Na última sexta-feira de 2025, enquanto o Congresso brasileiro dava o aval final ao Orçamento de 2026, o dólar subiu ao maior patamar de fechamento desde agosto, num dia em que a bolsa ainda tentava se equilibrar. É um retrato de um país que organiza suas contas para o ano seguinte em meio a ventos externos que mudam de direção, sobretudo com a decisão japonesa de elevar juros e recompor a força da moeda americana. Entre o cálculo fiscal e o humor dos mercados globais, a economia segue buscando um ponto de equilíbrio, com a expectativa de que juros mais baixos abram caminho a dias melhores em
Dólar sobe e fecha no maior nível desde agosto; Ibovespa encerra a semana em alta
Maior valor de fechamento do dólar desde 1º de agosto
Mark
Por que o dólar subiu se o Orçamento foi aprovado com superávit?
Mimi
Porque o principal impulso veio de fora. O Banco do Japão elevou os juros para 0,75% e o dólar se fortaleceu no mundo, com os rendimentos dos Treasuries em alta.
Luke
Vale separar: a explicação sobre o exterior é de um especialista, Bruno Shahini, da Nomad. A reportagem não mostra quanto de cada fator pesou na alta de 0,11%.
Mark
E o Orçamento, entrou na conta?
Mimi
Foi aprovado pouco antes do fechamento do câmbio, com superávit de R$ 34,5 bilhões, R$ 200 milhões acima do centro da meta de R$ 34,3 bilhões.
Luke
O texto não diz como o mercado reagiu a isso. A proximidade temporal não prova relação de causa.
Mark
O que o governo precisou fazer para aprovar?
Mimi
Negociou um calendário de pagamento de emendas e aprovou um projeto de corte de benefícios tributários e taxação de bets, fintechs e JCP, com cerca de R$ 20 bilhões extras.
Luke
Esse valor é aproximado, e a reportagem não detalha como foi calculado.
Mark
E a visão para 2026?
Mimi
Matheus Amaral, do Inter, vê espaço para a bolsa subir, se a Selic cair e os juros americanos também.
Luke
É uma avaliação condicionada a esses cortes, não uma previsão confirmada.
Il Polso
- O dólar disparou 2,20% na semana e chegou a R$ 5,5297, o maior fechamento desde 1º de agosto, pressionado pela perspectiva de recuo dos estímulos no Japão.
- O Congresso aprovou às pressas o Orçamento de 2026, com despesas de R$ 6,543 trilhões e superávit de R$ 34,5 bilhões, após negociações tensas sobre emendas com o governo Lula.
- A bolsa brasileira, que subiu 0,35% e fechou aos 158.473 pontos, ainda assim acumulou perda semanal de quase 1,5%, deixando investidores divididos entre alívio e cautela.
- O governo corre para reforçar a arrecadação com cortes de benefícios tributários e taxação de bets, fintechs e JCP, num esforço estimado em cerca de R$ 20 bilhões.
- Analistas miram 2026 com esperança: quedas da Selic e novos cortes de juros nos Estados Unidos podem atrair capital para emergentes como o Brasil.
Na última sexta-feira de 2025, enquanto o Congresso brasileiro dava o aval final ao Orçamento de 2026, o dólar subiu ao maior patamar de fechamento desde agosto, num dia em que a bolsa ainda tentava se equilibrar. É um retrato de um país que organiza suas contas para o ano seguinte em meio a ventos externos que mudam de direção, sobretudo com a decisão japonesa de elevar juros e recompor a força da moeda americana. Entre o cálculo fiscal e o humor dos mercados globais, a economia segue buscando um ponto de equilíbrio, com a expectativa de que juros mais baixos abram caminho a dias melhores em 2026.
Na sexta-feira, 19 de dezembro de 2025, o dólar fechou em leve alta de 0,11%, cotado a R$ 5,5297, após tocar a máxima de R$ 5,5463 ao longo do pregão. No acumulado da semana, a moeda americana subiu 2,20% e atingiu o maior fechamento desde 1º de agosto, quando encerrara a R$ 5,5456.
A bolsa caminhou em sentido contrário. O Ibovespa avançou 0,35%, aos 158.473,02 pontos, mas ainda assim registrou queda semanal de quase 1,5%, depois de ter subido 2,16% na semana anterior. O movimento de sexta acompanhou as altas em Wall Street, a valorização do petróleo Brent e do minério de ferro na China.
