Numa segunda-feira de setembro, o ouro voltou a mostrar a fragilidade de um metal que não rende nada enquanto o dinheiro custa caro. Na Comex, o contrato para entrega em setembro caiu 3,52% e fechou a US$ 4.135,4 por onça, o patamar mais baixo desde agosto. A queda reflete um mercado global de juros tensionado, em que os rendimentos dos títulos do governo americano sobem e tornam o ativo sem juros menos atraente, em meio a um impasse entre Washington e Teerã que ainda não encontrou saída.
Ouro cai ao menor nível de fechamento desde agosto com estresse nos juros globais
O alívio não chegou ao ouro
Mark
Por que o ouro cai justamente quando há tensão no Oriente Médio? Não deveria subir?
Mimi
É o que muita gente espera, mas o texto aponta outra força dominante: os juros. Os rendimentos dos Treasuries ficaram elevados, e o ouro não paga rendimento.
Mark
Então a tensão geopolítica entra por outro caminho?
Mimi
Sim. A rejeição de Trump às condições do Irã para um cessar-fogo ampliou a incerteza e ajudou a empurrar os rendimentos dos Treasuries para cima.
Luke
Vale separar o que está confirmado do que é atribuição. A queda de 3,52% e o fechamento a US$ 4.135,4 são dados de mercado. Já a relação de causa, juros e impasse com o Irã, é a leitura do veículo.
Mark
E a notícia sobre as sanções?
Mimi
Perto do fechamento, surgiu a informação de que os EUA estariam considerando retirá-las. O petróleo devolveu boa parte da alta.
Luke
Note o verbo: 'estariam considerando'. Não é decisão tomada. O texto não diz quem informou nem em que termos.
Mark
Isso aliviou o ouro?
Mimi
Não. Os rendimentos dos Treasuries seguiram altos e o metal ficou pressionado.
Luke
E ainda não sabemos se o nível de 4 de agosto vira piso ou se a queda continua. A reportagem não projeta isso.
O Pulso
- O ouro despencou 3,52% e fechou em US$ 4.135,4 por onça, o menor nível de fechamento desde 4 de agosto.
- Juros dos Treasuries em alta tornam o metal, que não paga rendimento, um investimento cada vez menos atraente.
- A recusa de Trump a condições iranianas para um cessar-fogo elevou a incerteza e o risco no Oriente Médio.
- Uma notícia de possível retirada de sanções ao Irã aliviou o petróleo no fim do pregão, mas não salvou o ouro.
- O mercado segue atento ao desfecho do impasse EUA-Irã e ao comportamento dos rendimentos americanos.
Numa segunda-feira de setembro, o ouro voltou a mostrar a fragilidade de um metal que não rende nada enquanto o dinheiro custa caro. Na Comex, o contrato para entrega em setembro caiu 3,52% e fechou a US$ 4.135,4 por onça, o patamar mais baixo desde agosto. A queda reflete um mercado global de juros tensionado, em que os rendimentos dos títulos do governo americano sobem e tornam o ativo sem juros menos atraente, em meio a um impasse entre Washington e Teerã que ainda não encontrou saída.
Na segunda-feira, os contratos futuros do ouro fecharam em forte queda, atingindo o menor nível desde o início de agosto. O contrato para setembro recuou 3,52% e terminou cotado a US$ 4.135,4 por onça-troy na Comex, a divisão de metais da Nymex. Só em 4 de agosto o fechamento havia sido mais baixo.
O motivo central é o estresse que o mercado global de juros acumula há semanas. Quando se espera taxas mais altas, o ouro perde força, pois não paga rendimento, e quem o mantém abre mão do retorno que títulos passam a oferecer. Ao mesmo tempo, a curva de juros americana foi reprecificada, com temores fiscais nos Estados Unidos, e os rendimentos dos Treasuries seguem pressionados para cima, em parte por causa do impasse com o Irã.
No fim de semana, Teerã apresentou condições para um cessar-fogo e Donald Trump as rejeitou, ampliando a incerteza no Oriente Médio. Perto do fechamento, veio a notícia de que os Estados Unidos poderiam retirar sanções sobre o Irã. O petróleo devolveu parte da alta, e os mercados respiraram, mas o alívio não chegou ao ouro, que terminou pressionado enquanto os juros permaneciam elevados.
Daqui em diante, o mercado observa se a possível retirada de sanções se confirma e como se comportam os rendimentos dos Treasuries, hoje o principal contrapeso ao metal.
Na segunda-feira, os contratos futuros do ouro fecharam em forte queda e chegaram ao menor nível de fechamento desde o início de agosto. O contrato com entrega prevista para setembro recuou 3,52% e terminou o pregão cotado a US$ 4.135,4 por onça-troy, na Comex, a divisão de metais da New York Mercantile Exchange (Nymex). Um fechamento mais baixo do que esse só havia ocorrido em 4 de agosto.
O motivo central, segundo a cobertura do Valor Investe, é o estresse que o mercado global de juros vem acumulando nas últimas semanas. A lógica é conhecida: quando a perspectiva é de taxas mais elevadas, o ouro perde atratividade, porque não paga rendimento algum. Quem o mantém em carteira abre mão do retorno que títulos e outros ativos passam a oferecer.
O pano de fundo é uma reprecificação da curva de juros americana, combinada ao temor com o cenário fiscal dos Estados Unidos. Nesse ambiente, os rendimentos dos Treasuries, os títulos do governo americano, seguem pressionados para cima. Um dos fatores que os impulsionam é a continuidade do impasse entre Washington e Teerã.
O impasse ganhou novo capítulo no fim de semana. O Irã apresentou condições para um cessar-fogo, e o presidente Donald Trump as rejeitou. A recusa ampliou a incerteza no Oriente Médio e elevou a percepção de risco entre os investidores.
Perto do horário de fechamento do ouro, porém, surgiu uma notícia que mudou parte do humor do mercado: os Estados Unidos estariam considerando retirar sanções sobre o Irã. O petróleo, que vinha em alta, devolveu boa parte da valorização, e os mercados sentiram certo alívio.
O alívio, contudo, não chegou ao ouro. Mesmo com a recuada do petróleo, os rendimentos dos Treasuries permaneceram em níveis elevados, e o metal precioso terminou o dia sob pressão.
O que o mercado deve acompanhar daqui em diante é o desdobramento do impasse entre EUA e Irã, em particular se a possível retirada de sanções se confirmar, e o comportamento dos rendimentos dos Treasuries, que seguem como o principal contrapeso ao ouro.
Citações Notáveis
A perspectiva de taxas mais elevadas tende a tornar o ouro menos atrativo, pois ele não apresenta rendimentos.— Valor Investe (paráfrase)
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