A música está tocando, mas uma hora vai parar
Tensão EUA-Irã eleva preço do petróleo em 3,33%, afetando Petrobras e inflação global com risco de juros mais altos. Temporada de resultados 2T26 começa terça com Romi e Camil; Brasil divulga IBC-Br, varejo e serviços; China publica PIB.
- Petróleo Brent sobe 3,33% para 78,5 dólares após escalada EUA-Irã
- Selic acima de 14% pressiona empresas brasileiras e favorece Tesouro Direto
- Temporada de resultados 2T26 começa terça com Romi e Camil
- Assembleia da Vale para escolher presidente do conselho marcada para 22 de julho
- Mitre registra queda de 23,8% em vendas brutas no 2T26
Semana marcada por escalada no Oriente Médio, temporada de resultados corporativos e indicadores econômicos globais que podem pressionar mercados financeiros brasileiros.
A semana que se abre traz consigo uma mistura volátil de tensões geopolíticas e números corporativos que prometem mexer com os mercados. No domingo à noite, o barril de petróleo Brent — aquele que a Petrobras acompanha de perto — abriu em alta de 3,33%, fechando em 78,5 dólares. A razão é simples e preocupante: os Estados Unidos lançaram uma nova rodada de ataques contra o Irã, que retalhou bombardeando vizinhos na região. O Irã afirma ter fechado o Estreito de Ormuz por tempo indeterminado; os americanos negam. Essa confusão sobre uma das rotas marítimas mais críticas do mundo já está reverberando nos preços das commodities e, por extensão, nas expectativas de inflação global.
A temporada de resultados corporativos do segundo trimestre de 2026 começa na terça-feira, com a Romi apresentando seu balanço após o fechamento do mercado. No mesmo dia, a Camil divulga seus números referentes ao primeiro trimestre. A temporada ganha força conforme avança o mês, mas já sinaliza que as empresas brasileiras estarão sob escrutínio. Enquanto isso, o Brasil divulga na sexta-feira o Índice de Atividade Econômica (IBC-Br), considerado uma prévia do PIB. Na quarta, o IBGE publica a Pesquisa Mensal de Serviços; na quinta, saem os dados de vendas no varejo e varejo ampliado. Nos Estados Unidos, a inflação ao consumidor é divulgada terça à noite, seguida pela inflação ao produtor na quarta. A China, por sua vez, publica na terça à noite um pacote robusto de indicadores: PIB, produção industrial, vendas no varejo, desemprego e balança comercial.
No front corporativo, a disputa pela presidência do conselho de administração da Vale ganha um novo capítulo. A Korn Ferry, consultoria independente contratada pela mineradora, avaliou Manoel Lino de Oliveira (Ollie), indicado pela Previ, como o melhor entre os 13 membros do conselho. Mas a ISS, empresa internacional de aconselhamento de acionistas, se posicionou a favor de Marcelo Gasparino, o atual vice, e recomendou abstenção para Ollie por falta de argumentos sólidos para a mudança de liderança. A assembleia que decidirá a questão está marcada para 22 de julho. Daniel André Stieler renunciou aos cargos de membro e presidente do conselho no início do mês, abrindo espaço para essa disputa.
A Mitre fechou o segundo trimestre com 243,5 milhões em vendas brutas, acumulando 608,7 milhões no semestre — quedas de 23,8% e 7,7%, respectivamente. Após descontar os distratos, as vendas líquidas foram de 198,3 milhões no trimestre e 527 milhões no semestre, recuos de 31,9% e 14,4%. A companhia atribui o desempenho a um trimestre mais desafiador, marcado pelo aumento do tempo médio de assinatura dos clientes e pelo impacto de um semestre com muitos feriados. A Alupar, por sua vez, obteve do Ibama a licença de instalação para sua linha de transmissão de 500 kV entre Silvânia, Nova Ponte e Ribeirão Preto, abrindo caminho para o início das obras.
A JHSF Participações concluiu a compra do complexo Enjoy Punta del Este no Uruguai, localizado em frente à Playa Mansa. O projeto passará por uma ampliação relevante, transformando-se em um complexo multiuso de alta renda com shopping de 50 lojas, hotel Fasano, cassino e unidades residenciais. A Orizon, por sua vez, aprovou em conselho a submissão de um desdobramento de ações aos acionistas — cada ação ordinária passará a representar quatro — em assembleia marcada para 10 de agosto. A companhia também propõe elevar o conselho para 11 membros. O Banco Santander Brasil anunciou a distribuição de 2 bilhões em juros sobre capital próprio, com pagamento a partir de 6 de agosto para acionistas inscritos até 21 de julho.
