En un momento en que más ahorradores pequeños se asoman a los mercados, los supervisores financieros de más de 130 jurisdicciones se reunieron en Madrid, en el 25 aniversario de la sede de la IOSCO, para discutir cómo proteger a quien invierte por primera vez. La conversación recorrió la inteligencia artificial, las redes sociales llenas de consejos financieros y los rincones menos visibles del sistema, como los fondos de cobertura y el crédito privado. Detrás de todo asoma una pregunta antigua: cómo dejar que el ahorro fluya sin que la confianza se rompa en cadena.
Redes sociales, influencers y fraude centran la vigilancia de los supervisores financieros globales
La ausencia de tensiones visibles no debe confundirse con la ausencia de riesgo
Mark
Si tuviéramos que resumir la reunión de Madrid, ¿cuál es la idea central?
Mimi
Que invertir se ha vuelto más accesible y eso trae beneficio y riesgo a la vez. Los supervisores quieren que el pequeño ahorrador entre en los mercados, pero protegido del fraude y de riesgos excesivos.
Mark
¿Qué papel tienen los influencers?
Mimi
Julia Leung, del supervisor de Hong Kong, explicó que es difícil controlar a quienes dan asesoramiento financiero en redes. Su organismo ha presentado cargos contra algunos, con sanciones y penas de prisión.
Luke
Conviene precisar: ese dato es de Hong Kong y lo cuenta ella. El texto no da cifras de casos ni dice que ocurra igual en otras jurisdicciones.
Mark
Y San Basilio pide más a las plataformas.
Mimi
Sí, quiere que colaboren más con los supervisores y que no sean solo un canal para estafadores. Es una petición, no un acuerdo ya alcanzado.
Luke
Exacto. No se menciona ninguna plataforma concreta ni ningún compromiso.
Mark
¿Y la advertencia de Bailey sobre hedge funds y crédito privado?
Mimi
Dice que no son un problema por sí mismos, pero que pueden serlo con apalancamiento liquidado deprisa o con información incompleta. Su frase clave es que la calma aparente no equivale a ausencia de riesgo.
Luke
Es una advertencia sobre vigilancia, no el anuncio de una crisis. El texto no cita ningún episodio concreto ni cifras de exposición.
Le Pouls
- El fraude financiero en redes sociales se extiende entre países a una velocidad que los reguladores describen como sin precedentes.
- Influencers que dan consejos de inversión están siendo llevados ante la justicia, con cargos, sanciones y penas de prisión.
- Las plataformas digitales se ven empujadas a dejar de ser simples canales y a colaborar de forma estrecha con los supervisores.
- Los hedge funds y el crédito privado preocupan al FSB, porque la opacidad y las ventas apresuradas pueden convertir una calma aparente en una tormenta.
- El debate avanza hacia revisar la estructura del mercado para que el pequeño inversor obtenga el mejor precio de ejecución.
En un momento en que más ahorradores pequeños se asoman a los mercados, los supervisores financieros de más de 130 jurisdicciones se reunieron en Madrid, en el 25 aniversario de la sede de la IOSCO, para discutir cómo proteger a quien invierte por primera vez. La conversación recorrió la inteligencia artificial, las redes sociales llenas de consejos financieros y los rincones menos visibles del sistema, como los fondos de cobertura y el crédito privado. Detrás de todo asoma una pregunta antigua: cómo dejar que el ahorro fluya sin que la confianza se rompa en cadena.
Esta semana, en Madrid, los responsables de supervisores de más de 130 países se reunieron para fijar sus prioridades. El encuentro coincidió con el 25 aniversario de la sede de la IOSCO en la capital española, y sobre la mesa estuvo la innovación financiera, sobre todo la inteligencia artificial en los mercados de capitales.
Detrás de la conversación late un fenómeno: la democratización de la inversión. Cada vez más pequeños ahorradores llegan a los mercados, y los vigilantes coinciden en que eso exige protección. La secretaria general del Tesoro, Paula Conthe, reconoció que regular es más arte que ciencia, y defendió tanto frenar los riesgos excesivos como impulsar que parte del ahorro salga de las cuentas corrientes y depósitos hacia los mercados.
El debate más encendido giró en torno a las redes sociales. Julia Leung, desde Hong Kong, describió lo difícil que resulta frenar a creadores de contenido que dan consejos financieros, y relató cargos, sanciones y penas de prisión ya presentadas. Carlos San Basilio, de la CNMV, reclamó que las plataformas dejen de ser un canal usado por estafadores y colaboren de verdad con los supervisores.
