Num fim de janeiro de 2022, a Argentina chegou a um entendimento com o Fundo Monetário Internacional para reorganizar uma dívida superior a US$ 40 bilhões, herança de um acordo firmado anos antes e que o próprio governo considerava um peso sobre o desenvolvimento do país. Como tantas vezes na longa relação entre nações endividadas e credores, a promessa de respiro vem acompanhada de condições, e o que se anuncia hoje é menos um fim do que o começo de uma travessia difícil. O texto ainda aguarda os rituais de validação do Congresso argentino e do conselho executivo do próprio Fundo, lembrando q
Argentina fecha acordo com o FMI sobre dívida de US$ 40 bi, sem reforma trabalhista nem déficit zero
Apenas o começo de uma longa jornada para reparar os desequilíbrios
Mark
Então a Argentina fechou o acordo com o FMI. O que ele diz, na prática?
Mimi
Que a dívida de mais de US$ 40 bilhões será tratada com um ajuste fiscal gradual. O governo diz que não haverá reforma trabalhista nem déficit zero, e que os gastos reais não cairão.
Mark
Por que Guzmán chamou a negociação de duríssima?
Mimi
Ele se referiu ao acordo de 2018, do governo Macri, e disse que as demandas daquele texto impediriam o crescimento. Aceitá-las de novo estava fora de questão.
Luke
Convém separar o que é confirmado do que é declaração do governo. O FMI confirmou o acordo e falou em caminho fiscal gradual, mas as frases sobre ausência de reforma trabalhista e de corte real de gastos vêm de Fernández.
Mimi
Verdade. O comunicado do Fundo cita aumento de gasto em infraestrutura e ciência e proteção a programas sociais focalizados, mas não repete essas garantias.
Mark
E o mercado, como reagiu?
Luke
Só temos a leitura da Capital Economics: alívio de curto prazo aos bônus em dólares. É uma opinião de uma consultoria, não uma medição de mercado apresentada no texto.
Mimi
Ela também lembra que é o 22º acordo e que muita coisa pode dar errado.
Mark
O acordo já vale?
Luke
Não. Falta o acordo em nível técnico, a aprovação do diretório do FMI e, segundo Fernández, a do Congresso. Os números detalhados das metas não aparecem no material.
O Pulso
- O anúncio chega sob forte tensão, com negociações descritas pelo próprio ministro Martín Guzmán como 'realmente duríssimas'.
- A notícia agita os detentores de bônus internacionais, que veem um alívio imediato, mas apenas de curto prazo, nas suas posições em dólar.
- O governo tenta navegar entre a necessidade de ajuste fiscal e a promessa de não cortar gastos reais, prometendo mais investimento em infraestrutura, ciência e programas sociais.
- O acordo ainda precisa de aprovação do Congresso argentino e do conselho executivo do FMI, e equipes técnicas seguem ajustando detalhes nas próximas semanas.
Num fim de janeiro de 2022, a Argentina chegou a um entendimento com o Fundo Monetário Internacional para reorganizar uma dívida superior a US$ 40 bilhões, herança de um acordo firmado anos antes e que o próprio governo considerava um peso sobre o desenvolvimento do país. Como tantas vezes na longa relação entre nações endividadas e credores, a promessa de respiro vem acompanhada de condições, e o que se anuncia hoje é menos um fim do que o começo de uma travessia difícil. O texto ainda aguarda os rituais de validação do Congresso argentino e do conselho executivo do próprio Fundo, lembrando que todo pacto financeiro é, antes de tudo, uma aposta sobre o futuro.
Na manhã de sexta-feira, 28 de janeiro de 2022, o presidente argentino Alberto Fernández anunciou pelo Twitter que seu governo havia fechado um entendimento com o Fundo Monetário Internacional sobre uma dívida de mais de US$ 40 bilhões. Horas depois, o próprio FMI confirmou o acerto em comunicado. "Tínhamos um problema e agora temos a solução", escreveu o presidente, sustentando que este pacto, ao contrário de acordos anteriores, não impõe reforma trabalhista, déficit zero nem queda de gastos reais.
