An einem Montag im November hat der DAX einen Teil seines Freitagsverlusts zurückgewonnen, getragen von fallenden Ölpreisen und einem unerwartet kräftigen Exportplus. Der Rückschlag war ausgelöst worden von der Sorge, dass nach dem Wahlsieg der Demokraten in den USA die künstliche Intelligenz strenger reguliert werden könnte. Das Bild ist das eines Marktes, der zwischen Angst vor dem Neuen und Erleichterung über das Ausbleiben des Schlimmsten schwankt. Ob die Erholung trägt, hängt davon ab, ob die Hoffnung auf Verhandlungen im Iran und die Zukunft der Technologiekonzerne sich gegenseitig stütz
DAX erholt sich kräftig: Ölpreise entlasten nach KI-Kurseinbruch
Über 1.000 Punkte Verlust vom Rekord, einen Tag nach dem Hoch
Mark
Der DAX holt am Montag 1,7 Prozent auf, nach dem Minus vom Freitag. Was hat ihn getragen?
Mimi
Vor allem der Ölpreis: Brent fiel um 3,8 Prozent auf 94 Dollar, weil die Hoffnung auf eine diplomatische Lösung im Iran-Krieg wächst. Dazu kamen gute Exportzahlen, plus 2,0 Prozent zum August.
Luke
Wobei die Hoffnung auf Diplomatie dünn belegt ist. Trump nennt neue Angriffe unwahrscheinlich, aber nur solange es Fortschritte gibt. Und Rubio dämpft die Erwartungen.
Mark
Warum war der Freitag so heftig?
Mimi
Nach dem Sieg der Demokraten bei den Zwischenwahlen rechnen Anleger mit strengerer KI-Regulierung in den USA. Der DAX verlor zeitweise über 1.000 Punkte vom Rekord bei 26.692.
Luke
Wichtig: Das ist die Erwartung der Anleger, kein beschlossenes Gesetz. Und dass die Wahl auch die Ölpreise drückt, ist ebenfalls eine Markteinschätzung.
Mark
Und die Technologiebranche selbst?
Mimi
Thomas Mathews von Capital Economics sagt, die KI-Korrektur könne noch deutlich weitergehen. Dazu kommt die Nvidia-Affäre: Die Aktie fiel um weitere vier Prozent.
Luke
Bei Nvidia ist die Spionage nur mutmaßlich. Bestätigt ist, dass Huang das Verhältnis zugab und eine unabhängige Untersuchung läuft.
Mark
Was entscheidet die kommenden Tage?
Mimi
Die US-Inflationszahlen am Dienstag. Greil erwartet vier Prozent, Wienke schließt weitere Fed-Zinserhöhungen nicht aus.
Luke
Beides sind Prognosen. Die Daten selbst stehen noch aus.
Der Puls
- Der DAX schloss bei 26.267 Punkten und holte nach dem Freitagseinbruch von 1,9 Prozent einen Teil davon wieder auf.
- Die Sorge vor strengerer KI-Regulierung in den USA lastet weiter schwer auf der Technologiebranche.
- Brent-Öl fiel auf 94 Dollar je Barrel, während Diplomaten im Iran-Konflikt nach einer Lösung suchen.
- Deutsche Exporte legten um 2,0 Prozent zu, doch Ökonomen sehen darin eher eine Stütze als einen Wachstumsmotor.
- Die Nvidia-Spionageaffäre und die US-Inflationsdaten am Dienstag könnten den Markt erneut in Bewegung bringen.
An einem Montag im November hat der DAX einen Teil seines Freitagsverlusts zurückgewonnen, getragen von fallenden Ölpreisen und einem unerwartet kräftigen Exportplus. Der Rückschlag war ausgelöst worden von der Sorge, dass nach dem Wahlsieg der Demokraten in den USA die künstliche Intelligenz strenger reguliert werden könnte. Das Bild ist das eines Marktes, der zwischen Angst vor dem Neuen und Erleichterung über das Ausbleiben des Schlimmsten schwankt. Ob die Erholung trägt, hängt davon ab, ob die Hoffnung auf Verhandlungen im Iran und die Zukunft der Technologiekonzerne sich gegenseitig stützen oder einander entwerten.
Der DAX hat die Woche kräftig begonnen: 1,7 Prozent Plus und ein Schlusskurs von 26.267 Punkten. Damit holte er einen Teil des Freitagseinbruchs von 1,9 Prozent wieder herein. Zeitweise hatte der Leitindex mehr als 1.000 Punkte gegenüber seinem Rekord vom Vortag verloren.
Ausgelöst worden war der Absturz durch die US-Zwischenwahlen. Der Sieg der Demokraten lässt Anleger mit einer strengeren Regulierung künstlicher Intelligenz rechnen. Die Unsicherheit über die Technologiebranche bleibt, doch Entlastung kam am Montag von einer anderen Seite.
Wichtigste Stütze war der Ölmarkt. Brent verlor fast vier Prozent und kostete zuletzt 94 Dollar pro Barrel. Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung im Iran-Krieg drücken die Preise. Trump hält neue große Angriffe derzeit für höchst unwahrscheinlich, Außenminister Rubio dämpft jedoch die Erwartungen an einen schnellen Durchbruch.
