Ibovespa supera 209 mil pontos com otimismo eleitoral; dólar cai abaixo de R$ 5

A bolsa brasileira fechou a sexta-feira em euforia, com o Ibovespa tocando a marca de 209.661 pontos no pico intradiário — um novo recorde durante o pregão — enquanto o dólar recuava abaixo de R$ 5. O movimento refletia uma única força dominante: a primeira pesquisa do Datafolha para o segundo turno presidencial, que mostrava o senador Flávio Bolsonaro (PL) com 49% das intenções de voto contra 45% do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Tecnicamente empatados dentro da margem de erro de dois pontos percentuais, os candidatos deixavam em aberto um cenário que o mercado financeiro há semanas precificava como seu melhor resultado possível.

Por volta das 16h20, o índice principal da bolsa brasileira avançava 1,1%, aos 208.493 pontos. O dólar comercial caía 0,7%, fechando em R$ 4,99. Nos Estados Unidos, os mercados também operavam em alta: o Dow Jones subia 1%, o S&P 500 ganhava 0,7% e o Nasdaq avançava 0,8%. A sincronia dos movimentos revelava que o otimismo com a possibilidade de alternância de poder no Brasil ecoava além das fronteiras.

O que explicava essa reação tão forte? Para os investidores, uma vitória de Flávio Bolsonaro representava a promessa de interrupção no crescimento da dívida federal e um ajuste fiscal nas contas públicas. Saía de cena um governo que, na visão do mercado, havia permitido que a dívida subisse continuamente; entrava um cenário de menor risco fiscal, menos inflação e juros mais baixos. A pesquisa do Datafolha, ao colocar Bolsonaro à frente, validava essa aposta. Considerando apenas os votos válidos, Flávio chegava a 52% contra 48% de Lula. Cinco por cento dos entrevistados afirmaram que votariam em branco ou anulariam o voto, e havia 1% de indecisos. A rejeição também era próxima: 46% não votariam em Lula, enquanto 43% rejeitavam Flávio.

Mas havia um detalhe que o mercado escolheu ignorar naquele dia: o IPCA, o índice de inflação oficial, havia acelerado. Em setembro, subiu 0,82%, segundo o IBGE — uma reversão após a deflação de 0,32% registrada em agosto. O resultado mostrava que a inflação seguia resistente, com alta simultânea em todos os nove grupos pesquisados pelo instituto. Para Felipe Rodrigo de Oliveira, economista-chefe da MAG Investimentos, o número reforçava um cenário menos favorável para uma flexibilização relevante da política monetária no curto prazo. O dado, porém, foi ofuscado pelo otimismo eleitoral.

A Monte Bravo Investimentos reconhecia que o cenário base permanecia construtivo para os ativos brasileiros, mas recomendava maior seletividade diante da forte valorização da semana. A casa apontava que o foco dos investidores deveria migrar progressivamente das alianças eleitorais para questões mais concretas: a composição da equipe econômica e a viabilidade das propostas fiscais. "A formação de um eventual governo de coalizão será particularmente importante para avaliar a capacidade de implementação das reformas e a trajetória da dívida pública", dizia o relatório.

Na Economia, ainda não havia definição sobre quem seria o chefe da pasta. Segundo apuração do Valor, havia entendimento de que não seria recriado um "superministério" como o que Paulo Guedes ocupou na gestão de Jair Bolsonaro. O mercado também monitorava outras pesquisas divulgadas na sexta-feira — AtlasIntel, Ipespe e Vox — buscando confirmar a tendência apontada pelo Datafolha. O que estava em jogo era mais do que um resultado eleitoral: era a precificação de um novo modelo de gestão fiscal e monetária para o país.