Mercados reaccionan al triunfo de Lula en Brasil: el EWZ cae cerca de 20% y el real se deprecia

Los mercados no esperaban este resultado. Lula da Silva ganó el balotaje en Brasil y, con la victoria, accede a un nuevo mandato como presidente hasta 2030. Será su cuarto período. La reacción de los activos financieros se vio en el pre market, antes de la apertura formal del lunes, y fue mayoritariamente negativa.

El dato más llamativo corresponde al EWZ, el fondo cotizado que agrupa a las empresas brasileñas de mediana y gran capitalización más importantes de la bolsa local. Se derrumba cerca de 20%. Entre las acciones individuales, las caídas también son relevantes: Petrobras e Itaú perdían casi 13%. A la vez, los futuros del real se deprecian 10%.

El movimiento contrasta con lo ocurrido tras la primera vuelta. Entonces los mercados habían reaccionado con euforia al resultado. Ahora, con Lula revirtiendo ese escenario en el balotaje, el ánimo se dio vuelta de manera abrupta, tanto en las acciones como en la cotización de la moneda.

Para la Argentina, el análisis pasa sobre todo por la moneda brasileña. El analista financiero Nau Bernues señaló que el valor del real será clave para el país. Según marcó, el tipo de cambio bilateral entre ambos países está hoy tan apreciado como en noviembre de 2023; es decir, el peso argentino está igual de caro que entonces frente al real.

Bernues planteó que la elección importa menos por el nombre de quien gobierna en Brasil que por tres canales concretos: el real, las reglas del Mercosur y una relación política que atraviesa su peor momento. Y agregó que el primero de esos canales ya juega en contra antes de empezar.

Desde CEPEC remarcaron que las cifras que circulan anticipan una reacción negativa en acciones, bancos y empresas de Brasil, junto con presiones sobre el real. Aclararon, sin embargo, que hará falta seguir la apertura del lunes para evaluar la magnitud del movimiento y cuánto de este escenario ya estaba incorporado en los precios.

En cuanto a la Argentina, CEPEC recordó que Brasil es un socio comercial clave y que una mayor volatilidad en sus mercados podría trasladarse a otros activos de la región. Con todo, consideraron que todavía es temprano para saber si el impacto quedará concentrado en Brasil o se extenderá a otros mercados emergentes.

La clave del lunes, según esa consultora, será observar la apertura, el comportamiento del real, los bancos y Petrobras. También habrá que evaluar si aparece un overshooting: una sobrerreacción inicial que luego se modera a medida que mejora la liquidez y el mercado procesa el resultado.