En el amanecer del 24 de febrero de 2022, cuando Rusia cruzó las fronteras de Ucrania por tierra, aire y mar, los mercados de materias primas respondieron con la lógica antigua del miedo: el oro y el paladio se dispararon, recordándonos que los metales preciosos siguen siendo el refugio al que la humanidad acude cuando la historia se vuelve violenta. Más allá de los porcentajes, lo que los precios reflejaban era una pregunta sin respuesta clara: cuánto durará esta ruptura del orden europeo, y a qué costo.
Oro y paladio se disparan más de 3% tras invasión rusa a Ucrania
Demanda de refugio seguro, pero crisis inflacionaria y recesiva
Mark
¿Por qué el oro sube tanto cuando hay una guerra? ¿No debería bajar todo?
Mimi
El oro es lo opuesto. Cuando hay incertidumbre y miedo, los inversores lo compran porque es físico, no depende de ningún gobierno, y históricamente mantiene valor. Es el refugio cuando todo lo demás se tambalea.
Luke
Pero el artículo dice que la crisis es "simultáneamente inflacionaria y recesiva". ¿Eso no es contradictorio? ¿Cómo sube el oro si la economía se contrae?
Mimi
No es contradictorio. La guerra destruye oferta de materias primas, lo que causa inflación. Pero también asusta a los inversores, lo que causa recesión. El oro sube en ambos escenarios porque es refugio.
Mark
¿Y el paladio? ¿Por qué sube más que el oro?
Mimi
Porque Rusia produce mucho paladio. Si Rusia no puede exportarlo por sanciones, hay escasez real. No es solo miedo, es un problema de suministro concreto.
Luke
Pero Hansen dice que una recesión en Europa podría contrarrestar eso. ¿Significa que el paladio podría bajar si la economía se desmorona?
Mimi
Exacto. Si Europa entra en recesión, los fabricantes de autos producen menos, necesitan menos paladio, y el precio cae. Es el lado recesivo de la crisis.
Mark
Entonces, ¿quién gana y quién pierde aquí?
Luke
Los que tenían oro ganan. Los que dependen de paladio para fabricar autos pierden. Y los que viven en Europa pierden en ambos sentidos: inflación y posible recesión.
Mimi
Y Rusia, que es productor de oro y paladio, también pierde porque probablemente no puede vender nada de eso si hay sanciones.
Mark
¿Cuánto tiempo dura esto?
Luke
El artículo no lo dice. Solo que el oro está en su nivel más alto desde septiembre de 2020, así que esto es serio.
Le Pouls
- La invasión rusa a Ucrania desencadenó el mayor ataque de un Estado contra otro en Europa desde la Segunda Guerra Mundial, sacudiendo los mercados globales en cuestión de horas.
- El oro superó los US$ 1,971 la onza —su nivel más alto desde 2020— mientras el paladio se disparó 7%, reflejando el pánico inmediato de los inversores ante la incertidumbre bélica.
- Rusia, tercer productor mundial de oro y proveedor crucial de paladio, amenaza con interrumpir cadenas de suministro globales que alimentan desde joyerías hasta fábricas de automóviles.
- Analistas advierten que la crisis opera en dos direcciones a la vez: inflacionaria por el alza de materias primas, y recesiva por el deterioro del crecimiento económico europeo.
- El sector automotriz europeo, especialmente Alemania, enfrenta el riesgo más directo si el suministro de paladio —esencial para los catalizadores de vehículos— se ve comprometido.
En el amanecer del 24 de febrero de 2022, cuando Rusia cruzó las fronteras de Ucrania por tierra, aire y mar, los mercados de materias primas respondieron con la lógica antigua del miedo: el oro y el paladio se dispararon, recordándonos que los metales preciosos siguen siendo el refugio al que la humanidad acude cuando la historia se vuelve violenta. Más allá de los porcentajes, lo que los precios reflejaban era una pregunta sin respuesta clara: cuánto durará esta ruptura del orden europeo, y a qué costo.
