Num fim de tarde de quarta-feira, o ouro voltou a subir acima dos US$ 4.200 por onça, como quem retoma um caminho interrompido. Por trás do movimento estão duas esperanças que se encontram: a de que juros mais baixos cheguem em breve e a de que o governo americano volte a funcionar depois de uma paralisação longa e rara. Como todo metal que não paga rendimento, o ouro tende a brilhar quando o dinheiro barato se aproxima. Analistas, porém, lembram que essa alta fala mais da inquietação de investidores e das contas públicas desequilibradas do que de uma fuga do dólar.
Ouro sobe 2% e renova máxima desde outubro com aposta em juros mais baixos nos EUA
Não há sinais de uma corrida ao ouro
Mark
O ouro subiu 2% num dia. O que empurrou o preço?
Mimi
Duas coisas: a aposta em corte de juros nos EUA e a perspectiva de o governo americano reabrir, com votação prevista para hoje.
Mark
Por que a reabertura mexe com o ouro?
Mimi
Porque os dados oficiais foram interrompidos. Com eles de volta, o Fed tem mais base para decidir sobre os juros.
Luke
Mas a tese de que os dados virão fracos é uma expectativa dos investidores, segundo Jim Wyckoff. Ainda não é fato.
Mark
E o mercado de trabalho?
Mimi
O enfraquecimento dele reforçou as apostas em juros menores, e isso favorece um ativo que não rende nada.
Luke
Reforçou as apostas, sim, mas um corte em dezembro não está decidido. É uma aposta.
Mark
O ouro sobe 56% no ano. É fuga do dólar?
Mimi
Robin Brooks diz que não. Para ele, é sintoma de políticas fiscais desequilibradas, sobretudo na zona do euro.
Luke
É a análise de um economista. A fonte também não prova que seja uma bolha; ele apenas compara o movimento a bolhas anteriores.
Mark
E os bancos centrais?
Mimi
Brooks aponta compras concentradas em Polônia e Índia, enquanto outros emergentes vendem reservas.
Der Puls
- O contrato de dezembro saltou 2,36% e chegou a US$ 4.213,60, o maior patamar desde 21 de outubro.
- A paralisação mais longa da história dos EUA deixou os dados oficiais em suspenso, e todos aguardam o seu retorno.
- Apostas em cortes de juros do Federal Reserve em dezembro empurram investidores para o metal que não rende nada.
- Bancos centrais compram ouro e o metal acumula cerca de 56% de alta em 2025, mas a corrida pode estar concentrada em poucos países e em investidores privados.
- Se os dados confirmarem um mercado de trabalho mais fraco, o rali pode ganhar fôlego; se não, a pausa pode virar recuo.
Num fim de tarde de quarta-feira, o ouro voltou a subir acima dos US$ 4.200 por onça, como quem retoma um caminho interrompido. Por trás do movimento estão duas esperanças que se encontram: a de que juros mais baixos cheguem em breve e a de que o governo americano volte a funcionar depois de uma paralisação longa e rara. Como todo metal que não paga rendimento, o ouro tende a brilhar quando o dinheiro barato se aproxima. Analistas, porém, lembram que essa alta fala mais da inquietação de investidores e das contas públicas desequilibradas do que de uma fuga do dólar.
O ouro fechou a sessão desta quarta-feira (12) em alta de cerca de 2%, de volta acima de US$ 4.200 por onça. Na Comex, o contrato para dezembro subiu 2,36% e foi cotado a US$ 4.213,60, o maior nível desde 21 de outubro.
Dois fatores sustentaram o movimento. O primeiro é a expectativa de cortes de juros nos Estados Unidos, reforçada pelo enfraquecimento do mercado de trabalho. O segundo é a possibilidade de fim do shutdown, com o Congresso avançando em um projeto orçamentário que pode reabrir o governo ainda nesta quarta. Com a paralisação, os dados oficiais estavam fora do alcance, e sua volta deve orientar as decisões do Federal Reserve.
No acumulado do ano, o metal sobe cerca de 56%, impulsionado por compras de bancos centrais e pela busca por proteção. Analistas, porém, descartam uma fuga do dólar. Robin Brooks avalia que a alta reflete contas públicas desequilibradas, sobretudo na zona do euro, e que as compras estão concentradas em poucos países, como Polônia e Índia. Para ele, quem move o preço é o interesse de investidores privados, o que lembra bolhas anteriores. A próxima pista concreta virá com a reabertura do governo.
O ouro encerrou o pregão desta quarta-feira (12) com valorização de cerca de 2%, de volta ao patamar acima de US$ 4.200 por onça. Na Comex, divisão de metais da Nymex, a bolsa de Nova York, o contrato para dezembro fechou em alta de 2,36%, a US$ 4.213,60 por onça-troy. Durante a sessão, o preço chegou ao maior nível desde 21 de outubro.
Dois fatores sustentaram o movimento. O primeiro é a esperança de cortes de juros nos Estados Unidos. O segundo é a expectativa de que o governo norte-americano seja reaberto: o Congresso avançou com o projeto orçamentário que pode encerrar a paralisação mais longa da história do país, com votação prevista ainda nesta quarta.
O fim do shutdown importa para o ouro por um motivo prático. Com o governo parado, o acesso aos dados oficiais ficou interrompido. Para Soojin Kim, do MUFG, a retomada deve trazer mais clareza para as decisões futuras de política monetária. Além disso, o enfraquecimento do mercado de trabalho já vinha reforçando as apostas em juros mais baixos, o que favorece um metal que não paga rendimento.
Jim Wyckoff, analista sênior da Kitco Metals, descreveu a lógica dos investidores: eles acreditam que os dados mostrarão números econômicos mais fracos, o que levaria o Federal Reserve a cortar as taxas em dezembro.
No ano, o ouro acumula valorização de cerca de 56%, apoiada em compras de bancos centrais e na busca por proteção diante das incertezas globais. Mesmo assim, analistas têm ressaltado que o avanço recente não decorre de uma fuga do dólar.
Robin Brooks, ex-economista-chefe do IIF, afirmou que o rali dos metais preciosos não é uma saída do dólar, mas um sintoma de políticas fiscais profundamente desequilibradas, especialmente na zona do euro. Ele também contestou a ideia de que bancos centrais emergentes lideram a alta. Segundo Brooks, não há sinais de uma corrida ao ouro: as compras estão concentradas em poucos países, como Polônia e Índia, enquanto outros emergentes vendem reservas.
Para ele, o que move os preços é sobretudo o interesse de investidores privados, algo típico de bolhas anteriores. A volta dos dados oficiais, com a reabertura do governo, deve dar a primeira pista concreta sobre o que o Fed pode fazer em dezembro.
Bemerkenswerte Zitate
Os investidores acreditam que os dados mostrarão números econômicos mais fracos, o que levaria o Fed a cortar os juros em dezembro.— Jim Wyckoff, analista sênior da Kitco Metals
O rali dos metais preciosos não é uma saída do dólar, mas um sintoma de políticas fiscais profundamente desequilibradas.— Robin Brooks, ex-economista-chefe do IIF
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