El FMI recorta drásticamente a 2,1% su previsión de crecimiento para Argentina en 2026

El Fondo Monetario Internacional redujo drásticamente sus expectativas para la economía argentina, bajando su pronóstico de crecimiento del producto bruto interno a 2,1% para este año, una caída de 1,4 puntos desde la proyección anterior de 3,5%. La cifra sitúa a Argentina por debajo tanto del promedio regional como del mundial, en un contexto donde el organismo con sede en Washington reconoce una demanda interna más débil y condiciones financieras que permanecen restrictivas.

La revisión fue presentada por Petya Koeva Brooks, subdirectora del Departamento de Estudios del FMI, durante la conferencia de prensa que acompañó la publicación del informe de Perspectivas de la Economía Mundial en Bangkok, donde se reúnen anualmente el Fondo y el Banco Mundial. Brooks atribuyó el recorte a la menor actividad económica registrada hasta el tercer trimestre del año y a la continuidad de la transformación estructural que atraviesa la economía argentina. Sin embargo, el organismo mantiene cierta esperanza: espera que el crecimiento comience a recuperarse en los últimos meses de 2026 y se fortalezca más aún en 2027 y 2028, impulsado por la evolución favorable de los términos de intercambio y el dinamismo de las exportaciones de productos agrícolas y energéticos.

Esta proyección coloca a Argentina en una posición incómoda dentro de América Latina. Su crecimiento estimado de 2,1% queda por debajo del promedio regional de 2,3% y del mundial de 3,1%, superando solo a Bolivia, que enfrenta una contracción de 3%, Chile con 0,6% y Uruguay con 1,3%. Brasil, la principal economía de la región, recibió un recorte menor de solo 0,2 puntos y se proyecta en 2,2%, mientras que México incluso vio aumentar su previsión en 0,3 puntos hasta 1,5%. El contraste es notable: Venezuela se proyecta en 5%, Paraguay en 4,5%, Perú en 3%, Ecuador en 2,7%, y Colombia también en 2,2%.

El panorama laboral se oscurece aún más. El FMI elevó sus proyecciones de desempleo para Argentina a 7,6% en 2026, un aumento de 0,4 puntos respecto a su informe de abril, y a 7,1% para 2027, 0,2 puntos más alto que lo estimado anteriormente. Esta tendencia se alinea con datos recientes del Instituto Nacional de Estadística y Censos, que reportó una leve suba del desempleo en el segundo trimestre del año a 7,9%, comparado con 7,8% en el trimestre anterior y 7,6% en igual período de 2025. Los analistas de mercado advierten que la economía podría estar entrando en recesión técnica, estimando una contracción de entre 1% y 1,1% en el tercer trimestre, que se sumaría a la caída oficial de 0,6% registrada entre abril y junio.

Respecto a la inflación, el FMI proyecta 32,5% para este año y 21,2% para 2027, cifras superiores a las del informe de abril pero cercanas a las estimaciones del Gobierno. El organismo reconoce que el proceso de desaceleración inflacionaria ha sido un elemento destacable del programa económico de la administración Milei, aunque las cifras siguen siendo elevadas. Como contrapunto positivo, el Fondo proyecta que la cuenta corriente, que registró un déficit de 1,1% del PBI en 2025, tendrá superávits de 0,6% tanto en 2026 como en 2027, una mejora significativa respecto a las proyecciones de abril que preveían déficits para ambos años.

La publicación del informe ocurre en un momento crítico para las autoridades económicas argentinas. El ministro de Economía, Luis Caputo, viaja a Bangkok para avanzar en la tercera revisión del acuerdo con el FMI, de la cual depende un desembolso de aproximadamente 869 millones de dólares. Caputo estará acompañado por el secretario de Política Económica José Luis Daza, el presidente del Banco Central Santiago Bausili y su vicepresidente Vladimir Werning. El ministro tiene previsto reunirse con la directora gerente del FMI Kristalina Georgieva, así como con autoridades del Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo. Estos encuentros se producen después de la misión técnica encabezada por Joyce Wong que concluyó a fines de septiembre en Buenos Aires. Una vez que se anuncie un acuerdo a nivel técnico, el directorio del organismo deberá aprobarlo para habilitar el giro de los fondos.

La revisión a la baja del FMI refleja las preocupaciones que el organismo ha manifestado sobre la disparidad del crecimiento en Argentina. A principios de mes, Caputo había señalado en el cierre del Coloquio de IDEA que en cualquier otro contexto el país "hubiera durado cinco minutos" ante lo que describió como un "shock externo bastante brutal", refiriéndose al aumento de los precios del petróleo y a niveles de tasas de interés no vistos en casi tres décadas. El equipo económico ha enfatizado que el ajuste fiscal fue un elemento fundamental del esfuerzo de estabilización, un punto que Brooks reconoció explícitamente en la conferencia de prensa.