Num início de quarta-feira de novembro de 2023, a Prio, petrolífera que opera campos na Bacia de Campos, viu suas ações subirem na B3 depois de apresentar um terceiro trimestre que muitos analistas consideraram sólido. Lucro de R$ 1,6 bilhão, produção recorde de 100 mil barris por dia e um custo de extração que se manteve entre os menores do setor compõem uma história de crescimento que se apoia na consolidação de Albacora Leste e na entrada de novos poços em Frade. Entre o otimismo dos relatórios e a cautela de quem ainda aguarda o primeiro óleo de Wahoo, a companhia segue num momento em que
Prio (PRIO3) sobe após resultado do 3T23 com lucro de R$ 1,6 bi e produção recorde
O lucro dobrou, mas o crescimento veio do volume, não do preço
Mark
Lucro de R$ 1,6 bilhão, mais que o dobro de um ano atrás. É isso que move a ação?
Mimi
Em parte. Pesa também a produção de 100 mil barris por dia, com mais de 100% de alta em um ano, por causa de Albacora Leste e dos novos poços em Frade.
Luke
Vale separar as coisas. O lucro dobrou, mas a receita por barril caiu 13% em um ano, para US$ 85. O crescimento veio do volume, não do preço.
Mark
E o Ebitda por barril também recuou, não?
Mimi
Sim, ficou em US$ 66, queda de 9% no ano. Mesmo assim, o custo de extração de US$ 7 por barril foi o menor da história, segundo a Ativa.
Luke
Esse recorde de custo é a leitura da Ativa. E o lucro líquido ficou abaixo do que a própria corretora esperava, enquanto o Citi o viu dentro do previsto.
Mark
Os bancos concordam no resto?
Mimi
Os três recomendam compra, mas com preços-alvo distintos: R$ 67,40 no Goldman, R$ 63 na Ativa e R$ 58 no Citi.
Luke
E o Ebitda aparece como US$ 643 milhões no Goldman e US$ 633 milhões no Citi. A fonte não explica a diferença. A alta de 45% na produção em 2024 também é projeção do Goldman, não dado da empresa.
Mark
O que fica em aberto?
Mimi
Wahoo, com primeiro óleo previsto para o segundo semestre de 2024, e a possibilidade de novas descobertas em Frade.
Il Polso
- As ações da Prio ganhavam cerca de 2% na manhã da B3, cotadas a R$ 48,68 e entre as mais negociadas do Ibovespa.
- O lucro líquido de R$ 1,6 bilhão mais que dobrou em relação ao mesmo trimestre de 2022, e a produção atingiu 100 mil barris por dia.
- O Ebitda ajustado de US$ 643 milhões superou em 9% o consenso, mas a receita por barril caiu 13% em um ano, pressionando margens.
- A Ativa viu lucro abaixo do esperado, enquanto o Goldman e o Citi destacaram a força operacional e recomendam compra com alvos entre R$ 58 e R$ 67,40.
- Analistas agora cobram da companhia detalhes sobre o primeiro óleo de Wahoo, previsto para o segundo semestre de 2024, e sobre possíveis descobertas em Frade.
Num início de quarta-feira de novembro de 2023, a Prio, petrolífera que opera campos na Bacia de Campos, viu suas ações subirem na B3 depois de apresentar um terceiro trimestre que muitos analistas consideraram sólido. Lucro de R$ 1,6 bilhão, produção recorde de 100 mil barris por dia e um custo de extração que se manteve entre os menores do setor compõem uma história de crescimento que se apoia na consolidação de Albacora Leste e na entrada de novos poços em Frade. Entre o otimismo dos relatórios e a cautela de quem ainda aguarda o primeiro óleo de Wahoo, a companhia segue num momento em que o passado recente pesa menos do que o que virá a seguir.
Por volta do meio-dia desta quarta-feira, 1º de novembro, a Prio (PRIO3) subia pouco mais de 2% na B3, cotada a R$ 48,68, e aparecia entre os papéis mais negociados do Ibovespa. O impulso veio do balanço do terceiro trimestre de 2023, que analistas classificaram como robusto em produção e vendas.
O dado que mais chama atenção é o lucro líquido de R$ 1,6 bilhão, mais que o dobro do registrado um ano antes. O Citi calculou o resultado em cerca de US$ 348 milhões e considerou que ele ficou dentro das estimativas. A produção, que já havia sido divulgada, ultrapassou 100 mil barris por dia, avanço de mais de 100% em um ano, atribuído à consolidação de Albacora Leste e à entrada de novos poços em Frade.
