En el sur de Chile, donde el agua y la energía sostienen la vida cotidiana de millones, Toesca Asset Management ha dado un paso decisivo: adquirir el control total de Suralis, la sanitaria que abastece las regiones de Los Ríos y Los Lagos. Comprando el 68,07% restante a la canadiense Algonquin Power & Utilities Corp., la gestora chilena consolida años de construcción paciente de una posición estratégica en infraestructura crítica. Este movimiento no es solo financiero; es la afirmación de una filosofía de inversión que apuesta por activos esenciales, predecibles y de largo aliento como columna
Toesca adquiere control total de Suralis y expande su cartera de infraestructura
Toesca pasará de minoritario a controlador de una sanitaria que abastece a dos regiones
Mark
¿Por qué Toesca decidió completar la compra ahora, después de tener el 31,93% desde 2020?
Mimi
Probablemente porque la sanitaria ha demostrado estabilidad operativa y ha cumplido los objetivos que se trazaron. Cuando entras como minoritario en una infraestructura, pasas años observando, mejorando procesos. Cuando ves que funciona, tomar el control total es el paso lógico.
Luke
Pero eso es especulación. El comunicado dice que es un paso "natural", pero no explica qué cambió en el mercado o en Algonquin que hizo que vendieran ahora.
Mark
¿Qué significa que Toesca controle el 93,96% pero no el 100%?
Mimi
Que el Estado mantiene una participación. Corfo tiene el 5,01% e la Tesorería el 0,86%. Es común en servicios sanitarios que el Estado retenga algo de presencia.
Luke
Correcto. Y eso importa porque significa que Toesca no puede tomar decisiones unilaterales sobre tarifas o inversiones sin considerar al Estado. No es control absoluto.
Mark
¿Cómo se financia una compra de este tamaño?
Mimi
A través del nuevo fondo Toesca Infraestructura SS FI. Es decir, Toesca está creando un vehículo de inversión específico para esta operación, probablemente con capital de sus clientes.
Luke
El comunicado no dice el precio de la transacción. No sabemos si fue 100 millones o mil millones de dólares. Eso es información crucial que falta.
Mark
¿Qué pasa con los empleados y la operación diaria de Suralis?
Mimi
Toesca dice explícitamente que mantiene el modelo de gestión actual, la administración ejecutiva y los equipos. No hay reestructuración anunciada.
Luke
Eso es lo que dicen ahora. Pero una vez que tomas control total, tienes poder para cambiar todo. El comunicado es una promesa, no una garantía legal que hayamos visto.
Mark
¿Esto cambia algo para los usuarios de agua en Los Ríos y Los Lagos?
Mimi
En teoría, no. Suralis sigue siendo la misma empresa, con los mismos equipos. Pero ahora tiene un accionista que controla casi todo y que está enfocado en crear valor a largo plazo.
Luke
Nuevamente, eso depende de cómo Toesca interprete "crear valor". ¿Significa invertir en infraestructura? ¿O significa subir tarifas? El comunicado no lo aclara.
Le Pouls
- Toesca pasa de socio minoritario a dueño absoluto de Suralis, cerrando un ciclo que comenzó con su primera entrada al capital en diciembre de 2020.
- La compra del 68,07% en manos de Algonquin implica negociar con un actor internacional y sortear las aprobaciones regulatorias propias de transacciones de esta escala.
- El Estado chileno permanece como accionista residual —Corfo con 5,01% y la Tesorería con 0,86%—, lo que añade una dimensión de escrutinio público a la operación.
- Toesca garantiza continuidad operativa: misma administración, mismos equipos y misma estrategia, evitando turbulencias en el servicio a cientos de miles de usuarios del sur del país.
- La operación se suma al control de T-Power y sus plantas solares, dibujando un portafolio de infraestructura esencial —agua y energía renovable— con flujos de caja estables y horizonte generacional.
En el sur de Chile, donde el agua y la energía sostienen la vida cotidiana de millones, Toesca Asset Management ha dado un paso decisivo: adquirir el control total de Suralis, la sanitaria que abastece las regiones de Los Ríos y Los Lagos. Comprando el 68,07% restante a la canadiense Algonquin Power & Utilities Corp., la gestora chilena consolida años de construcción paciente de una posición estratégica en infraestructura crítica. Este movimiento no es solo financiero; es la afirmación de una filosofía de inversión que apuesta por activos esenciales, predecibles y de largo aliento como columna vertebral del desarrollo territorial.