Desde la vigilancia del riesgo sistémico, Andrew Bailey, del FSB, señaló a los hedge funds, que dan liquidez pero se vuelven frágiles cuando posiciones apalancadas se deshacen de golpe, y al crédito privado, cuya solidez es difícil de medir con información incompleta. Su advertencia final resume el espíritu de la reunión: la ausencia de tensiones visibles no equivale a ausencia de riesgo, y conviene entender las conexiones lo bastante bien como para saber qué ocurriría si desapareciera la confianza.
Esta semana, en Madrid, responsables de los supervisores de más de 130 jurisdicciones se reunieron para fijar sus prioridades del próximo año. El motivo del encuentro fue el 25 aniversario de la sede en la capital española de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), que preside el español Rodrigo Buenaventura. Sobre la mesa estaban las implicaciones regulatorias y de supervisión de la innovación financiera, sobre todo la inteligencia artificial en los mercados de capitales.
El telón de fondo es la llamada democratización de la inversión. A medida que crecen las necesidades de inversión de países y empresas, más ahorradores pequeños se acercan a los mercados. Los vigilantes sostienen que ese movimiento exige supervisión y protección al minorista.
Paula Conthe, secretaria general del Tesoro y Financiación Internacional, señaló que la innovación ha abierto posibilidades a empresas e inversores, pero también ha traído riesgos que se propagan entre países a una velocidad sin precedentes. Citó el fraude y la inversión sistemática, empleada sobre todo por los gestores pasivos. Reconoció que regular los mercados tiene mucho más de arte que de ciencia. Defendió proteger al pequeño inversor de riesgos excesivos y, a la vez, impulsar el traslado de parte de su ahorro desde cuentas corrientes y depósitos hacia los mercados de capitales.
Carlos San Basilio, presidente de la CNMV, apuntó que en Europa los pequeños inversores se comportan de forma distinta según la edad: cuanto más jóvenes, más tolerancia al riesgo. Pidió avanzar en la revisión del paquete sobre integración y supervisión de los mercados para que el minorista obtenga el mejor precio de ejecución. Para ello, dijo, hay que examinar la estructura del mercado y, en particular, la actividad de los internalizadores sistemáticos. Juan Flames, consejero delegado de BME, defendió el mismo mensaje.
Más allá de los avances regulatorios, el debate se centró en las redes sociales, los influencers financieros y el avance del fraude. Julia Leung, al frente del supervisor de Hong Kong, describió lo difícil que resulta frenar a los creadores de contenido que dan asesoramiento financiero en redes. Contó que su organismo ha presentado cargos contra algunos de ellos, con sanciones y penas de prisión. San Basilio reclamó que las plataformas colaboren más estrechamente con los supervisores y afirmó que no pueden limitarse a ser un canal utilizado por delincuentes y estafadores.
Desde la vigilancia del riesgo sistémico, Andrew Bailey, presidente del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), señaló dos focos: los hedge funds y el crédito privado. Los fondos de cobertura no son un problema en sí mismos, pues pueden favorecer la liquidez, pero aumentan la vulnerabilidad cuando posiciones muy apalancadas se liquidan rápidamente. Del crédito privado dijo que su resiliencia es difícil de evaluar cuando la información es incompleta y los activos no se valoran ni se negocian de forma continua. Añadió que la ausencia de tensiones visibles no debe confundirse con la ausencia de riesgo.
Bailey subrayó además que una institución o un mercado puede convertirse en un riesgo clave sin parecer excepcionalmente grande, con la posibilidad de una reacción en cadena. Según dijo, no hace falta tener la certeza de que algo causará un problema sistémico antes de analizarlo: hay que entender sus conexiones lo bastante bien como para saber qué pasaría si desaparece la confianza.
Lo que se perfila es más presión sobre las plataformas sociales para que colaboren con los supervisores, y una vigilancia continuada sobre hedge funds y crédito privado.
Citations marquantes
Queremos que las plataformas colaboren más estrechamente con los supervisores. No pueden limitarse a ser un canal utilizado por los delincuentes y los estafadores.— Carlos San Basilio, presidente de la CNMV
Una institución o un mercado puede convertirse en un riesgo clave sin parecer excepcionalmente grande.— Andrew Bailey, presidente del FSB
Envie de l'histoire complète ?
Lire l'original sur Cinco Días ↗