Num único dia de março de 2022, a guerra que a Rússia lançou contra a Ucrânia atravessou os mercados como uma onda que ninguém conseguiu deter: o petróleo voltou a ultrapassar os US$ 100, o trigo atingiu o maior preço em quase quatorze anos e o rublo despencou. Pela primeira vez em muito tempo, o pão, a energia e a moeda de um país se mostravam ligados por um mesmo fio, porque dois países que alimentam e abastecem o mundo estavam em guerra. A história recente já havia mostrado que a dependência de poucos fornecedores transforma conflitos locais em crises globais, e esse dia reafirmou a lição.
Trigo atinge maior nível em quase 14 anos e Brent ultrapassa US$ 100 com invasão da Ucrânia
O trigo chegou ao preço mais alto em quase 14 anos
Mark
O petróleo passou de US$ 100 e o trigo bateu máxima de quase 14 anos. Por que os dois ao mesmo tempo?
Mimi
Porque Rússia e Ucrânia pesam nos dois mercados. Respondem por cerca de 30% das exportações mundiais de trigo, e a Rússia é um dos maiores produtores de petróleo. Os portos ucranianos fecharam e as sanções ameaçam o fornecimento.
Mark
E o rublo?
Mimi
Caiu até 30% na segunda-feira e fechou com queda de cerca de 20%. O banco central dobrou os juros para 20%, e mesmo assim a moeda voltou a cair 4% na terça.
Luke
Vale separar o que é fato do que é expectativa. Os preços e as medidas do banco central são dados. Que a Rússia possa cortar a oferta de petróleo é avaliação de analistas, não algo confirmado.
Mark
E sobre o pão mais caro no Brasil?
Mimi
O texto diz que a alta do trigo pode afetar o custo de pão, massas e biscoitos. É uma possibilidade, não um cálculo.
Luke
Exato. Não há estimativa de quanto subiria nem de quando. Também o corte de 0,5% a 1,0% no PIB global é projeção da Invesco, condicionada a não haver solução rápida do conflito.
Mark
O que mais o mercado está medindo?
Mimi
A duração. O milho depende do plantio de primavera, e a Strategie Grains espera ao menos um mês de paralisia nas oleaginosas ucranianas.
Luke
E o que ninguém sabe é quanto tempo a guerra dura. O petróleo acima de US$ 100 é previsão para o curto prazo, segundo a Rystad.
O Pulso
- O Brent disparou cerca de 7,8% e chegou a US$ 105,58, a maior alta em sete anos, enquanto o medo de que o fornecimento se interrompa toma conta dos operadores.
- O trigo rompeu patamares não vistos desde 2008, e Rússia e Ucrânia, juntas, respondem por cerca de 30% das exportações mundiais, com os portos ucranianos fechados.
- O rublo derreteu: chegou a cair 30% e o banco central dobrou os juros para 20%, sem conseguir estancar a queda, com a bolsa de Moscou fechada.
- Governos e agências correm para conter a crise: a Agência Internacional de Energia liberará 60 milhões de barris, enquanto a União Europeia prepara novas exclusões de bancos russos do Swift.
- Analistas projetam petróleo acima de US$ 100 no curto prazo e possível alta do pão e das massas no Brasil, com risco de corte de 0,5% a 1,0% no PIB global.
Num único dia de março de 2022, a guerra que a Rússia lançou contra a Ucrânia atravessou os mercados como uma onda que ninguém conseguiu deter: o petróleo voltou a ultrapassar os US$ 100, o trigo atingiu o maior preço em quase quatorze anos e o rublo despencou. Pela primeira vez em muito tempo, o pão, a energia e a moeda de um país se mostravam ligados por um mesmo fio, porque dois países que alimentam e abastecem o mundo estavam em guerra. A história recente já havia mostrado que a dependência de poucos fornecedores transforma conflitos locais em crises globais, e esse dia reafirmou a lição.
Na terça-feira, 1º de março de 2022, os mercados de commodities acordaram sob o peso da invasão russa da Ucrânia. O petróleo Brent voltou a passar dos US$ 100 por barril, patamar que não se via desde 2014, e o trigo chegou ao preço mais alto em quase 14 anos. Rússia e Ucrânia são grandes exportadores de petróleo e de trigo, e é essa dupla condição que explica a rapidez do movimento.
No petróleo, o Brent para maio subiu 7,76% durante a tarde, para US$ 105,58, a maior alta em sete anos. O temor é de ruptura no fornecimento, já que analistas consideram possível que Moscou reduza a oferta em resposta às sanções. Em contrapeso, a Agência Internacional de Energia liberará 60 milhões de barris de reservas em ação coordenada com os Estados Unidos e outras economias.
No trigo, o contrato mais ativo de Chicago subiu 4,9%, em nível inédito desde 2008, e na Euronext o contrato de maio avançou 6,7%. Juntas, Rússia e Ucrânia respondem por cerca de 30% das exportações mundiais do grão, e o efeito pode chegar ao pãozinho, às massas e aos biscoitos nas mesas brasileiras.
O rublo, que já havia caído cerca de 20% na segunda-feira, voltou a recuar e chegou a marcar 120 por dólar em um momento de pânico. O banco central russo dobrou os juros de 9,5% para 20%, sem conter a desvalorização. Pesam as sanções, que incluem a retirada de alguns bancos do Swift e restrições ao acesso de Moscou a US$ 630 bilhões em reservas. A bolsa de Moscou seguiu fechada, e o governo prepara um decreto para restringir a saída de investidores estrangeiros.