Auch Konjunkturdaten gaben Rückenwind: Die deutschen Ausfuhren stiegen gegenüber August um 2,0 Prozent auf 141,1 Milliarden Euro. Ökonomen werten das als gute Nachricht, sehen den Außenhandel aber eher als Stütze denn als Antrieb des Wachstums.
Gleichzeitig sorgt eine mutmaßliche Spionageaffäre bei Nvidia für Unruhe. Konzernchef Jensen Huang hatte eine Beziehung zu einer Frau eingeräumt, die verdächtigt wird, für China spioniert zu haben. Die Aktie verlor im frühen Handel weitere vier Prozent.
Bei der Commerzbank steht derweil ein Machtwechsel bevor: UniCredit will Anfang 2027 das Kommando übernehmen, die fehlenden Genehmigungen dürften bis Ende November vorliegen. Die Woche bringt zudem zahlreiche Quartalszahlen und am Dienstag die US-Inflationsdaten, die nach Einschätzung mancher Analysten weitere Zinserhöhungen der Fed möglich machen könnten.
Der DAX hat die neue Woche mit einem kräftigen Plus begonnen: Der Leitindex gewann 1,7 Prozent und schloss bei 26.267 Punkten. Damit machte er einen Teil des Einbruchs vom Freitag wett, als er um 1,9 Prozent abgesackt war. Von seinem erst einen Tag zuvor erreichten Rekord von 26.692 Punkten hatte er zeitweise mehr als 1.000 Zähler verloren.
Ausgelöst worden war der Absturz durch die US-Zwischenwahlen. Nach dem Triumph der Demokraten erwarten Anlegerinnen und Anleger eine strengere Regulierung künstlicher Intelligenz in den USA. Die großen Fragezeichen über der Technologiebranche bleiben, Entlastung kam am Montag aber von anderer Seite.
Wichtigste Stütze war der Ölmarkt. Nordseeöl der Sorte Brent verlor bis zum frühen Abend 3,8 Prozent und kostete 94 Dollar pro Barrel (159 Liter). Seit dem Sechs-Monats-Hoch Ende Oktober sind die Preise deutlich gesunken. Hintergrund sind die laufenden Verhandlungen über ein Ende des Iran-Kriegs, die Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung nähren. US-Präsident Donald Trump hatte neue großangelegte Angriffe im Iran als „höchst unwahrscheinlich" bezeichnet, solange die Gespräche vorankommen. US-Außenminister Marco Rubio dämpfte jedoch die Erwartungen an einen baldigen Durchbruch. Nach dem Wahlsieg der Demokraten rechnen Anleger zudem zunehmend damit, dass eine größere Eskalation ausbleibt.
Auch an der Wall Street setzte sich die Erholung fort. Im frühen Handel legte der Dow Jones 1,5 Prozent zu, die Technologiewerte der Nasdaq gewannen zwei Prozent. Thomas Mathews von Capital Economics mahnte dennoch zur Vorsicht: Die Korrektur im KI-Sektor könne noch deutlich weitergehen. Sollten die großen Technologiekonzerne ihre Investitionsausgaben zurückfahren, könnte das die Aktien weiter belasten.
Rückenwind lieferten auch Konjunkturdaten. Die deutschen Ausfuhren stiegen im Vergleich zum August um 2,0 Prozent, wie das Statistische Bundesamt mitteilte. Insgesamt wurden Waren im Wert von 141,1 Milliarden Euro exportiert. Alexander Krüger, Chefökonom der Bethmann HAL Bank, sprach von guten Nachrichten, zumal die Konkurrenz aus China hoch bleibe. Der Außenhandel dürfte das Wachstum vorerst stützen, aber nicht antreiben.
Unruhe im Technologiesektor stiftet eine mutmaßliche Spionageaffäre bei Nvidia. Konzernchef Jensen Huang hatte am Sonntag ein Verhältnis mit einer Frau eingeräumt, die im Verdacht steht, für China spioniert zu haben. Nvidia leitete eine unabhängige Untersuchung ein. Im frühen US-Handel brach die Aktie um weitere vier Prozent ein.
Bei der Commerzbank kündigte die italienische UniCredit an, Anfang 2027 das Kommando übernehmen zu wollen. Die noch fehlenden Genehmigungen dürften bis Ende November vorliegen. Danach will UniCredit-Chef Andrea Orcel eine außerordentliche Hauptversammlung beantragen, neue Vertreter in den Aufsichtsrat entsenden und seine Strategie „Commerzbank Unlocked" umsetzen.
Die Woche bleibt voller Termine. Bis Donnerstag legen unter anderem Hannover Rück, Münchener Rück, E.ON, RWE, Siemens und Henkel Quartalszahlen vor, dazu die KI-Profiteure Infineon und Siemens Energy. Am Dienstag erscheinen die US-Inflationsdaten für Oktober. Robert Greil von Merck Finck erwartet vier Prozent, doppelt so viel wie von EZB und Fed angepeilt. Maximilian Wienke von etoro hält deshalb weitere Zinserhöhungen der Fed für möglich.
Bemerkenswerte Zitate
Die Korrektur im KI-Sektor könnte noch deutlich weitergehen.— Thomas Mathews, Capital Economics
Der Außenhandel dürfte das Wirtschaftswachstum vorerst stützen, nicht aber antreiben.— Alexander Krüger, Bethmann HAL Bank
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