Pepa y Morenés venden el 75% de Stoneshield a Franklin Templeton por 600 millones

Juan Pepa y Felipe Morenés, los fundadores de Stoneshield, han vendido tres cuartas partes de su firma de inversión a Franklin Templeton, la gestora estadounidense dirigida por Jenny Johnson. La operación, anunciada el martes, valora la compañía completa en aproximadamente 800 millones de euros, lo que significa que los dos socios españoles han recaudado alrededor de 600 millones de euros con esta transacción. Pepa y Morenés conservarán el 25% restante de la firma y permanecerán en sus puestos de liderazgo. Ni Stoneshield ni Franklin Templeton han ofrecido detalles públicos sobre los términos específicos del acuerdo, más allá de confirmar que Goldman Sachs asesoró a Stoneshield en el proceso.

La compra se ejecuta a través de Clarion Partners, la división inmobiliaria de Franklin Templeton, y está prevista para cerrarse en el cuarto trimestre de este año. Stoneshield gestiona 9.000 millones de dólares en estrategias de activos reales, enfocadas en sectores con oferta limitada: vivienda residencial, residencias de estudiantes, infraestructuras digitales, ciencia e innovación, hoteles e infraestructuras críticas. Con esta adquisición, Franklin Templeton triplicará los activos que Clarion gestiona en Europa, llevándolos de aproximadamente 4.300 millones de dólares a 13.000 millones de dólares. El patrimonio total de Clarion aumentará un 12%, alcanzando los 82.000 millones de dólares, mientras que los activos alternativos de todo el grupo Franklin Templeton superarán los 300.000 millones de dólares.

La cartera de inversiones que Stoneshield aporta a esta operación es un reflejo de los movimientos más significativos del mercado español en los últimos años. Stoneshield es accionista de referencia de Neinor, la mayor promotora residencial del país, con una participación del 19% y representación en su consejo de administración. Este año, la firma irrumpió en el capital de Meliá Hotels, primero comunicando una participación del 5% a la Comisión Nacional del Mercado de Valores en marzo, que posteriormente elevó al 9,5%, convirtiéndose en el segundo accionista más importante después de la familia Escarrer y ganando un asiento en el consejo que ocupa Pepa. Además, Stoneshield es propietaria de MiCampus, una de las mayores plataformas europeas de residencias de estudiantes de nueva construcción, y mantiene participaciones estratégicas en Solaria, promotora de energías renovables e infraestructura para inteligencia artificial, con un 9,5%, y en Exolum, operador de infraestructura logística de combustibles, con un 20%.

La estructura del acuerdo permite que Pepa y Morenés mantengan el control operativo de la estrategia de inversión y la gestión diaria de Stoneshield. La firma conservará sus oficinas en España, Portugal, Irlanda, Reino Unido y Luxemburgo, y funcionará como la plataforma especializada de Clarion para inversiones oportunistas en Europa. Pepa declaró que la operación permite a Stoneshield beneficiarse de las ventajas de una plataforma global mientras preserva su equipo, estrategia y cultura corporativa. Josh Pristaw, presidente de Clarion, señaló que las participaciones estratégicas de Stoneshield pueden abrir oportunidades de inversión adicionales a nivel de activo individual para los productos actuales y futuros de la gestora.

Esta adquisición se inscribe en una estrategia más amplia de Franklin Templeton, que cerró julio con 1,8 billones de dólares bajo gestión, de los cuales 295.000 millones corresponden a activos alternativos. En los últimos años, la gestora ha ejecutado una carrera de adquisiciones que incluye la compra de Legg Mason en 2020, Putnam en 2024 y Apera en 2025. Con la incorporación de Stoneshield, Franklin Templeton refuerza su posición en los mercados privados, un segmento que ha identificado como clave para su crecimiento futuro. La operación le permite acceder de una sola vez a una cartera europea de inversiones que de otro modo habría requerido años de construcción desde cero.