En una jornada en que el petróleo alcanzó niveles no vistos desde 2022, Argentina mostró una paradoja: el riesgo país cedió a 566 puntos y el dólar oficial retrocedió mientras el Merval perdía terreno. Detrás del salto del crudo está la amenaza de un bloqueo estadounidense a los puertos iraníes, que promete prolongar la escasez y recordar que la economía global sigue atada a los conflictos de Medio Oriente. Es un episodio más de una vieja historia: los mercados enfrentan la incertidumbre con precios que suben en unos lugares y se acomodan en otros.
Petróleo en máximos de cuatro años impulsa alzas selectivas en acciones y cae el riesgo país a 566 puntos
El crudo cerró en un nivel que no se veía desde junio de 2022
Mark
El petróleo toca casi USD 120 y el riesgo país baja. ¿Por qué esa combinación?
Mimi
Argentina tiene empresas energéticas, así que el alza del crudo favoreció a YPF, Vista y Tenaris. Y el riesgo país cedió 18 puntos, a 566.
Luke
Conviene separar: el dato del riesgo país está confirmado, pero la nota no atribuye la baja al petróleo. Es una coincidencia en la jornada.
Mark
Aun así el Merval cayó 1,4%.
Mimi
Sí, pese a que YPF subió 2,5% en pesos. Los bancos y Bioceres fueron los que restaron.
Luke
Y el bloqueo a puertos iraníes llegó por informaciones, no por una medida confirmada. El texto dice que ampliaría el bloqueo.
Mark
¿Qué pasó con el dólar?
Mimi
Bajó por segundo día: el mayorista a $1.391,50 y el minorista a $1.415 en el Banco Nación, con demanda casi ausente. El BCRA igual compró USD 76 millones.
Luke
Ojo con las lecturas optimistas. Los analistas hablan de estabilidad, pero Trovato la limita al corto plazo, y la inflación se aceleró en los últimos meses.
Mark
¿Y la Fed?
Mimi
Mantuvo la tasa en 3,5%-3,75% y el Senado confirmó a Warsh, que probablemente asuma antes del 15 de mayo.
Luke
Lo que haga Warsh con las tasas todavía es una incógnita; la nota no ofrece ninguna señal.
Der Puls
- El Brent superó los USD 119 y el WTI los USD 107 tras conocerse el endurecimiento del bloqueo a Irán.
- El Merval cayó 1,4% mientras los bonos soberanos ganaron terreno y el riesgo país perdió 18 puntos.
- Las petroleras argentinas como YPF subieron en Wall Street, mientras bancos y bonos locales sufrieron ventas.
- La Reserva Federal mantuvo las tasas y el Senado confirmó a Kevin Warsh, con un mercado atento a si el crudo empuja la inflación.
- El Banco Central compró USD 76 millones y el dólar mayorista bajó a $1.391,50, en un mercado de demanda casi ausente.
En una jornada en que el petróleo alcanzó niveles no vistos desde 2022, Argentina mostró una paradoja: el riesgo país cedió a 566 puntos y el dólar oficial retrocedió mientras el Merval perdía terreno. Detrás del salto del crudo está la amenaza de un bloqueo estadounidense a los puertos iraníes, que promete prolongar la escasez y recordar que la economía global sigue atada a los conflictos de Medio Oriente. Es un episodio más de una vieja historia: los mercados enfrentan la incertidumbre con precios que suben en unos lugares y se acomodan en otros.
El crudo cerró el miércoles en un nivel que no se veía desde junio de 2022. El Brent del Mar del Norte avanzó 7,6% hasta USD 119,80 y el WTI de Texas subió 7,9%, a USD 107,80, luego de informaciones según las cuales Estados Unidos ampliará su bloqueo a los puertos iraníes, algo que probablemente prolongará las interrupciones en el suministro.
En Argentina el efecto fue desigual. El riesgo país bajó 18 puntos, a 566, y los bonos en dólares ganaron en promedio 0,3%. Pero el S&P Merval cayó 1,4%, a 2.829.679 puntos, aunque las acciones de YPF subieron por el alza del petróleo. En Wall Street, los papeles energéticos argentinos avanzaron, mientras bancos como Supervielle y Francés cedieron. El ADR de Telecom se disparó 9,1% tras una mejora de recomendación de JP Morgan.
En el frente de deuda, el Tesoro completó el cupo máximo de USD 700 millones con los Bonar 2027 y 2028, y analistas consultados recomiendan una cartera con más instrumentos CER y posiciones selectivas en Lecap y Bonares.
En la Reserva Federal, la tasa se mantuvo entre 3,5% y 3,75%. El comunicado reconoció el peso del conflicto en Medio Oriente, y el Senado confirmó a Kevin Warsh como próximo presidente, con asunción prevista antes del 15 de mayo.
En el mercado cambiario, el dólar mayorista cedió 13 pesos hasta $1.391,50, su segunda baja de la semana, con poca operatoria. El dólar minorista del Banco Nación cerró en $1.415. El Banco Central compró USD 76 millones. Queda por ver cómo evolucionan el crudo y la inflación.
