An einem Mittwoch im Herbst legt die Deutsche Bank in Frankfurt ein Quartal vor, das ihren Aufstieg fortschreibt: mehr Gewinn, fast Rekordniveau und der ausdrückliche Wille, Europas führende Bank zu werden. Doch wie so oft in der Geschichte großer Häuser liegt der Glanz nicht allein in den Zahlen, sondern im Verhältnis zu Konkurrenten, zu Tochtergesellschaften und zu einer Landschaft, in der sich Eigentum gerade neu ordnet. Man sieht ein Institut, das Stärke zeigt und zugleich um seinen Platz ringt.
Deutsche Bank meldet Rekordquartal und will europäischer Champion werden
„Wir wollen zum europäischen Champion werden.“
Mark
Die Deutsche Bank meldet Rekordzahlen. Warum ist das mehr als eine gute Quartalsmeldung?
Mimi
Weil Sewing daraus ein Ziel ableitet: europäischer Champion. Der Vorsteuergewinn stieg um acht Prozent auf gut 2,6 Milliarden Euro, und im Gesamtjahr könnten die Erträge über 33 Milliarden liegen.
Luke
Der Anspruch ist aber bisher nur eine Ansage. Konkrete neue Ziele kommen erst Anfang 2027.
Mark
Wo steht die Bank heute im Vergleich?
Mimi
Bei der Marktkapitalisierung weit hinter HSBC, Santander, UBS oder BNP Paribas.
Luke
Wie weit genau, nennt der Bericht nicht. „Weit hinter“ ist eine Einordnung, keine Zahl.
Mark
Und die DWS?
Mimi
Ein Rekord beim Zufluss mit 30,9 Milliarden Euro, aber Ertrag und Gewinn blieben unter den Analystenerwartungen. Der Überschuss stieg um fünf Prozent auf 230 Millionen.
Luke
Warum die Gewinne hinterherhinken, erklärt die Quelle nicht.
Mark
Was bedeutet die Commerzbank-Entwicklung?
Mimi
Unicredit hält rund 50 Prozent der Stimmrechte, der Bund 12,1 Prozent. Eine Übernahmeprämie für Altaktionäre ist nicht vorgesehen.
Luke
Dass die Deutsche Bank dadurch die einzige große börsennotierte deutsche Bank wird, ist eine Einschätzung – es sieht so aus, ist aber nicht entschieden.
Le Pouls
- Der Vorsteuergewinn steigt im dritten Quartal um acht Prozent auf gut 2,6 Milliarden Euro, und das Haus spricht schon von einem möglichen Übertreffen des Ertragsziels.
- Die Fondstochter DWS sammelt Rekordsummen an Anlegergeld ein, verfehlt aber die Gewinnerwartungen der Analysten und sorgt für Stirnrunzeln.
- Unicredit darf ihren Anteil an der Commerzbank auf rund 50 Prozent erhöhen, ohne Obergrenze und ohne Übernahmeprämie für Altaktionäre, während der Bund mit Bedingungen nur noch bremsen kann.
- Die Deutsche Bank tritt an der Börse seitwärts, während die Fed-Entscheidung, hohe Ölpreise und geopolitische Sorgen den Markt zu einem Stresstest machen, dessen Ausgang noch offen ist.
An einem Mittwoch im Herbst legt die Deutsche Bank in Frankfurt ein Quartal vor, das ihren Aufstieg fortschreibt: mehr Gewinn, fast Rekordniveau und der ausdrückliche Wille, Europas führende Bank zu werden. Doch wie so oft in der Geschichte großer Häuser liegt der Glanz nicht allein in den Zahlen, sondern im Verhältnis zu Konkurrenten, zu Tochtergesellschaften und zu einer Landschaft, in der sich Eigentum gerade neu ordnet. Man sieht ein Institut, das Stärke zeigt und zugleich um seinen Platz ringt.
Am Mittwoch hat die Deutsche Bank in Frankfurt ihre Zahlen für das dritte Quartal vorgelegt, und sie setzen den Rekordlauf des Hauses fort. Der Vorsteuergewinn wuchs um acht Prozent auf gut 2,6 Milliarden Euro, nach Steuern blieben rund 1,9 Milliarden. Den größten Beitrag lieferte erneut das Investmentbanking, während die großen US-Banken und die UBS ebenfalls kräftig zulegten.
Nicht alles glänzte. Die Fondstochter DWS sammelte mit 30,9 Milliarden Euro so viel neues Anlegergeld ein wie nie zuvor in einem Quartal, doch Ertrag und Gewinn blieben hinter den Erwartungen zurück. Bankchef Christian Sewing blickt dennoch zuversichtlich voraus und will bis Anfang 2027 neue Ziele vorlegen. Sein Anspruch ist klar: Die Bank will europäischer Champion werden, auch wenn sie bei der Marktkapitalisierung derzeit noch weit hinter HSBC, Santander, UBS oder BNP Paribas liegt.