Nas bolsas europeias e americanas, as quedas foram o retrato da incerteza. Analistas alertam que as commodities podem subir mais e que a inflação ficará mais alta por mais tempo, mesmo sem uma recessão global à vista.
Na terça-feira, 1º de março de 2022, os mercados de commodities acordaram sob o peso da invasão russa da Ucrânia. O petróleo Brent voltou a ultrapassar os US$ 100 por barril, patamar que não via desde 2014, e o trigo chegou ao preço mais alto em quase 14 anos. Rússia e Ucrânia são, ao mesmo tempo, grandes exportadores de petróleo e de trigo, e é essa dupla condição que explica a rapidez do movimento.
No petróleo, os futuros do Brent para entrega em maio subiam 7,76% durante a tarde, para US$ 105,58 o barril. É a maior alta em sete anos, quando o contrato tocou US$ 105,79 depois de uma reunião da Opep sobre produção. O WTI americano, para entrega em abril, avançava 8,79%, a US$ 104,13. O temor é de ruptura na cadeia de fornecimento, e analistas consideram que Moscou pode reduzir a oferta em resposta às sanções ocidentais. Louise Dickson, analista sênior da Rystad Energy, afirmou em nota que a fragilidade na Ucrânia e as sanções financeiras e energéticas manterão o petróleo bem acima de US$ 100 no curto prazo, e ainda mais alto se o conflito se agravar. Em contrapeso, a Agência Internacional de Energia, que representa os grandes consumidores, vai liberar 60 milhões de barris de reservas em um esforço coordenado com os Estados Unidos e outras economias.
No trigo, o contrato mais ativo da Bolsa de Grãos de Chicago subiu 4,9%, a US$ 9,79 e meio por bushel, depois de tocar US$ 9,81 e três quartos, nível inédito desde abril de 2008. Na Euronext, o contrato de maio avançou 6,7%, para € 336,75 a tonelada (US$ 376,28), e o de março, menos negociado, marcou recorde histórico de € 347,50. Juntas, Rússia e Ucrânia respondem por cerca de 30% das exportações mundiais do grão. A invasão, iniciada na quinta-feira anterior, levou ao fechamento dos portos ucranianos. O reflexo pode chegar ao pãozinho, às massas e aos biscoitos nas mesas brasileiras.
O milho também subiu, 3,0%, para US$ 7,11 e três quartos por bushel, perto da máxima de oito meses, com embarques ucranianos interrompidos e o risco de que a guerra atrapalhe o plantio de primavera. A soja ganhou 2,4%, a US$ 16,75 e meio, com receio sobre o óleo de girassol dos dois países. A consultoria Strategie Grains espera que os combates paralisem o processamento e a exportação de oleaginosas ucranianas por pelo menos um mês.
O rublo, que havia recuperado parte do terreno, voltou a cair cerca de 4%, a 97,036 por dólar. Na segunda-feira, a moeda encerrou com queda de cerca de 20%, a 101,4 por dólar, depois de chegar a recuar 30% e marcar o recorde de 120. O banco central russo dobrou os juros de 9,5% para 20%, sem conter a desvalorização. Pesam também as sanções, que incluem o corte de alguns bancos do sistema Swift e restrições ao acesso de Moscou a US$ 630 bilhões em reservas externas. A União Europeia anunciou que pedirá a exclusão de mais sete bancos russos do Swift. O franco suíço alcançou sua maior alta em sete anos, com investidores atrás de moedas fortes.
A bolsa de Moscou seguiu fechada, e as negociações de ações, derivativos e câmbio estavam suspensas. O primeiro-ministro Mijaíl Mishustin disse que o governo prepara um decreto para impor restrições temporárias à saída de investidores estrangeiros de ativos russos, o que, segundo ele, permitiria decisões lúcidas em vez de sob pressão política. Estrangeiros detinham US$ 20 bilhões em dívida do governo russo e pouco mais de US$ 85 bilhões em ações. A Shell anunciou a saída da Rússia, inclusive de uma grande usina de gás natural liquefeito.
Na Ásia, as bolsas se recuperaram após o início de conversas entre russos e ucranianos, sem acordo: Tóquio subiu 1,2% e Hong Kong, 0,46%. Na Europa, Frankfurt caiu 2,43%, Londres 0,82% e Paris 2,55%. Em Nova York, o Dow Jones perdia 1,10% e o S&P 500, 0,57%. Gary Ng, da Natixis, avisou que os riscos de novas sanções prevalecem e que as commodities podem subir mais. Paul Jackson, da Invesco, disse temer um corte de 0,5% a 1,0% no PIB global, suficiente para agravar a desaceleração, mas não para causar recessão, embora partes da Europa possam entrar nela. Ele alertou que a inflação ficará mais alta por mais tempo.
Citações Notáveis
A fragilidade na Ucrânia e as sanções manterão o petróleo bem acima de US$ 100 no curto prazo, e ainda mais se o conflito aumentar.— Louise Dickson, analista sênior da Rystad Energy
Se não houver resolução rápida, o PIB global pode ser reduzido em 0,5% a 1,0%.— Paul Jackson, chefe global de pesquisa de alocação de ativos da Invesco
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