O mercado de trabalho brasileiro vive um momento de fôlego, com desemprego baixo e massa salarial no maior patamar da série, mas essa prosperidade nem sempre chega à mesa das famílias. Num país onde a comida encareceu bem mais que o custo de vida em geral, e onde o crédito custa caro com a Selic em 14%, a renda que cresce acaba sendo engolida por contas que se acumulam. Entre choques climáticos, guerras e apostas que drenam bilhões do orçamento doméstico, o endividamento revela uma fragilidade que os números agregados não mostram.
Renda recorde e desemprego baixo não aliviam bolso: comida cara e juros altos elevam inadimplência
Famílias de baixa renda têm dificuldade crescente para colocar comida na mesa e honrar dívidas, com aumento da inadimplência.
Está muito mais caro colocar comida na mesa
Mark
Se a renda está em recorde e há emprego, por que a inadimplência também sobe?
Mimi
Porque a comida subiu bem mais que a inflação geral. Desde 2020, alimentação em casa acumula 63%, contra 43% do IPCA. Quem é mais pobre sente isso primeiro.
Luke
Esse dado de 63% e 43% vem de André Braz, do FGV Ibre. É uma fonte só, ainda que técnica. E a ideia de que a renda não acompanhou é a leitura dele, não um número apresentado.
Mark
E os salários? Não estão ganhando da inflação?
Mimi
Nas negociações coletivas, sim. Andréa Angelo fala em ganho real mediano perto de 1% desde meados do ano passado. Mas autônomos, cerca de um quarto dos ocupados, e setores com pouca força sindical ficam de fora.
Luke
Um ganho de 1% é pequeno diante de uma diferença de 20 pontos na comida. E não sabemos quanto de cada grupo está de fora além dessa proporção.
Mark
Qual o papel dos juros?
Mimi
Com a Selic em 14%, parcela atrasada vira saldo devedor maior rápido. Tobler diz que endividar não é problema em si; o problema é não conseguir pagar.
Luke
O texto não traz o nível da inadimplência, só diz que é recorde. E os R$ 60 bilhões em bets são estimativa de um estudo do governo, sem detalhes de método aqui.
Mark
Então o que dá para afirmar?
Mimi
Que as pressões convergem: comida, crédito caro e novos gastos. E que riscos como El Niño e câmbio podem prolongá-las.
Luke
Sim, mas o peso de cada fator na inadimplência não foi medido na reportagem. É análise de especialistas.
O Pulso
- Com a renda em recorde, a inadimplência também subiu, e o contraste expõe um orçamento doméstico cada vez mais apertado.
- Alimentos dentro de casa acumulam alta de 63% desde 2020, contra 43% do IPCA, e a conta pesa mais sobre quem ganha menos.
- Com a Selic em 14%, cada parcela atrasada faz a dívida crescer rapidamente, e as bets consomem cerca de R$ 60 bilhões por ano.
- Reajustes salariais já superam a inflação, mas informais e trabalhadores por conta própria, cerca de um quarto da força ocupada, ficam de fora.
- Novo El Niño, tensões geopolíticas, tarifas dos EUA e câmbio seguem como ameaças que podem manter a pressão sobre preços e crédito.
O mercado de trabalho brasileiro vive um momento de fôlego, com desemprego baixo e massa salarial no maior patamar da série, mas essa prosperidade nem sempre chega à mesa das famílias. Num país onde a comida encareceu bem mais que o custo de vida em geral, e onde o crédito custa caro com a Selic em 14%, a renda que cresce acaba sendo engolida por contas que se acumulam. Entre choques climáticos, guerras e apostas que drenam bilhões do orçamento doméstico, o endividamento revela uma fragilidade que os números agregados não mostram.
Os indicadores do mercado de trabalho brasileiro parecem contar a história de um país em boa fase: o desemprego está baixo e a massa salarial atingiu recorde. Mas, no dia a dia das famílias, a conta não fecha. A inadimplência também bateu recorde, e economistas ouvidos pelo InfoMoney apontam três causas principais: a comida ficou muito mais cara, o crédito ficou caro demais e parte do orçamento migrou para as apostas online.
A alimentação é o ponto de partida. Segundo o FGV Ibre, os alimentos consumidos em casa subiram 63% desde 2020, enquanto o IPCA geral avançou 43%. Essa diferença pesa sobretudo sobre a população de baixa renda, que destina uma parcela maior do orçamento à comida. A origem está numa sequência de choques, da pandemia à crise hídrica, passando pela guerra na Ucrânia e pelo El Niño, e os riscos seguem no horizonte.
Na renda, o quadro é desigual. Os reajustes salariais têm superado a inflação, com ganho real mediano próximo de 1%, mas trabalhadores informais e por conta própria ficam de fora dessa melhora.
