A CVM arquivou sem investigação mínima uma denúncia de 2022 que descrevia com precisão irregularidades depois encontradas no Banco Master, incluindo ativos ilíquidos e manipulação de cotações. Mudanças regulatórias de 2021-2022 criaram 'permissividade sistêmica' ao permitir estruturas de fundos aninhados sem limite, dificultando rastreamento de ativos e beneficiários finais.