O Goldman Sachs viu o resultado acima das projeções. O Ebitda ajustado de US$ 643 milhões ficou 9% acima do consenso, embora a receita unitária tenha caído 13% em um ano, para US$ 85 por barril. O banco também chamou atenção para a geração de caixa e para o aumento de produção esperado em 2024. Recomenda compra, com preço-alvo de R$ 67,40.
Já o Citi destacou o recorde de produção e o prêmio de US$ 0,60 por barril sobre as cotações internacionais, mesmo com a venda média em queda no ano. Também recomenda compra, com alvo de R$ 58.
A Ativa Investimentos teve leitura mais mista. Seu Ebitda superou as expectativas, mas o lucro veio abaixo do esperado. Ainda assim, a casa destacou o menor custo de extração da história da companhia e mantém a Prio como preferida em óleo e gás, com alvo de R$ 63.
Na conferência de resultados, a expectativa está em três frentes: o cronograma do primeiro óleo de Wahoo, previsto para o segundo semestre de 2024, o andamento em Albacora Leste e a possibilidade de novas descobertas em Frade.
Por volta das 11h45 desta quarta-feira, 1º de novembro, o papel da Prio (PRIO3) subia 2,05% na B3, cotado a R$ 48,68, e aparecia entre os mais negociados do Ibovespa. O movimento veio na esteira do balanço do terceiro trimestre de 2023, que analistas do setor classificaram como robusto em produção e vendas.
O número mais visível é o lucro líquido de R$ 1,6 bilhão no período. O valor representa mais que o dobro do registrado um ano antes, com alta de 105,58%. Em dólares, o Citi calculou o lucro em US$ 348 milhões e disse que ele ficou dentro das estimativas.
A produção, já divulgada antes pela companhia, passou de 100 mil barris de petróleo por dia. É um salto de mais de 100% em um ano e de mais 10% sobre o trimestre anterior. A empresa atribui o avanço à consolidação de Albacora Leste e à entrada de novos poços em Frade.
O Goldman Sachs afirmou que o resultado superou as projeções do mercado. O Ebitda ajustado chegou a US$ 643 milhões, 93% acima do trimestre anterior e 9% acima do consenso. A receita unitária foi de US$ 85 por barril, queda de 13% em um ano. Os custos unitários ficaram em US$ 20 por barril, 7% menos que no trimestre anterior. O resultado foi um Ebitda de US$ 66 por barril, 9% abaixo do patamar de um ano antes. O custo de extração foi de US$ 7 por barril, ante US$ 7,4 no segundo trimestre.
No relatório assinado por Bruno Amorim e equipe, o Goldman observa que a geração de caixa de cerca de US$ 275 milhões no trimestre já implica um fluxo de caixa anualizado de aproximadamente 13%. Esse retorno pode ser reforçado pelo aumento de produção que o banco espera para 2024, de 45%. A recomendação é de compra, com preço-alvo de R$ 67,40.
O Citi, em análise de Gabriel Barra e Andrés Cardona, também destacou o recorde de produção e vendas. O Ebitda de US$ 633 milhões superou a projeção do banco, de US$ 570 milhões. A Prio vendeu o barril a US$ 86,5, queda de 12% no ano, mas com prêmio de US$ 0,60 sobre as cotações internacionais. O banco recomenda compra, com preço-alvo de R$ 58.
A Ativa Investimentos também falou em números fortes, e seu Ebitda superou as expectativas, com margens em linha. O lucro líquido, porém, saiu abaixo do esperado. Mesmo assim, o relatório de Ilan Albertman e equipe faz uma leitura bem positiva, porque a empresa entregou o menor custo de extração de sua história. A Ativa tem a Prio como sua preferida em óleo e gás, com compra e preço-alvo de R$ 63.
Na conferência de resultados, os analistas da Ativa querem ouvir a companhia sobre três pontos: o avanço para o primeiro óleo de Wahoo, previsto para o segundo semestre de 2024, o progresso operacional em Albacora Leste e a chance de novas descobertas em Frade.
Citazioni salienti
A geração de caixa do trimestre, de cerca de US$ 275 milhões, já implica fluxo de caixa anualizado de aproximadamente 13%.— Relatório do Goldman Sachs, Bruno Amorim e equipe
A companhia entregou o menor custo de extração de sua história, o que sustenta uma leitura bem positiva do resultado.— Relatório da Ativa Investimentos, Ilan Albertman e equipe
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