En un momento en que Argentina busca reconstruir su credibilidad financiera, el Banco Central lleva 93 días consecutivos comprando dólares en el mercado cambiario, acumulando casi USD 9.000 millones en lo que va del año. Esta persistencia refleja una voluntad institucional de fortalecer las reservas internacionales como ancla de estabilidad, mientras el país aguarda fondos frescos del FMI y se prepara para enfrentar compromisos de deuda en el horizonte. La acumulación no es solo un dato técnico: es la expresión de una apuesta política y económica sobre el valor de la disciplina monetaria en ti
El BCRA acumula casi USD 9.000 millones en compras de dólares en 2026
93 días consecutivos con compras netas de dólares
Mark
¿Por qué es importante que el Banco Central acumule dólares de esta manera? ¿Qué diferencia hace en la economía real?
Mimi
Las reservas internacionales son el colchón de seguridad de un país. Permiten que el Banco Central intervenga en el mercado cambiario para evitar que el peso se devalue bruscamente, lo que encarecería las importaciones y alimentaría la inflación. Además, son garantía de que Argentina puede pagar sus deudas externas.
Luke
Pero hay que ser precisos: ¿cuánto de esa acumulación viene de compras genuinas del BCRA en el mercado, y cuánto viene de operaciones con el sector público que el Central negocia? El artículo dice que hay acuerdos con bancos, empresas y organismos estatales, pero no detalla cuánto aporta cada uno.
Mark
El artículo menciona que abril fue el mes con mayor volumen. ¿Qué pasó en abril que no pasó en otros meses?
Mimi
No está completamente claro en la información disponible, pero probablemente influyó la liquidación de exportaciones agrícolas de la cosecha de verano, que es cuando más dólares ingresan al país. También pudo haber acuerdos puntuales con empresas o el sector público.
Luke
Exacto. El artículo dice que la cosecha gruesa aún no ha ingresado completamente. Entonces no sabemos si abril fue alto por la cosecha o por otras razones. Es un dato que queda sin explicación clara.
Mark
¿Qué significa que el BCRA haya alcanzado el 89,9% de su meta anual? ¿Es una buena noticia o apenas está en el camino?
Mimi
Es una buena noticia porque significa que el ritmo de compras es sostenido. Pero la meta es un rango: entre USD 10.000 y USD 17.000 millones. Así que todavía hay margen, y todo dependerá de cuántos dólares lleguen de la cosecha y de las emisiones de deuda que menciona el artículo.
Luke
Pero ojo: esa meta es una proyección, no una garantía. El artículo dice que depende de "la disponibilidad de divisas y la demanda de pesos". Son variables que no controla el Banco Central. Si la demanda de pesos cae o si hay menos exportaciones, la meta se puede quedar corta.
Mark
Los repos que menciona el artículo, ¿son buenos o malos para Argentina?
Mimi
Son una herramienta de financiamiento. El BCRA entrega bonos como garantía y recibe dólares a cambio. Luego tiene que recomprar esos bonos pagando una tasa de interés. Es útil cuando necesitas dólares urgentemente, pero es deuda que hay que pagar.
Luke
Y aquí viene lo importante: las tasas de esos repos han bajado. El primero en enero de 2025 fue al 8,8%, el segundo en junio al 8,25%, y el de enero de 2026 al 7,4%. Eso sugiere que los bancos internacionales ven a Argentina como menos riesgosa. Pero el gobierno está tratando de consolidar esos tres repos en uno solo, lo que significa que está buscando refinanciar deuda. Es decir, no está pagando, está extendiendo los plazos.
O Pulso
- El BCRA compró USD 139 millones en un solo día, cerrando una semana de USD 909 millones y acercándose al 90% de su meta anual de acumulación de reservas.
- El FMI aprobó la segunda revisión del programa de USD 20.000 millones, pero los USD 1.000 millones habilitados aún no han ingresado a las arcas del Banco Central.
- La estrategia de emitir pesos sin esterilizar tensiona el equilibrio entre acumulación de reservas y control inflacionario, con el Tesoro actuando como válvula de absorción.
- La liquidación de la cosecha gruesa y emisiones de deuda provincial y corporativa podrían sumar más de USD 3.200 millones adicionales en los próximos meses.
- El gobierno negocia consolidar tres préstamos repo en una sola operación para extender vencimientos ante un calendario de pagos exigente previsto para 2027.
En un momento en que Argentina busca reconstruir su credibilidad financiera, el Banco Central lleva 93 días consecutivos comprando dólares en el mercado cambiario, acumulando casi USD 9.000 millones en lo que va del año. Esta persistencia refleja una voluntad institucional de fortalecer las reservas internacionales como ancla de estabilidad, mientras el país aguarda fondos frescos del FMI y se prepara para enfrentar compromisos de deuda en el horizonte. La acumulación no es solo un dato técnico: es la expresión de una apuesta política y económica sobre el valor de la disciplina monetaria en tiempos de fragilidad.
El Banco Central argentino cerró el viernes con una compra de USD 139 millones en el mercado cambiario, extendiendo a 93 días una racha consecutiva de resultados positivos. El acumulado anual roza los USD 9.000 millones, equivalente al 89,9% de la meta oficial proyectada entre USD 10.000 y USD 17.000 millones. La semana dejó un saldo de USD 909 millones, acelerando un ritmo que había comenzado mayo con montos más modestos.