Unterdessen verschiebt sich die Lage in Deutschland. Die italienische Unicredit darf ihre Beteiligung an der Commerzbank auf rund 50 Prozent aufstocken, und nach deutschem Recht gibt es dafür keine Obergrenze mehr. Der Bund bleibt mit 12,1 Prozent zweitgrößter Anteilseigner und kann die Übernahme nicht verhindern. Am Ende stellt sich die Frage, ob die Deutsche Bank bald die einzige große börsennotierte deutsche Bank sein wird.
Am Mittwoch hat die Deutsche Bank in Frankfurt ihre Zahlen für das dritte Quartal vorgelegt, und sie setzen den Rekordlauf des Hauses fort. Zwischen Juli und September stieg der Vorsteuergewinn gegenüber dem Vorjahreszeitraum um acht Prozent auf gut 2,6 Milliarden Euro. Nach Steuern blieben rund 1,9 Milliarden Euro, zwei Prozent mehr als ein Jahr zuvor.
Auf die Aktionäre entfielen knapp 1,6 Milliarden Euro. Das ist nur etwas weniger als im bisherigen Rekordjahr 2007. Die Erträge, also die Gesamteinnahmen, lagen bei rund 8,3 Milliarden Euro. Für das Gesamtjahr hält die Bank es nun für möglich, das angestrebte Ertragsniveau von 33 Milliarden Euro sogar zu übertreffen.
Größter Gewinnbringer war erneut das Investmentbanking. Schon im Frühjahr hatten Geschäfte mit Wertpapieren und Währungen sowie die Begleitung von Börsengängen dem Institut einen Milliardengewinn auf Rekordniveau beschert. Auch die großen US-Banken steigerten im dritten Quartal ihre Gewinne teils deutlich. Goldman Sachs und Citigroup übertrafen die Erwartungen, JPMorgan verfehlte sie trotz Zuwachses wegen eines schwächeren Investmentbankings. Die UBS erhöhte ihren Vorsteuergewinn dank anziehender Erträge und sinkender Kosten.
Eine Enttäuschung gab es bei der Fondstochter DWS. Sie sammelte so viel Anlegergeld ein wie nie zuvor in einem Quartal: netto flossen 30,9 Milliarden Euro zu. Ertrag und Gewinn stiegen aber deutlich weniger stark, als Analysten im Schnitt erwartet hatten. Der Überschuss legte um fünf Prozent auf 230 Millionen Euro zu.
Bankchef Christian Sewing gab sich zuversichtlich. Für das Gesamtjahr stellte er eine Eigenkapitalrendite von 13 Prozent in Aussicht, eine zentrale Erfolgsgröße bei Banken. Neue Ziele will er Anfang 2027 gemeinsam mit den Jahresergebnissen verkünden. „Wir wollen zum europäischen Champion werden“, sagte er, und man sehe große Chancen, diesem Ziel entscheidend näherzukommen. Bei der Marktkapitalisierung liegt die Deutsche Bank derzeit weit hinter HSBC, Santander, UBS oder BNP Paribas.
Dabei könnte sie bald die einzige große börsennotierte deutsche Bank sein. Die Bankenaufseher der EZB haben der italienischen Unicredit erlaubt, ihre 30-Prozent-Beteiligung an der Commerzbank aufzustocken; inzwischen hält sie rund 50 Prozent der Stimmrechte. Nach deutschem Recht gibt es nun keine Obergrenze mehr. Zunehmend kritisch wird diskutiert, dass auch bei einer feindlichen Übernahme keine Prämie für die Altaktionäre vorgesehen ist. Das war ein Hauptkritikpunkt des Commerzbank-Vorstands, der zunächst auf Eigenständigkeit gepocht hatte.
Der Bund kann die Übernahme nicht verhindern, auch wenn Finanzminister Klingbeil zuletzt Bedingungen stellte. Er bleibt mit 12,1 Prozent zweitgrößter Anteilseigner. Große Teile des deutschen Bankwesens, vor allem das Privatkundengeschäft, tragen weiterhin Sparkassen sowie Volks- und Raiffeisenbanken, außerhalb der Börse und mit Einfluss von Kommunen bis zu den Ländern.
An der Börse hielt sich der DAX am Mittwoch seitwärts. Er hatte am Vortag 0,7 Prozent höher bei 25.590 Punkten geschlossen. Am Abend steht die Zinsentscheidung der US-Notenbank Fed an, dazu belasten hohe Ölpreise, und offen ist, ob die USA den Iran nach den Zwischenwahlen am 3. November erneut angreifen. Marktanalyst Timo Emden von CapTrader sprach von einem Stresstest aus Geldpolitik, Geopolitik und Quartalszahlen.
Citations marquantes
Wir wollen zum europäischen Champion werden. Und wir sehen große Chancen, diesem Ziel entscheidend näherzukommen.— Christian Sewing, Vorstandschef der Deutschen Bank
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