En una Bolsa española que oscila entre la euforia y la cautela, una promotora de vivienda de tamaño modesto, Neinor, se ha convertido en objeto de atención tras recibir el respaldo de Bestinver, que le atribuye un recorrido alcista del 25%. Detrás de esa cifra late una apuesta por la generosidad con el accionista, una compañía que devuelve caja a quienes la acompañan mientras intenta vender suelo y ordenar su negocio. Como tantas veces en la historia del ladrillo, el futuro de estas empresas depende en buena parte de la política y de la capacidad de convertir terrenos en hogares, y el calendar
Neinor, el rey del dividendo que seduce a Bestinver con un potencial alcista del 25%
Nueve de nueve analistas recomiendan comprar Neinor
Mark
Todos los analistas recomiendan comprar Neinor. ¿Por qué se fija tanto la atención en el dividendo?
Mimi
Porque la cifra es llamativa: 555 millones en dos años, 220 millones hasta el segundo trimestre de 2027 y una rentabilidad por dividendo cercana al 15%, de las más altas de la Bolsa.
Luke
Conviene matizar: el 15% y el 25% de potencial son cálculos y valoraciones, no resultados garantizados. El potencial hasta 22,83 euros es la estimación de Bestinver.
Mark
Y lo del 100% de recomendaciones de compra, ¿es sólido?
Mimi
Son nueve entidades que cubren el valor y todas coinciden. Es un consenso amplio, aunque sigue siendo una opinión.
Luke
Exacto, un consenso así no dice nada sobre lo que pasará en el mercado.
Mark
¿Qué papel juega la opa sobre Aedas?
Mimi
Neinor ya tiene el 98,15% de Aedas. La opa de exclusión a 24 euros afecta a 809.681 acciones y costaría 19,4 millones.
Luke
Es una cifra pequeña frente a los 555 millones de retribución. Y la fuente no detalla cómo encaja en el plan de caja.
Mark
¿Y el factor político?
Mimi
Bestinver apunta a que unas elecciones con victoria de PP y Vox favorecerían al sector, con propuestas sobre suelo, licencias e IVA.
Luke
Eso depende de encuestas y de que las propuestas se apliquen. Es un escenario, no un hecho.
Der Puls
- Neinor quiere adelantar su plan de dividendos: 220 millones hasta el segundo trimestre de 2027 y 555 millones en dos años, una cadencia que pone a prueba la caja de la compañía.
- Bestinver fija un precio objetivo de 22,83 euros, un 25% por encima de la cotización, mientras las nueve entidades que siguen el valor recomiendan comprar.
- Una OPA de exclusión sobre Aedas a 24 euros por acción sacude el tablero del sector, con un desembolso de unos 19,4 millones para hacerse con el 1,85% restante.
- El 29 de noviembre, las elecciones generales abren una ventana de incertidumbre y oportunidad: el PP propone liberar suelo, agilizar licencias y rebajar el IVA de la vivienda.
- La rentabilidad por dividendo ronda el 15%, y el próximo pago de 80 millones en diciembre marca el siguiente hito de una compañía que busca liquidez y visibilidad.
En una Bolsa española que oscila entre la euforia y la cautela, una promotora de vivienda de tamaño modesto, Neinor, se ha convertido en objeto de atención tras recibir el respaldo de Bestinver, que le atribuye un recorrido alcista del 25%. Detrás de esa cifra late una apuesta por la generosidad con el accionista, una compañía que devuelve caja a quienes la acompañan mientras intenta vender suelo y ordenar su negocio. Como tantas veces en la historia del ladrillo, el futuro de estas empresas depende en buena parte de la política y de la capacidad de convertir terrenos en hogares, y el calendario electoral de finales de noviembre añade una incógnita que los inversores ya están intentando descifrar.
La Bolsa española acumula más de un 15% en lo que va de año y tantea los 20.000 puntos, pero entre tanto vaivén hay valores que llaman la atención. Neinor, promotora de obra nueva, acaba de recibir el respaldo de Bestinver, una de las grandes gestoras del país, que le atribuye un potencial alcista del 25%, hasta los 22,83 euros por acción. Las nueve entidades que siguen el valor recomiendan comprar.
