Miranda Sarmento minimiza diferença entre previsão de défice do BdP e Governo

Joaquim Miranda Sarmento, ministro das Finanças, descartou segunda-feira qualquer preocupação significativa com a divergência entre as projeções de défice do Banco de Portugal e do Governo para 2026. Enquanto a instituição central prevê um saldo negativo de 0,2% do Produto Interno Bruto, o Executivo mantém a projeção de um resultado nulo — uma diferença que o ministro enquadrou como perfeitamente normal, dentro das margens de erro esperadas em exercícios de previsão económica.

O comentário surgiu após a divulgação das mais recentes previsões do banco central, durante uma conferência em Lisboa onde Sarmento discursava sobre o tema "Portugal mais forte perante os desafios". A sua reação foi clara: a distância entre 0,2% e 0% não merecia alarme, especialmente quando comparada com divergências muito mais acentuadas registadas em ciclos anteriores. O ministro reforçou que o Governo projeta um saldo nulo, enquanto o banco central aponta um pequeno défice — uma diferença que classificou como insignificante no contexto das incertezas macroeconómicas.

O primeiro trimestre de 2026 foi particularmente desafiante para a economia portuguesa, segundo Sarmento. As tempestades que atingiram o país foram seguidas pelo conflito no Irão, cujos efeitos reverberaram nos mercados de combustíveis e criaram uma onda de incerteza que afetou o desempenho económico. Estas perturbações externas explicam, na perspetiva do ministro, a necessidade de revisão das projeções iniciais e a admissão de que um pequeno défice poderia materializar-se em 2026.

Em março, após as tempestades mas antes de apresentar formalmente a projeção de saldo nulo, Sarmento já havia sinalizado essa possibilidade. Agora, reafirmava o ponto: face ao volume de impactos externos, um pequeno défice seria compreensível. Contrastava isto com a sua posição anterior sobre 2025, quando garantiu que não haveria défice — e de facto não houve. O ano passado fechou com um excedente orçamental de 0,7% do PIB, um resultado robusto que o ministro invocava como prova da solidez das contas públicas portuguesas.

Quando questionado sobre a despesa líquida primária — a métrica que exclui efeitos temporários, investimento e juros — Sarmento afirmou que o valor se havia estabilizado em percentagem do PIB. Não havia agravamento, muito menos descontrole. O Banco de Portugal, na sua análise, havia reconhecido que a situação orçamental de Portugal permanecia bastante robusta, um ponto que o ministro destacava como validação externa da gestão das finanças públicas.

As projeções do banco central apontam para um défice de 0,2% em 2026, seguido de 0,5% tanto em 2027 como em 2028. Estas previsões são mais pessimistas do que as do Governo, que em abril havia revisto as suas estimativas para baixo — passando de um saldo positivo para um saldo nulo. Apesar desta revisão, o Executivo mantinha confiança na trajetória económica geral. O crescimento do PIB era esperado em 1,8% para 2026 face a 2025, uma projeção que o ministro reafirmava como indicador de uma economia em expansão, apesar das turbulências do primeiro trimestre.

A postura de Sarmento refletia uma tentativa de contextualizar as divergências entre instituições como normais e manejáveis, enquanto reafirmava a confiança na robustez das contas públicas e na capacidade de recuperação económica. A diferença de 0,2 pontos percentuais, no seu entender, não alterava a narrativa de uma economia portuguesa que, apesar dos desafios, mantinha os fundamentos sólidos.