Delfin si schiera con Intesa Sanpaolo per Mps, svolta decisiva nel controllo

La partita per il controllo di Monte dei Paschi di Siena ha trovato un punto di svolta domenica pomeriggio, quando Delfin — la holding della famiglia Del Vecchio che controlla il 17,6% della banca senese — ha annunciato il suo appoggio incondizionato all'offerta pubblica di acquisto lanciata da Intesa Sanpaolo. Con questo impegno, uno dei principali azionisti di Rocca Salimbeni si schiera definitivamente al fianco dell'istituto guidato da Carlo Messina, portando con sé una quota di capitale che rappresenta quasi un quinto dell'intero pacchetto azionario.

L'annuncio è arrivato attraverso un comunicato diffuso da Ca' de Sass, la sede storica di Intesa, e sottoscritto anche con il consenso della controparte. Nel documento, Delfin si impegna non solo ad aderire all'offerta con la totalità della sua partecipazione in Mps, ma anche a partecipare all'assemblea straordinaria e ordinaria convocata per il 29 ottobre, votando in modo coerente con le condizioni proposte da Intesa. Si tratta di un vincolo esplicito e pubblico, che elimina ogni ambiguità sulla posizione del principale azionista della famiglia Del Vecchio.

La decisione è stata presa dal consiglio di amministrazione di Delfin all'unanimità, secondo quanto risulta dalle fonti. Il voto unanime arriva dopo che Intesa ha rilanciato la propria offerta, e sulla base di una valutazione concorde di tutti gli advisor finanziari che assistono Delfin. Questi consulenti hanno giudicato l'offerta di Intesa come la soluzione più vantaggiosa per l'azionista Del Vecchio, un giudizio che ha pesato in modo determinante sulla delibera del consiglio.

Ma il significato di questa mossa va oltre il semplice appoggio a un'offerta. L'impegno di Delfin protegge l'operazione di Intesa da un rischio concreto: quello della decadenza dell'offerta stessa. Secondo le regole che governano le operazioni di questo tipo, se l'assemblea di Mps del 29 ottobre dovesse approvare le operazioni che la banca intende condurre su Banco BPM, Banca Generali e Mediobanca — operazioni che Mps aveva già annunciato — l'offerta di Intesa potrebbe decadere. Con il voto di Delfin già assicurato, Intesa ha ora una base solida per procedere, indipendentemente da come si muoveranno gli altri azionisti.

La scena che emerge è quella di una partita finanziaria complessa, dove il controllo di una banca storica italiana passa attraverso negoziazioni serrate, valutazioni di convenienza economica, e il posizionamento strategico dei grandi azionisti. Delfin, con questa mossa, ha scelto di non restare neutrale. Ha scelto di stare con Intesa, portando con sé il peso di quasi un quinto del capitale. L'assemblea del 29 ottobre dirà se questa scelta sarà sufficiente a determinare l'esito finale della battaglia per Mps.