Soja fecha semana estável em Chicago; consultoria alerta para risco de carregar grão

A soja encerrou a semana em Chicago com movimentos laterais, refletindo a decepção do mercado com um encontro entre líderes americanos e chineses que prometia mais do que entregou. Donald Trump e Xi Jinping se reuniram, mas a conversa permaneceu no terreno político e protocolar — a soja, como disse um consultor de mercado, virou o "filho caçula" numa mesa repleta de questões maiores: guerra, conflito comercial, inteligência artificial. O que saiu de concreto foi a extensão da trégua comercial até 10 de novembro e a confirmação das metas chinesas de compra de soja, mantidas em torno de 25 a 27 milhões de toneladas, além de US$ 17 bilhões em outras compras agrícolas americanas. Mas nenhuma mudança tarifária veio para estimular novos fluxos.

Em Chicago, os investidores realizaram lucros na manhã de sexta-feira, mas os contratos recuperaram terreno no fechamento, deixando a semana praticamente estável. A ausência de novos estímulos de demanda pesou, mas não o suficiente para quebrar a sessão.

No Brasil, o cenário é mais complexo. O dólar, negociado em torno de R$ 5,20 diante das incertezas fiscais e da política de juros americana, sustentou as cotações do grão disponível. Em Sorriso, no Mato Grosso, os negócios ocorreram entre R$ 135 e R$ 138 por saca. Em Uberlândia, Minas Gerais, e Dourados, Mato Grosso do Sul, os preços chegaram a R$ 140 por saca. Nos portos, o grão testou patamares de R$ 160 a R$ 170 por saca — uma amplitude que reflete a complexidade da logística regional.

Mas há um alerta que merece atenção. Victor Cazzo, consultor de mercado da Hora Certa, apontou uma discrepância preocupante entre o mercado disponível e as cotações futuras. Quem olha para os preços futuros vê um desconto de R$ 5 a R$ 10 em inverso de mercado — ou seja, o grão fica mais barato no futuro do que hoje. Para um produtor que tem soja em mãos, carregar esse produto para o próximo ano traz "uma grande chance de perder esse prêmio", alertou Cazzo. A recomendação é cautela e análise rigorosa da logística regional antes de decidir segurar o grão.

Enquanto o mercado se move lateralmente, o produtor brasileiro divide sua atenção entre duas realidades. De um lado, o plantio da safra 2024/25 já começou, marcado por contrastes regionais expressivos. O Sul do país enfrenta atrasos provocados pelo excesso de umidade, enquanto o Centro-Oeste, particularmente Mato Grosso, ainda aguarda chuvas consistentes para acelerar o ritmo das plantadeiras. Lucas Costa Beber, liderança da Aprosoja, enviou uma mensagem de estímulo: "Plantem, semeiem, façam o seu melhor onde vocês podem fazer. O resto vamos mitigando e equilibrando".

Para as próximas semanas, a tendência é que o mercado agrícola intensifique a precificação baseada no desenvolvimento climático das lavouras da América do Sul e na evolução das taxas de câmbio e juros globais. O produtor brasileiro enfrenta, portanto, um cenário que exige planejamento rigoroso na comercialização — nem a estabilidade de Chicago nem as oportunidades climáticas regionais oferecem certezas fáceis.