Oro y plata mantienen perspectiva alcista, pero necesitan romper resistencias clave

Los metales preciosos están en una encrucijada. El oro y la plata han ganado terreno esta semana gracias a señales de que la inflación estadounidense está cediendo, pero ambos metales se encuentran atrapados justo debajo de resistencias críticas que determinarán si pueden sostener sus ganancias o si caerán en una consolidación más prolongada.

Los datos económicos recientes pintaron un cuadro de enfriamiento. El índice de precios al productor resultó más débil de lo esperado, y las solicitudes iniciales de desempleo subieron a 209.000 desde 200.000 la semana anterior. Juntos, estos números sugieren que la presión inflacionaria está disminuyendo y que el mercado laboral está perdiendo vigor. Los inversores interpretaron esto como una señal de que la Reserva Federal podría no necesitar subir las tasas de interés tan agresivamente como se temía, lo que envió los rendimientos de los bonos del Tesoro a la baja. Cuando los rendimientos caen, el oro se vuelve más atractivo porque no genera intereses, así que los inversores están dispuestos a pagar más por él.

Pero la realidad de los mercados es más complicada. El viernes, el oro cerró en 4.320 dólares, una caída desde su máximo de 4.449 dólares alcanzado el jueves. Esa vela diaria negativa es significativa: sugiere que el impulso alcista a corto plazo se está debilitando. El culpable es el dólar estadounidense, que se fortaleció durante el mismo período. Un dólar más fuerte hace que el oro sea más caro para los compradores extranjeros, lo que reduce la demanda. Los operadores permanecen cautelosos porque aunque la inflación se está enfriando, sigue siendo elevada en términos históricos, y los funcionarios de la Reserva Federal están divididos sobre cuánto más necesitan actuar.

Desde una perspectiva técnica, el oro se enfrenta a una prueba decisiva. El metal debe romper por encima de los 4.500 dólares, un nivel que coincide con la media móvil simple de 200 días, para mantener viva la posibilidad de un movimiento más fuerte hacia arriba. El indicador de fuerza relativa ha comenzado a ceder desde 67, lo que típicamente indica que el precio podría consolidarse antes de hacer su próximo movimiento. Si el oro logra mantenerse por encima de 4.150 a 4.200 dólares esta semana, hay una buena probabilidad de que rompa hacia arriba. Pero si cierra por debajo de 4.200 dólares, probablemente entrará en un período de consolidación más largo. Y si cae por debajo de 4.150 dólares, el siguiente objetivo de soporte estaría cerca de 4.000 dólares.

La plata enfrenta un desafío similar pero con números diferentes. El precio debe superar los 72 dólares para abrir el camino hacia 90 dólares. En este momento, la plata se mantiene por debajo de ese nivel, lo que aumenta la probabilidad de que continúe consolidándose. Si el precio cae por debajo de 60 dólares, podría caer más hacia la zona de 55 dólares.

Lo que suceda en los próximos días dependerá en gran medida de los datos económicos que se publiquen. Las cifras de ventas minoristas y el sentimiento del consumidor del viernes podrían proporcionar el catalizador que los mercados necesitan para tomar una dirección clara. Si los datos muestran más debilidad económica, el oro podría finalmente romper a través de 4.500 dólares. Si muestran fortaleza, el dólar podría subir más, presionando los metales preciosos hacia abajo. Por ahora, el oro y la plata permanecen en un limbo técnico, con la perspectiva general siendo alcista, pero con la ejecución siendo lo que cuenta.