Mas o pano de fundo que realmente preocupa economistas é a confluência de fatores macroeconômicos. Charles Mendlowicz, sócio da Ticker Wealth, avalia que o mercado financeiro ainda não absorveu totalmente a magnitude do conflito no Oriente Médio. Para ele, a guerra voltou — na verdade, nunca acabou, e o cessar-fogo anterior serviu apenas para reorganização nos bastidores. O salto de 5% no preço do petróleo gera um efeito em cascata na inflação global, frustrando esperanças de alívio econômico. Com o petróleo voltando para a faixa dos 80 dólares, a inflação seguirá elevada no mundo, o que deve forçar bancos centrais a estender ciclos de juros altos.
No Brasil, o cenário é particularmente complexo. Se a Selic continuar acima de 14% por muitos meses — e Mendlowicz acredita que deva — haverá um recorde de recuperações judiciais, pois as empresas não estão aguentando. A inadimplência familiar cresce e a crise no agronegócio aprofunda. Diante desse quadro, a bolsa de valores brasileira e os fundos imobiliários devem continuar enfrentando um mercado de baixa no curto prazo. Como o Ibovespa ganhará fôlego se o Tesouro IPCA oferece IPCA+ 8%, ou se títulos públicos rendem acima de 14% com o menor risco do país? Um rali na bolsa dependeria exclusivamente de uma reviravolta política local. O Tesouro Direto desponta como forte oportunidade de rendimento, embora o endividamento público crescente acenda um sinal de alerta para o longo prazo. O Brasil está se endividando de forma irresponsável, mas não deixa de ser uma oportunidade — ano que vem o governo será pressionado pelo mercado para fazer um ajuste fiscal.
Os criptoativos também sofrem com a aversão ao risco. O Bitcoin, que ensaiava recuperação, sofreu realização de lucros com o recrudescimento da guerra. Quanto maior o juro, menor o apetite por risco. Mendlowicz também adverte sobre cautela com as big techs ligadas à inteligência artificial. O mercado começou a questionar o retorno financeiro real diante de investimentos bilionários. A eficiência da IA está sendo questionada, e a bolha pode estar próxima de uma ruptura. Os investidores devem aproveitar lucros recentes na bolsa americana para reduzir exposição ao setor antes de uma eventual correção. A música está tocando, todo mundo está animado, mas uma hora vai parar.
Notable Quotes
A guerra voltou. Na verdade, ela nunca acabou. Esse cessar-fogo foi para 'inglês ver'— Charles Mendlowicz, economista da Ticker Wealth
Como é que o Ibovespa vai ganhar fôlego se você consegue investir em um título público acima de 14%, que é o menor risco do país?— Charles Mendlowicz, economista da Ticker Wealth
The Hearth Conversation Another angle on the story
Por que o preço do petróleo subindo 3,33% em uma noite importa tanto para quem investe no Brasil?
Porque a Petrobras é uma das maiores empresas da bolsa brasileira, e petróleo mais caro significa pressão inflacionária global. Quando a inflação sobe, os bancos centrais sobem os juros. E juros altos no Brasil já estão em 14% — acima disso, as empresas começam a quebrar e a bolsa fica parada.
Mas por que o Tesouro Direto oferecendo 14% de rendimento é um problema para a bolsa?
Porque é racional. Se você consegue ganhar 14% ao ano em um título do governo — o ativo mais seguro que existe — por que correria risco na bolsa esperando ganho similar ou menor? A bolsa só sobe quando oferece perspectiva de ganho superior ao risco. Nesse ambiente, não oferece.
A disputa pela presidência do conselho da Vale parece um detalhe corporativo. É realmente importante?
É um sinal. Quando consultoras independentes divergem sobre quem deve liderar uma empresa, mostra que há questões reais de governança em jogo. Para um acionista, isso importa porque afeta decisões estratégicas e alocação de recursos.
O que você acha da avaliação do economista sobre a IA?
Ele está dizendo que o mercado investiu bilhões sem questionar se a tecnologia realmente gera retorno financeiro. Agora está questionando. Quando a música para, quem está dançando cai. É um aviso para reduzir exposição antes que a correção chegue.
A China divulgando PIB na terça à noite — por que isso importa para o investidor brasileiro?
Porque a China é o maior comprador de commodities do Brasil. Se o PIB chinês desacelera, a demanda por ferro, soja, petróleo cai. Isso afeta preços e, consequentemente, as receitas de empresas brasileiras exportadoras. É uma conexão direta.