark
E porque é que o mercado olha para uma possível subida de juros?
Mimi
Por causa da guerra no Médio Oriente, que pode tornar a inflação mais persistente. Os investidores já estão a incorporar uma subida ainda este ano.
Luke
Convém separar: o que se espera é a manutenção dos juros. A subida é uma leitura dos investidores, não uma decisão nem uma previsão confirmada.
Mark
E os CTT? Houve uma subida em bolsa.
Mimi
Sim, ganharam 60 milhões de euros de capitalização em dois dias, depois de a Bloomberg noticiar a aproximação ao Cajamar.
Luke
Mas a parceria é só uma notícia da Bloomberg sobre um alerta da divisão bancária. Não há acordo confirmado.
Mark
E a inflação de julho?
Mimi
Em junho houve o primeiro alívio desde o início da guerra no Irão: 2,8% na Zona Euro e 3,2% em Portugal.
Luke
Quanto a julho, só se sabe que o petróleo voltou a subir. Quanto isso pesa nos números, ainda é desconhecido até quinta e sexta-feira.
Der Puls
- A Galp abriu a semana com uma margem de refinação que saltou 175%, sinal de que a guerra reconfigurou os lucros do setor energético.
- Os CTT estão sob atenção redobrada depois de a Bloomberg noticiar o interesse do Cajamar numa parceria com a sua divisão bancária, e a cotada já ganhou 60 milhões em valor bolsista.
- A Reserva Federal, liderada por Kevin Warsh, deverá manter os juros, mas os investidores já descontam uma subida ainda este ano e aguardam pistas no discurso.
- O PIB português estagnou no primeiro trimestre, embora cresça 2,3% em termos homólogos, e os números de julho da inflação podem mostrar a pressão renovada do petróleo após o fim do cessar-fogo.
Numa semana em que o tempo económico parece querer medir-se em decisões e números, a economia mundial volta a olhar para Washington, onde a Reserva Federal deverá manter os juros, enquanto a guerra no Médio Oriente ameaça prolongar a inflação. Em Portugal, a mesma pausa atravessa as empresas cotadas, que apresentam os resultados do segundo trimestre, e o país que, depois de estagnar no início do ano, ainda cresce mais de dois por cento face ao ano anterior. É um retrato de equilíbrio frágil, em que cada número pode ser lido como alívio ou como aviso.
Na segunda-feira, a Galp abriu a semana com as contas do segundo trimestre e uma surpresa: a margem de refinação aumentou 175%. É o primeiro de vários resultados das cotadas do PSI que vão marcar os próximos dias, numa semana em que a agenda económica junta também a Reserva Federal, as grandes tecnológicas, o PIB e a inflação.
Na terça-feira chega a vez dos CTT, uma empresa observada com atenção desde que a Bloomberg noticiou o interesse do espanhol Cajamar numa possível parceria com a sua divisão bancária. Em dois dias, as ações valorizaram o suficiente para acrescentar 60 milhões de euros em capitalização bolsista.
Em Washington, a decisão da Fed é conhecida na quarta-feira. Os economistas esperam juros inalterados na segunda reunião presidida por Kevin Warsh, que prometeu dar menos pistas sobre o futuro, pelo que o discurso será decisivo. O regresso da guerra no Médio Oriente pode tornar a inflação mais persistente, e os investidores já admitem uma subida ainda este ano.
Na quinta-feira, o PIB de Portugal e da Zona Euro ganha os holofotes. No primeiro trimestre, a economia portuguesa estagnou face ao último trimestre de 2025, mas cresceu 2,3% em termos homólogos. A semana fecha com a inflação de julho: em junho tinha abrandado para 2,8% na Zona Euro e 3,2% em Portugal, o primeiro alívio desde o início da guerra no Irão. Os números de julho poderão agora revelar o efeito da nova subida do petróleo.
Na segunda-feira, a Galp abriu a semana com as contas do segundo trimestre e um número que saltou à vista: a margem de refinação aumentou 175%. Foi o primeiro de vários resultados das cotadas do PSI que vão marcar os próximos dias, numa semana em que a agenda económica junta ainda a Reserva Federal norte-americana, as grandes tecnológicas, o PIB e a inflação.
Na terça-feira é a vez dos CTT. A empresa chega a esta data com a atenção reforçada: na semana passada, a Bloomberg noticiou que a divisão bancária dos correios chamou a atenção do espanhol Cajamar para uma possível parceria entre os dois. As ações valorizaram e, em dois dias, a cotada ganhou 60 milhões de euros em capitalização bolsista.
O Banco de Portugal atualiza entretanto os números de junho sobre empréstimos e depósitos de empresas e particulares. O ponto de partida é o mês anterior, em que o crédito à habitação cresceu quase 11% em termos anuais, a subida mais elevada desde fevereiro de 2003, prolongando a trajetória de aumento iniciada em 2024. Já o stock de depósitos das famílias continuou a crescer, mas ao ritmo mais baixo desde fevereiro: 4,6%.
Em Washington, os membros do Comité Federal do Mercado Aberto reúnem-se durante dois dias, e a decisão de política monetária da Fed é conhecida na quarta-feira. Os economistas esperam que os juros fiquem inalterados na segunda reunião presidida por Kevin Warsh. O responsável prometeu dar menos pistas sobre o rumo futuro das taxas diretoras, pelo que as atenções vão concentrar-se no seu discurso. O contexto pesa: o regresso da guerra no Médio Oriente poderá tornar a inflação mais persistente, e os investidores já estão a incorporar uma subida de juros ainda este ano.
No mesmo dia, a Microsoft e a Meta apresentam as contas do segundo trimestre; na quinta-feira seguem-se a Amazon e a Apple. Microsoft, Meta e Amazon estão sob elevado escrutínio dos investidores quanto aos planos de investimento em inteligência artificial financiados por dívida, sobretudo depois de a dona da Google ter elevado o teto de investimento em IA para 15 mil milhões de euros.
Também na quinta-feira conhecem-se as estimativas do PIB de Portugal e da Zona Euro. No primeiro trimestre, a economia portuguesa estagnou face aos últimos três meses de 2025. Em termos homólogos cresceu 2,3%, acima dos 1,9% do trimestre anterior. A tendência de abrandamento acompanhou a da Zona Euro, cujo PIB cresceu 0,1% em cadeia.
A semana fecha com a inflação de julho, em Portugal e nos países da moeda única. Em junho, a inflação abrandou para 2,8% na Zona Euro e para 3,2% em Portugal, o primeiro alívio desde o início da guerra no Irão, ajudado pela descida dos preços dos combustíveis. Os números de julho poderão mostrar o efeito da nova subida do petróleo, depois do fim do cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irão.
Bemerkenswerte Zitate
Os economistas esperam que a Fed mantenha os juros inalterados na segunda reunião presidida por Kevin Warsh.— Jornal de Negócios, sobre as expectativas dos economistas
Möchten Sie die ganze Geschichte?
Das Original lesen bei Jornal de Negócios - Portugal ↗
Economy & Finance