O texto do Fundo descreve um ajuste fiscal gradual, com mais recursos para infraestrutura, ciência e tecnologia e proteção a programas sociais focalizados. Também está prevista uma redução progressiva dos subsídios à energia. Na política monetária, as partes concordaram em combater a inflação elevada e persistente com juros reais positivos.
O ministro da Economia, Martín Guzmán, descreveu uma política fiscal "moderadamente expansiva" e reconheceu que as negociações foram árduas, em razão do dano deixado pelo acordo de 2018, firmado pelo ex-presidente Mauricio Macri. Para a consultoria Capital Economics, o anúncio traz alívio apenas momentâneo aos detentores de bônus, e este é apenas o 22º acordo do país com o FMI, o início de uma longa jornada.
Nada está concluído. Técnicos seguem trabalhando nas próximas semanas, e o texto final depende ainda da aprovação do conselho executivo do Fundo e do Congresso argentino.
Na manhã de sexta-feira, 28 de janeiro de 2022, o presidente argentino, Alberto Fernández, usou o Twitter para anunciar que seu governo havia chegado a um entendimento com o Fundo Monetário Internacional sobre a dívida de mais de US$ 40 bilhões que o país tem com a instituição. No começo da tarde, o próprio FMI confirmou o acerto em comunicado.
"Tínhamos um problema e agora temos a solução com o acordo", escreveu Fernández. Segundo ele, diferentemente de acordos anteriores firmados pela Argentina, este não traz restrições que atrasam o desenvolvimento e não limita nem condiciona os direitos recuperados em 2020. O presidente afirmou ainda que o entendimento não obriga o país a fazer uma reforma trabalhista nem a chegar a um déficit zero, que não haverá queda de gastos reais e que os investimentos em obras públicas vão aumentar.
O texto do FMI descreve um caminho fiscal que melhoraria de forma gradual e sustentada as finanças públicas e reduziria o financiamento monetário. O Fundo destacou que o arranjo permitirá elevar os gastos em infraestrutura e em ciência e tecnologia, além de proteger programas sociais focalizados. Também ficou combinado que uma estratégia para reduzir de maneira progressiva os subsídios à energia será fundamental para melhorar a composição do gasto público.
Na política monetária, os dois lados concordaram em aplicá-la como parte de um enfoque múltiplo contra a inflação elevada e persistente. O marco busca assegurar taxas de juros reais positivas, para respaldar o financiamento interno e fortalecer a estabilidade. O comunicado menciona ainda que um apoio financeiro adicional dos sócios internacionais da Argentina ajudaria a reforçar a resiliência externa do país e os esforços por um crescimento mais inclusivo e sustentável.
O ministro da Economia, Martín Guzmán, disse em entrevista coletiva que o acordo permitirá uma política fiscal "moderadamente expansiva", capaz de financiar a dívida sem solapar a recuperação econômica nem a geração de empregos. Ele classificou as negociações como "realmente duríssimas", em razão da magnitude do dano infligido à Argentina pelo acordo anterior com o Fundo, fechado em 2018 pelo então presidente Mauricio Macri. Para Guzmán, aceitar as demandas daquele acordo comprometeria a chance de seguir no caminho do crescimento.
A consultoria Capital Economics avaliou que o anúncio dará algum alívio, no curto prazo, aos detentores de bônus internacionais, papéis em dólares que vinham sendo bastante atingidos. Em relatório a clientes, lembrou que este é o 22º acordo entre o país e o FMI e o chamou de apenas o começo de uma longa jornada para reparar desequilíbrios macroeconômicos, com muito que ainda pode dar errado nos próximos anos.
O entendimento ainda não está concluído. Os técnicos do Fundo e as autoridades argentinas seguirão trabalhando nas próximas semanas para chegar a um acordo em nível técnico, e o texto final dependerá da aprovação do diretório executivo do FMI. Fernández disse que o acordo também será submetido ao Congresso argentino.
Citações Notáveis
Tínhamos um problema e agora temos a solução com o acordo.— Alberto Fernández, presidente da Argentina
As negociações foram realmente duríssimas, diante do dano infligido à Argentina pelo acordo de 2018.— Martín Guzmán, ministro da Economia (paráfrase)
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