O mercado aposta que a PEC será reduzida no Congresso
Ibovespa subiu 1,96% a 110.909,61 pontos, com Vale e mineradoras liderando ganhos após notícias positivas da China sobre flexibilização de restrições Covid. Mercado aposta que PEC será reduzida no Congresso, evitando impacto maior na dívida pública e na Selic, enquanto Fernando Haddad ganha força para Ministério da Fazenda.
- Ibovespa subiu 1,96% a 110.909,61 pontos
- Vale avançou 3,86% a 84,44 reais, puxada por alta do minério de ferro em Dalian
- PEC da Transição abre exceção de 175 bilhões de reais ao teto de gastos por quatro anos
- Fernando Haddad acompanhará reuniões do grupo de transição da Economia
- Volume financeiro na sessão somou 27,8 bilhões de reais
O Ibovespa fechou em alta de 1,96% nesta terça-feira, impulsionado por ações de mineradoras e siderúrgicas, com investidores apostando em uma PEC da Transição desidratada no Congresso.
A bolsa brasileira fechou terça-feira em trajetória ascendente, com o Ibovespa avançando 1,96% e atingindo 110.909,61 pontos. O movimento refletiu uma combinação de fatores domésticos e externos que reacenderam o apetite dos investidores após semanas de volatilidade. O volume financeiro na sessão alcançou 27,8 bilhões de reais, sinalizando participação consistente do mercado.
O destaque veio das ações de mineradoras e siderúrgicas, setores que historicamente respondem a sinais de demanda global. A Vale subiu 3,86%, chegando a 84,44 reais, impulsionada pela alta dos contratos futuros de minério de ferro na bolsa de Dalian, que atingiram seu patamar mais elevado em 23 semanas. No mesmo setor, a CSN ON disparou 8,47%, a CSN Mineração saltou 7,61%, a Usiminas avançou 6,04% e a Gerdau ganhou 5,98%. Esses ganhos refletiram expectativas de que a China possa flexibilizar suas restrições contra a Covid-19 mais rapidamente, diante dos recentes protestos no país. Além disso, o regulador chinês de valores mobiliários autorizou que incorporadoras listadas na China e em Hong Kong vendam ações adicionais para adquirir ativos imobiliários, buscando apoiar construtoras em dificuldades.
No front doméstico, o mercado operou sob a expectativa de que a PEC da Transição, que começou a tramitar no Senado, seja significativamente reduzida durante sua passagem pelo Congresso. A proposta, protocolada na véspera, abre uma exceção de 175 bilhões de reais à regra do teto de gastos por quatro anos para financiar o Bolsa Família, além de prever que 6,5% do excesso de arrecadação governamental possa ser aplicado em investimentos públicos sem contabilização na norma fiscal a partir de 2024, o que representaria 23 bilhões de reais no próximo ano. Segundo Thiago Calestine, economista e sócio da Dom Investimentos, a percepção de que a PEC chegaria ao Congresso com aproximadamente 200 bilhões de reais acima do teto e seria desidratada ali corroborou o ânimo no pregão. Um desfecho contrário colocaria em xeque a trajetória de dívida do país e o nível da Selic. Há senadores defendendo que a vigência da PEC seja reduzida para um ou dois anos, e aliados do presidente eleito admitem que o prazo possa ser alterado durante a tramitação.
A Petrobras também contribuiu para o ganho geral, avançando 4,19% e fechando a 25,38 reais, mesmo com o enfraquecimento dos preços do petróleo no exterior. Após cair mais de 10% nos primeiros pregões de novembro, a ação agora contabiliza uma perda inferior a 2% no mês, ainda distante dos recordes de outubro, quando chegou a 33,59 reais. A companhia divulgará seu plano estratégico na quarta-feira, mas a expectativa é de revisão. Na véspera, a equipe de transição do novo governo se reuniu com a estatal e solicitou a suspensão da venda de ativos.
A aposta de que o ex-ministro Fernando Haddad comandará a Fazenda ganhou mais força a cada dia no mercado e foi reforçada pelo anúncio de que ele acompanhará as reuniões do grupo de transição da Economia. Fontes que acompanham as negociações informaram que o anúncio sobre o Ministério da Fazenda pode ocorrer nos próximos dias. A B3 ON valorizou-se 3,89%, chegando a 12,55 reais, ajudada por relatório do JPMorgan elevando a recomendação dos papéis para overweight e aumentando o preço-alvo de 15 para 16 reais.
No setor bancário, o Itaú Unibanco subiu 0,86% para 25,74 reais e o Bradesco avançou 1,17% para 15,51 reais, acompanhando a melhora generalizada. O destaque foi o Banco Pan, que saltou 8,21% para 7,38 reais, com o Morgan Stanley iniciando cobertura com recomendação overweight e preço-alvo de 9 reais. No varejo, a Magazine Luiza reverteu queda inicial e subiu 1,2% para 3,36 reais, a Via avançou 2,87% e a Americanas ganhou 3,54%, recuperando-se após aberturas mais negativas. O Morgan Stanley reduziu os preços-alvo de Via e Americanas, ambas entre as maiores quedas do Ibovespa no mês.
A análise técnica do Itaú BBA indicou que o Ibovespa continua indefinido no curto prazo, mas que ultrapassar os 112.600 pontos abriria novo impulso em busca de 114.000, 117.000 e 118.300 pontos. A Embraer caiu 3,64% para 13,51 reais, influenciada pela queda do dólar ante o real e por comentários do presidente-executivo da Airbus sobre a complexidade contínua da cadeia de suprimentos. A Suzano recuou 2,97% para 53,31 reais e a Klabin perdeu 3,1% para 20 reais, também acompanhando o declínio do dólar.
Notable Quotes
Foi ventilado que a PEC como está, com 200 bilhões de reais acima do teto, não vai passar no Congresso— Thiago Calestine, economista e sócio da Dom Investimentos
The Hearth Conversation Another angle on the story
Por que o mercado apostou tanto em uma PEC desidratada? Não seria melhor para o governo ter mais recursos?
A questão é que o mercado teme o efeito cascata. Se a PEC passar com 200 bilhões acima do teto, isso sinaliza que a regra fiscal não é mais uma regra. A dívida pública sobe, a Selic pode subir, e a confiança nos números do governo enfraquece. Uma PEC reduzida mantém a ilusão de que há limite.
E por que Vale e as mineradoras subiram tanto?
China. Os protestos lá criaram expectativa de que o governo flexibilize o lockdown mais rápido. Se a China volta a consumir, volta a comprar minério de ferro. Dalian atingiu máxima de 23 semanas. É simples: demanda esperada.
Petrobras subiu mesmo com petróleo caindo. Como isso faz sentido?
Porque o mercado está olhando para frente. A estatal vai anunciar plano estratégico amanhã, e há rumor de que o novo governo pediu para parar de vender ativos. Se a Petrobras não vende, não precisa de caixa, e talvez distribua mais lucro. É aposta em mudança de política.
Fernando Haddad apareceu em reunião de transição. Isso é confirmação?
Não é confirmação oficial, mas é sinal. Quando um ex-ministro começa a aparecer em reuniões do grupo de transição, o mercado lê como indicativo. Haddad é conhecido, previsível, não assusta. Isso acalma.
O índice chegou perto de 112 mil mas fechou em 110 mil. Não é uma queda?
Não. É recuperação. Novembro começou com quedas maiores. Vale estava abaixo de 80 reais. Agora está em 84. O índice ainda está distante das máximas, mas o movimento é de volta à confiança, não de fuga.