O foco doméstico esteve na aprovação do Orçamento de 2026 pelo Congresso, pouco antes do fechamento do câmbio. O texto prevê despesas de R$ 6,543 trilhões e superávit de R$ 34,5 bilhões, ligeiramente acima da meta fiscal. A votação só avançou após o governo Lula negociar um calendário para o pagamento de emendas, e também conseguiu aprovar medidas que cortam benefícios tributários e elevam a taxação de bets, fintechs e JCP, com arrecadação extra estimada em cerca de R$ 20 bilhões.
Lá fora, o dólar ganhou força com a decisão do Banco do Japão de elevar os juros de 0,50% para 0,75% ao ano, passo que dá continuidade à retirada gradual de estímulos após quase 17 anos de juros zero ou negativos. Segundo o analista Bruno Shahini, da Nomad, o fortalecimento do dólar e a alta dos rendimentos dos Treasuries reduziram o apetite por emergentes e estimularam posições mais defensivas.
Para 2026, o analista Matheus Amaral, do Inter, enxerga espaço para novos ganhos do Ibovespa, apoiado na expectativa de queda da Selic no início do ano, em novos cortes de juros nos Estados Unidos e no valuation elevado de algumas ações de tecnologia em Nova York, fatores que podem direcionar recursos a mercados emergentes.
Na sexta-feira, 19 de dezembro de 2025, o dólar terminou o dia em leve alta de 0,11%, cotado a R$ 5,5297, depois de tocar a máxima de R$ 5,5463 durante as negociações. Na semana, a moeda americana acumulou valorização de 2,20% e marcou o maior valor de fechamento desde 1º de agosto, quando havia encerrado a R$ 5,5456.
O Ibovespa seguiu em direção oposta à da semana anterior ao fechar o dia em alta de 0,35%, aos 158.473,02 pontos. Na quinta-feira, o índice havia subido 0,38%, para 157.923,34 pontos. Mesmo com os ganhos dos dois últimos pregões, a bolsa acumulou perda semanal de quase 1,5%, depois de ter avançado 2,16% na semana anterior. A valorização da sexta acompanhou a alta dos índices de ações dos Estados Unidos, o avanço de 1,08% do petróleo Brent e a alta de 0,52% do minério de ferro na China.
As atenções do mercado doméstico estavam voltadas para a votação do Projeto de Lei Orçamentária Anual (PLOA) de 2026. O Congresso Nacional aprovou o texto pouco antes do fechamento do câmbio. O Orçamento fixa despesas de R$ 6,543 trilhões e prevê superávit de R$ 34,5 bilhões, valor R$ 200 milhões acima do centro da meta fiscal do ano, estipulada em R$ 34,3 bilhões.
A aprovação veio depois de o governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) negociar com os parlamentares um calendário de pagamento de emendas. O governo também conseguiu aprovar um projeto que corta benefícios tributários e taxa bets, fintechs e Juros Sobre Capital Próprio (JCP), com arrecadação extra estimada em cerca de R$ 20 bilhões.
No exterior, o dólar ganhou força. Segundo Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad, o movimento refletiu a decisão do Banco do Japão (BoJ) de elevar os juros de 0,50% para 0,75% ao ano. A medida dá sequência à retirada gradual dos estímulos monetários, após quase 17 anos de juros zero ou negativos, e foi a segunda alta de 2025, depois do ajuste de janeiro. Shahini afirma que o fortalecimento do dólar, refletido no índice DXY, e o aumento dos rendimentos dos Treasuries reduziram o apetite por moedas emergentes e favoreceram a recomposição de posições defensivas no câmbio.
A agenda de indicadores foi esvaziada no Brasil e lá fora, com destaque no exterior para o sentimento do consumidor medido pela Universidade de Michigan. As blue chips ficaram no centro das atenções por causa do vencimento de opções sobre ações na B3, e o noticiário corporativo trouxe informações capazes de influenciar os negócios na Bolsa.
Para 2026, Matheus Amaral, especialista em renda variável do Inter, vê espaço para novos avanços do Ibovespa. Ele cita a perspectiva de queda da Selic no início do próximo ano, a expectativa de novos cortes de juros nos Estados Unidos e o valuation "esticado" de algumas ações de tecnologia em Nova York, fatores que podem direcionar recursos para emergentes como o Brasil.
Citazioni salienti
O fortalecimento do dólar no exterior e o aumento dos rendimentos dos Treasuries reduziram o apetite por moedas emergentes.— Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad
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