El crudo cerró la jornada del miércoles en un nivel que no se veía desde junio de 2022. El barril de Brent del Mar del Norte, para entrega en junio, avanzó 7,6% hasta USD 119,80, y el WTI de Texas subió 7,9%, a USD 107,80. El salto llegó después de informaciones según las cuales Estados Unidos ampliará su bloqueo a los puertos iraníes, una medida que probablemente prolongará las interrupciones en el suministro.
En Argentina, el efecto fue desigual. El riesgo país retrocedió 18 unidades, a 566 puntos básicos, y los bonos soberanos en dólares promediaron una ganancia de 0,3%. Sin embargo, el índice S&P Merval de Buenos Aires cayó 1,4%, a 2.829.679 puntos, aunque las acciones de YPF mejoraron 2,5% en pesos por el alza del petróleo.
En Wall Street, los papeles energéticos argentinos se movieron en positivo: YPF subió 3,3%, a USD 44,83; Vista Energy, 1,7%; Pampa Energía, 0,8%; y Tenaris, 0,6%. Del lado de las caídas estuvieron Banco Supervielle (-4,4%), Banco Francés (-3,9%) y Bioceres (-3,3%). El ADR de Telecom se disparó 9,1% luego de que JP Morgan elevara su recomendación de "neutral" a "sobreponderar" y subiera el precio objetivo de USD 12 a USD 16, lo que implica un potencial alcista de más del 40%. Los índices de Nueva York cerraron mixtos: el S&P 500 y el Nasdaq sin cambios, y el Dow Jones de Industriales con una baja de 0,6%.
En el frente local de deuda, la Secretaría de Finanzas completó el martes el cupo máximo de USD 700 millones con los Bonar 2027 (AO27) y 2028 (AO28). El miércoles adjudicó USD 148 millones, el total de las ofertas recibidas: USD 100 millones en AO27 y USD 48 millones en AO28. Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, recomendó una cartera con baja dolarización relativa, más peso en instrumentos CER, posiciones selectivas en Lecap y exposición táctica a Bonares y Globales. Florencia Blanc, de Aldazabal y Compañía, también prefiere la curva CER y ve valor relativo en bonos que pagan tasa TAMAR, porque los breakeven por debajo de 20% de tasa nominal le parecen optimistas dadas las expectativas de inflación.
La Reserva Federal mantuvo la tasa en el rango de 3,5% a 3,75%, como se esperaba. Según los analistas de Balanz, el comunicado incorporó mayores efectos del conflicto en Medio Oriente, que genera un alto nivel de incertidumbre. La actividad se expande a un ritmo sólido, la creación de empleo sigue baja y la inflación permanece elevada, en parte por los precios globales de la energía. Además, el Senado confirmó a Kevin Warsh como próximo presidente del banco central, que probablemente asumirá antes del 15 de mayo, cuando vence el mandato de Jerome Powell, quien estuvo bajo presión de Donald Trump para recortar más las tasas. Gabriel Caamaño, de Outlier, señaló que Powell se queda como gobernador, lo que le quita a Trump la posibilidad de seguir nominando gobernadores más alineados.
En el mercado cambiario, con USD 537,6 millones negociados en el contado, el dólar mayorista cedió 13 pesos (0,9%), a $1.391,50, su segunda baja de la semana. En abril acumula una suba de apenas 9,50 pesos (0,7%). Mateo Busto, de ABC Mercado de Cambios, describió una apertura en $1.400, con operaciones escasas y demanda casi ausente. El techo de la banda cambiaria quedó en $1.701,60, a 310,10 pesos (22,3%) del mayorista. En el Banco Nación, el dólar minorista bajó 15 pesos (1,1%), a $1.415; el promedio bancario fue de $1.418,69 para la venta y $1.367,21 para la compra. El blue también cayó 15 pesos, a $1.415.
Todos los contratos de dólar futuro cerraron con bajas de entre 0,5% y 1%, con USD 2.167,9 millones operados en A3 Mercados: $1.391,50 para fin de abril y $1.413,50 para fin de mayo. Sailing Inversiones explicó que los futuros siguen lejos del techo porque la banda se ajusta por inflación, que volvió a acelerarse, mientras la presión vendedora mantuvo al dólar más abajo. El Banco Central compró unos USD 76 millones, el 14,1% de la oferta, y acumula USD 2.562 millones en abril. Queda por ver cómo evolucionan el crudo y la inflación.
Bemerkenswerte Zitate
Se queda Powell como gobernador, se va como presidente de la Fed; le saca a Trump la posibilidad de seguir nominando gobernadores más alineados.— Gabriel Caamaño, economista en Outlier
Creemos conveniente una cartera con baja dolarización relativa, mayor peso en instrumentos CER y exposición táctica a Bonares y Globales.— Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance
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War & Conflict