Do lado do crédito, com a Selic em 14%, parcelas não pagas se transformam rapidamente em dívidas maiores. O endividamento em si nem sempre é um problema, pois reflete acesso e confiança, mas torna-se preocupante quando a inadimplência cresce. Somam-se a isso as bets, que tiram cerca de R$ 60 bilhões por ano do bolso das famílias. Enquanto câmbio, clima e geopolítica pressionarem os preços e a Selic seguir alta, o orçamento doméstico tende a continuar sob tensão.
Os números do mercado de trabalho brasileiro, lidos isoladamente, sugerem um país em boa fase: o desemprego está em baixa e a massa salarial atingiu nível recorde. Mas quem faz as contas da casa conta outra história. A inadimplência, outro indicador que também bateu recorde, mostra que muitas famílias não conseguem pagar o que devem, mesmo com mais dinheiro entrando. Economistas ouvidos pelo InfoMoney apontam três explicações principais: a comida ficou muito mais cara, o crédito ficou caro demais e parte do orçamento migrou para as apostas online.
O ponto de partida é a alimentação. Segundo André Braz, coordenador dos Índices de Preços do FGV Ibre, os alimentos consumidos em casa acumulam alta de 63% desde 2020, enquanto o IPCA geral subiu 43% no mesmo período. São 20 pontos percentuais de diferença em seis anos. Para Braz, mesmo que a renda tenha crescido em termos reais, esse avanço não acompanhou o encarecimento da comida, e hoje está muito mais caro colocar alimento na mesa. O peso recai sobretudo sobre a população de baixa renda, que gasta uma fatia maior do orçamento com alimentação.
A origem dessa disparada está numa sequência de choques globais e climáticos. A pandemia pressionou os preços dos alimentos em 2020, a crise hídrica veio em 2021, e a guerra entre Rússia e Ucrânia, em 2022, elevou os custos de soja, trigo e fertilizantes. Houve alívio em 2023, mas o El Niño voltou a pressionar os preços em 2024. Para os próximos anos, Braz recomenda cautela: entre os riscos estão um novo episódio intenso do fenômeno, tensões geopolíticas, ameaças tarifárias do governo de Donald Trump e conflitos no Oriente Médio. A depreciação cambial soma-se ao quadro, ao encarecer as commodities agrícolas usadas na ração animal e, com isso, pressionar o preço das carnes.
No lado da renda, o quadro é desigual. A economista Andréa Angelo, estrategista de inflação da Warren Investimentos, cita o Salariômetro, da Fipe, que acompanha os reajustes descontados pelo INPC. Segundo ela, desde meados do ano passado as negociações entre sindicatos e empresas superam a inflação, com ganho real mediano próximo de 1%. Na prática, a inflação consome menos dos reajustes de aniversário. Ficam de fora os trabalhadores de setores com menor força sindical e os que atuam por conta própria, cerca de um quarto da população ocupada.
O aumento da renda também sustenta o consumo de serviços e mantém a inflação do setor elevada. De acordo com Braz, ela está perto de 6% ao ano há cerca de quatro anos e responde por aproximadamente 35% do IPCA.
A segunda metade da explicação está no crédito. Rodolpho Tobler, economista do FGV Ibre, diz que as famílias ficam com o orçamento cada vez mais apertado. Com a Selic em 14%, o crédito é caro, e, quando parcelas deixam de ser pagas, os juros fazem o saldo devedor crescer rapidamente. Tobler ressalta que o endividamento em si não é necessariamente ruim: em parte reflete maior acesso ao sistema financeiro e confiança para consumir num mercado de trabalho aquecido. O risco aparece quando vem acompanhado da alta da inadimplência, medida pelas dívidas atrasadas há mais de 90 dias. Se as pessoas não conseguem pagar o crédito, alerta, isso ameaça a sustentabilidade do crescimento econômico.
Tobler aponta ainda uma mudança nos hábitos de gasto, com destaque para as apostas esportivas online, as bets. Um estudo do governo estima que cerca de R$ 60 bilhões por ano saem do bolso das famílias para esse tipo de aposta, recursos que poderiam ir para o consumo tradicional, a poupança ou a quitação de dívidas. Enquanto os riscos para preços e câmbio persistirem e a Selic seguir em 14%, a pressão sobre o orçamento doméstico tende a continuar.
Citações Notáveis
Mesmo com crescimento real da renda, ele não acompanhou a alta da comida; está muito mais caro colocar comida na mesa.— André Braz, coordenador dos Índices de Preços do FGV Ibre
Se as pessoas não conseguem pagar o crédito, isso vira risco para a sustentabilidade do crescimento econômico.— Rodolpho Tobler, economista do FGV Ibre
Quer a matéria completa?
Leia o original em InfoMoney ↗
General News