Cuando Rusia lanzó su invasión a Ucrania el 24 de febrero de 2022, los mercados no esperaron para reaccionar. El oro, barómetro histórico del miedo colectivo, saltó más de 3% en las primeras horas del conflicto, alcanzando US$ 1,971.54 la onza —su cotización más alta desde septiembre de 2020. Los futuros estadounidenses acompañaron el movimiento con una ganancia de 2.4%.
El protagonista inesperado fue el paladio, que se disparó más de 7% hasta los US$ 2,665.99 la onza. La lógica era sencilla y brutal: Rusia es uno de los mayores productores mundiales de este metal, indispensable en los catalizadores de automóviles, y cualquier amenaza a sus exportaciones se traduce de inmediato en pánico dentro de las cadenas de suministro globales. La plata y el platino también subieron, aunque con menor intensidad.
Ole Hansen, de Saxo Bank, describió con precisión la paradoja del momento: la invasión era al mismo tiempo inflacionaria —presionando al alza todas las materias primas— y recesiva, oscureciendo las perspectivas de crecimiento. Para el paladio, advirtió que solo una recesión profunda, especialmente en Europa y Alemania, podría contrarrestar la presión alcista sobre los precios.
El oro ya acumulaba más de 9% de ganancia en febrero, impulsado por semanas de escalada diplomática. Lo que comenzó como una crisis geopolítica se estaba convirtiendo en una tormenta de precios con consecuencias que se extenderían mucho más allá de los mercados de metales preciosos.
Cuando Rusia lanzó su invasión a Ucrania el jueves por tierra, aire y mar —el ataque más grave de un Estado contra otro en Europa desde la Segunda Guerra Mundial— los mercados reaccionaron de inmediato. El oro, ese metal que los inversores buscan cuando el mundo se vuelve incierto, saltó más de 3% en las primeras horas del conflicto. A las 10:18 GMT, la onza de oro al contado alcanzaba US$ 1,971.54, su nivel más alto desde septiembre de 2020. Los futuros estadounidenses ganaban 2.4%, cerrando en US$ 1,956.00.
Pero el verdadero protagonista del día fue el paladio. Este metal, esencial en los catalizadores de automóviles, se disparó más de 7%, llegando a US$ 2,665.99 la onza —su cotización más alta desde agosto del año anterior. La razón era directa: Rusia es un productor crucial de paladio, y cualquier disrupción en sus exportaciones genera pánico inmediato en las cadenas de suministro global. Nornickel, la empresa minera rusa con sede en Moscú, es uno de los mayores productores mundiales no solo de paladio sino también de platino. Rusia misma ocupa el tercer lugar en la producción mundial de oro.
La plata y el platino también subieron, aunque con menos dramatismo. La plata ganó 4.2% a US$ 25.56 la onza, mientras que el platino avanzó 2.7% a US$ 1,121.10. Estos movimientos reflejaban el mismo impulso: inversores buscando refugio en activos considerados seguros mientras los mercados bursátiles caían y los precios del petróleo se disparaban.
Ole Hansen, analista de Saxo Bank, capturó la complejidad de lo que estaba sucediendo. Sí, había demanda clara de refugio seguro empujando los precios del oro al alza. Pero la invasión también era profundamente inflacionaria, añadiendo presión alcista a todas las materias primas. Y simultáneamente era recesiva: el panorama de crecimiento económico se oscurecía. Para el paladio específicamente, Hansen señaló que el avance era una reacción natural a las preocupaciones sobre suministros rusos, pero advirtió que lo único capaz de contrarrestar esa presión sería el riesgo de una recesión, especialmente en Europa y Alemania, que es un productor automotriz de primer orden.
El oro había ganado más de 9% solo en lo que iba de febrero, impulsado por la escalada de tensiones entre Rusia y Ucrania que ya estaba erosionando el apetito de los inversores por activos de riesgo. El metal se encaminaba a su mejor desempeño mensual desde julio de 2020. Lo que comenzó como una crisis geopolítica se estaba transformando en una tormenta de precios de materias primas, con consecuencias que se extenderían mucho más allá de los mercados de metales preciosos.
Citations marquantes
Hay demanda de refugio seguro en el precio del oro, pero esta crisis es muy inflacionaria y recesiva en términos de panorama de crecimiento— Ole Hansen, analista de Saxo Bank
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