Detrás de estos números opera una estrategia deliberada: el BCRA emite pesos sin esterilizar mientras el Tesoro absorbe el excedente mediante colocaciones de deuda en moneda local, buscando sostener el tipo de cambio y contener la inflación. Abril fue el mes de mayor volumen con USD 2.769 millones acumulados, y las reservas internacionales cerraron la jornada en USD 46.803 millones, cerca del récord de la gestión Milei registrado en febrero.
El panorama se refuerza con dos flujos esperados: la liquidación de la cosecha gruesa, que aún no ha ingresado completamente, y emisiones de deuda de empresas y provincias en mercados internacionales que podrían aportar más de USD 3.200 millones. A esto se suma el desembolso pendiente de USD 1.000 millones del FMI, cuyo directorio aprobó esta semana la segunda revisión del programa de Facilidades Extendidas.
En paralelo, el gobierno negocia con bancos internacionales la consolidación de tres préstamos repo —firmados entre 2025 y enero de 2026 por un total de USD 6.000 millones— en una única operación con plazos extendidos, anticipándose a un calendario de vencimientos de deuda que se volverá más exigente en 2027.
El Banco Central de la República Argentina cerró otra jornada de compras de divisas el viernes pasado, adquiriendo USD 139 millones en el mercado cambiario. La cifra forma parte de una racha que ya suma 93 días consecutivos con resultados positivos, llevando el acumulado anual a casi USD 9.000 millones. Detrás de estos números está el trabajo de la autoridad monetaria negociando con bancos, empresas privadas y organismos estatales para captar dólares que refuercen las reservas internacionales del país.
La semana que terminó dejó un saldo de USD 909 millones en compras netas, acelerando el ritmo después de que mayo había comenzado con montos diarios menores a los 100 millones. Hasta ahora, el BCRA ha alcanzado el 89,9% de su meta anual de compras, proyectada entre USD 10.000 y USD 17.000 millones según las estimaciones oficiales. El presidente de la entidad, Santiago Bausili, ha señalado que la disponibilidad de divisas y la demanda de pesos serán factores críticos para cerrar el año en los números esperados.
Esta acumulación de reservas ocurre mientras el país aguarda la llegada de fondos frescos del Fondo Monetario Internacional. El directorio del FMI aprobó esta semana la segunda revisión del programa de Facilidades Extendidas por USD 20.000 millones, habilitando el desembolso de USD 1.000 millones que impactará en las arcas de la autoridad monetaria en los próximos días. Desde el Banco Central confirmaron que los dólares aún no han ingresado, pero su llegada reforzará significativamente la posición de reservas.
Abril fue el mes de mayor volumen en compras, con USD 2.769 millones acumulados, mientras que mayo ya suma USD 1.835 millones. Solo el 2 de enero no se registraron compras desde que comenzó el nuevo esquema monetario en enero. Las reservas internacionales cerraron esta jornada en USD 46.803 millones, con un incremento diario de USD 52 millones, acercándose al récord de la gestión Milei registrado en febrero con USD 46.905 millones.
La estrategia del Banco Central para sostener este ritmo de acumulación ha implicado emitir pesos sin esterilizar, mientras el Tesoro absorbe ese excedente a través de colocaciones de deuda en moneda local. El objetivo es mantener estable el tipo de cambio y contener la inflación. Sin embargo, durante el primer trimestre, la demanda de dólares del Tesoro para cancelar obligaciones financieras limitó el aumento neto de reservas.
La perspectiva para los próximos meses se ve reforzada por dos fuentes principales de divisas. Primero, la liquidación de la cosecha gruesa aportará un caudal significativo de dólares a las reservas, un flujo que aún no ha ingresado completamente según fuentes del Ministerio de Economía. Segundo, las emisiones de deuda de empresas y provincias en los mercados internacionales podrían aportar más de USD 3.200 millones, ampliando las posibilidades de intervención oficial del Central en el corto plazo.
Mientras tanto, el gobierno de Javier Milei mantiene conversaciones con bancos internacionales para consolidar los tres préstamos repo negociados desde 2025 en una única operación. El objetivo es extender los plazos de vencimiento ante un calendario de pagos de deuda desafiante previsto para 2027. En enero de 2026, el Banco Central había concretado un repo por USD 3.000 millones con seis bancos internacionales a un año de plazo y una tasa anual del 7,4%. Este acuerdo fue el tercero bajo la conducción de Bausili, sumándose a dos repos previos firmados en 2025: uno por USD 1.000 millones en enero con tasa del 8,8%, y otro por USD 2.000 millones en junio con tasa del 8,25%, ambos con plazo de dos años.
Citações Notáveis
La disponibilidad de divisas y la demanda de pesos serán factores críticos para el balance anual— Santiago Bausili, presidente del BCRA
El gobierno mantiene conversaciones con bancos para fusionar los tres repos en uno solo por al menos USD 5.000 millones, con vencimiento en 2028 o después de las elecciones presidenciales— Bloomberg
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