Tarifas de Trump contra Brasil pressionam inflação nos EUA e geram custo político

Há quase dois meses, Donald Trump impôs tarifas de 50% sobre produtos brasileiros, e agora especialistas discutem se a medida saiu pela culatra. Os números começam a contar uma história que o consumidor americano já sente no bolso.

O café, que chega às mesas americanas principalmente do Brasil, subiu 21% no acumulado de doze meses. Só entre julho e agosto, o salto foi de 3,6%—a maior taxa em 28 anos, segundo o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA. A carne bovina também encareceu, com alta de 7,3% no ano. Mas enquanto os preços sobem para o consumidor americano, as exportações brasileiras desabam. A Associação Brasileira das Indústrias Exportadoras de Carnes reporta queda de 51,1% nas vendas para os EUA em relação a agosto do ano anterior, caindo de 19,1 mil toneladas para 9,3 mil toneladas.

Jarbas Thaunahy, professor de finanças da Strong Business School, rejeita a simplificação de que foi um "tiro no pé". Para ele, é mais preciso dizer que as tarifas pressionaram os preços domésticos sem ser a causa única. O efeito líquido, porém, agrava a inflação alimentar num momento em que outros choques já afetam a economia, reforçando o custo político interno das medidas. A economia americana, segundo a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico, desacelerará para 1,8% em 2025, acima dos 1,6% estimados em junho.

O contexto das tarifas remonta a abril, quando Trump impôs 10% sobre produtos brasileiros. Em julho, anunciou uma taxa extra de 40%, totalizando 50%. A justificativa oficial foi que o Brasil é superavitário nas relações comerciais com os EUA—afirmação factualmente incorreta, já que o Brasil é deficitário. Trump também citou o processo judicial contra Jair Bolsonaro, chamando-o de "caça às bruxas" do Judiciário brasileiro. Bolsonaro foi condenado pelo Supremo Tribunal Federal por tentativa de golpe de estado.

O governo Lula tem tentado negociar a redução das taxas, mas as tentativas foram prejudicadas pelo deputado federal Eduardo Bolsonaro, filho do ex-presidente. Enquanto isso, o custo político para Trump cresce internamente. Cinco senadores—quatro democratas e um republicano—apresentaram uma resolução para cancelar as tarifas, argumentando que ameaçam setores da economia americana. Pesquisas mostram que mais da metade dos americanos se opõe às tarifas, o que pode prejudicar a popularidade de Trump e suas chances de eleger um aliado republicano.

Roberto Simioni, economista-chefe da Blue3 Investimentos, explica que mesmo com proteção temporária de indústrias locais, a elevação de custos de insumos tende a encarecer o custo de vida e fragilizar cadeias produtivas que dependem de complementaridade internacional. No plano institucional, a inflexão tarifária desafia a estabilidade das relações comerciais multilaterais. Os efeitos adversos incluem aumento de preços ao consumidor, elevação de custos para empresas americanas que dependem de insumos brasileiros e deterioração da eficiência produtiva.

Analistas do mercado financeiro sugerem que a política de tarifas tem objetivo de desvalorizar o dólar, que está em patamar elevado e pressiona a inflação. Trump defende desde sua campanha o aumento da industrialização nos EUA, dificultado pela valorização da moeda. Thaunahy explica a ambiguidade: as tarifas encarecem importações e reduzem saída de dólares, o que tenderia a valorizar a moeda, mas medidas protecionistas geram incerteza e reduzem confiança de investidores estrangeiros, provocando fuga de capitais que pressiona o dólar para baixo. Ao longo de 2025, anúncios de novas tarifas causaram depreciação do dólar em relação ao euro e ao iene. O real também se valorizou, fechando a semana em R$ 5,35 ante aos R$ 5,44 do primeiro dia do mês, com perda de 14,25% da moeda americana no acumulado do ano.

Thaunahy alerta que a estratégia unilateral pode render ganhos geopolíticos de curto prazo, mas enfraquece a influência institucional dos EUA no longo prazo, gera fragmentação do comércio global e acelera a busca por alternativas ao sistema centrado no dólar. No começo da semana, Trump discursou na abertura da Assembleia-Geral da ONU e sinalizou possível reunião com Lula. Os presidentes se encontraram rapidamente, e Trump concordou que têm assuntos a resolver. A equipe do governo Lula celebrou a fala e espera que uma reunião, online ou por telefone, aconteça nas próximas semanas.