Toesca Asset Management ha cerrado un acuerdo para hacerse con el control total de Suralis, la empresa sanitaria que suministra agua a las regiones de Los Ríos y Los Lagos. La transacción, vehiculada a través del nuevo fondo Toesca Infraestructura SS FI, consiste en la compra del 68,07% de Eco AcquisitionCo SpA —sociedad controladora de Suralis— a la canadiense Algonquin Power & Utilities Corp. Así, Toesca eleva su participación desde el 31,93% que adquirió en 2020 hasta la propiedad íntegra de la estructura accionaria.
A través de Eco AcquisitionCo SpA y su filial Inversiones Iberaguas Limitada, la gestora chilena alcanzará el 93,96% de Suralis. El Estado mantiene una presencia minoritaria: Corfo retiene el 5,01% y la Tesorería General el 0,86%. La operación está sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales para movimientos de esta envergadura.
Toesca describe la adquisición como un paso natural tras años acompañando la transformación de la sanitaria. En consecuencia, Suralis conservará su modelo de gestión, su equipo directivo y su estrategia de desarrollo, sin cambios disruptivos en la operación cotidiana.
El movimiento encaja en una estrategia más amplia: la gestora ya controla T-Power, plataforma de energía renovable que integra la central solar Luz del Norte —148 megavatios— y el proyecto Cóndor del Sol —121 megavatios en 18 plantas fotovoltaicas—, además de un sistema de almacenamiento de baterías de 720 megavatios-hora en construcción. Con Suralis, Toesca suma el agua a la energía, consolidando un portafolio de infraestructura crítica que genera flujos predecibles y sostenibles, el tipo de activo que define la inversión de largo plazo.
Toesca Asset Management ha cerrado un acuerdo para adquirir el control total de Suralis, la empresa sanitaria que suministra agua a las regiones de Los Ríos y Los Lagos en Chile. La transacción, que se concretará a través del nuevo fondo Toesca Infraestructura SS FI, implica la compra del 68,07% restante de Eco AcquisitionCo SpA —la sociedad controladora de Suralis— a la empresa canadiense Algonquin Power & Utilities Corp. Con esta operación, Toesca pasará de una participación del 31,93% que adquirió en diciembre de 2020 a la propiedad íntegra de la estructura accionaria.
La adquisición consolida una posición de control que Toesca ha venido construyendo durante años. A través de Eco AcquisitionCo SpA, la gestora chilena manejará el 43,03% de Suralis, además del 51,07% de Inversiones Iberaguas Limitada, filial de la primera. En conjunto, esto le otorga el 93,96% de la propiedad de la sanitaria. El Estado mantiene presencia minoritaria: Corfo retiene el 5,01% e la Tesorería General de la República el 0,86%. La operación está sujeta a las aprobaciones regulatorias que normalmente se requieren para transacciones de esta envergadura.
Desde Toesca describen esta compra como un paso natural en la evolución de su inversión inicial. La gestora ha acompañado el proceso de transformación de Suralis durante los últimos años y, con esta adquisición, busca dar continuidad a ese trabajo. Por ello, la sanitaria mantendrá su actual modelo de gestión, su administración ejecutiva, sus equipos y su estrategia de desarrollo como parte del plan de negocios de Toesca. No habrá cambios disruptivos en la operación cotidiana de la empresa.
Esta operación refleja una estrategia más amplia de Toesca de asumir posiciones de control en activos de infraestructura crítica, participando activamente en su desarrollo y generación de valor a largo plazo. La gestora ya controla T-Power, una de las principales plataformas independientes de energía renovable del país. T-Power integra la central solar Luz del Norte, que genera 148 megavatios y actualmente construye un sistema de almacenamiento de energía mediante baterías de 720 megavatios-hora, junto con Cóndor del Sol, que produce 121 megavatios a través de un portafolio de 18 plantas fotovoltaicas de generación distribuida.
La adquisición de Suralis amplía significativamente la huella de Toesca en infraestructura esencial. Mientras que T-Power la posiciona en el sector energético renovable, Suralis le da acceso a un activo fundamental en servicios sanitarios que atiende a cientos de miles de personas en dos regiones del sur de Chile. La combinación de ambas posiciones refleja una apuesta por activos de infraestructura que generan flujos de caja predecibles y sostenibles, características que atraen a gestores de fondos de largo plazo.
Citations marquantes
Paso natural en la inversión inicial, acompañando el proceso de transformación y fortalecimiento de Suralis— Comunicado de Toesca Asset Management
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