El atractivo principal está en la retribución al accionista. En una junta extraordinaria, Neinor propuso acelerar su plan de dividendos: 220 millones hasta el segundo trimestre de 2027 y 555 millones en dos años, cifra que Bestinver traduce en unos 5,71 euros por acción. La compañía también tiene pendientes la amortización de 1,65 millones de acciones en autocartera y un dividendo de 80 millones en diciembre. Con una rentabilidad por dividendo cercana al 15%, es una de las más altas de la Bolsa.
La junta trajo además una OPA de exclusión sobre Aedas a 24 euros por título. Neinor ya controla el 98,15% del capital, y la oferta se dirige a las 809.681 acciones restantes, con un desembolso de unos 19,4 millones.
Bestinver destaca también la venta de activos mediante alianzas estratégicas: 260 millones en desinversiones completadas con una prima del 17%, y otros 100 millones en negociación, en el camino hacia la meta de 400 millones. Y mira al horizonte político: si las elecciones del 29 de noviembre llevan a un gobierno de centro-derecha, las propuestas del PP sobre suelo, licencias y el IVA de la primera vivienda podrían impulsar las ventas. La cita electoral y el pago de diciembre marcan los próximos pasos.
La Bolsa española lleva semanas dando bandazos, pero en lo que va de año acumula una subida superior al 15% y tantea los 20.000 puntos. En ese contexto, una de las compañías de menor tamaño que más atención atrae entre los analistas es Neinor, promotora de obra nueva que acaba de recibir el respaldo de una de las grandes gestoras españolas, Bestinver.
El apoyo no es aislado. Las nueve entidades que siguen la cotización de Neinor recomiendan comprar, es decir, el 100% de la cobertura. Bestinver es una de ellas y le atribuye un potencial alcista del 25%, hasta los 22,83 euros por acción. Entre sus argumentos destaca la buena marcha del negocio y una política de retribución al accionista que considera atractiva.
Ese último punto se ha reforzado con las propuestas que Neinor llevó a una junta extraordinaria de accionistas. La compañía plantea acelerar su plan de dividendos para pagar 220 millones de euros hasta el segundo trimestre de 2027, y llegar así a retribuir un total de 555 millones en los próximos dos años. Bestinver cifra ese objetivo acumulado en cerca de 550 millones, equivalentes a 5,71 euros por acción, y lo atribuye a la fuerte generación de caja.
Quedan además compromisos pendientes: la amortización de 1,65 millones de acciones en autocartera y el pago de un dividendo de 80 millones de euros en diciembre de 2026, de 0,82 euros por acción. Hace unas semanas, Neinor adelantó aproximadamente el 60% del plan de remuneración de 2027 mediante dos pagos de 70 millones, en febrero y en abril o mayo. La rentabilidad por dividendo ronda el 15%, una de las más altas de la Bolsa.
La junta trajo otra novedad: una opa de exclusión sobre Aedas a 24 euros por título. La promotora vasca ya posee 42.890.319 acciones de Aedas, el 98,15% del capital, de modo que la oferta se dirige a las 809.681 acciones restantes en circulación y supondrá un desembolso de 19,4 millones de euros.
Bestinver añade otros motivos de confianza. Uno es la rotación de activos mediante alianzas estratégicas: "Neinor continúa acelerando la monetización de sus activos a través de joint ventures", señala la gestora, que cuenta 260 millones de euros en desinversiones completadas con una prima del 17% sobre el valor bruto de los activos. Otro es la visibilidad del objetivo de 400 millones en desinversiones: hay otros 100 millones en transacciones en negociación, lo que refuerza la meta de rotación de activos y optimización de la empresa de suelo para 2026-2027.
La gestora ve también un posible catalizador político. Las elecciones generales del 29 de noviembre podrían, según las encuestas que cita, dar paso a un cambio de gobierno hacia una mayoría de centro-derecha, con PP y Vox. Entre las propuestas del PP, Bestinver menciona liberar suelo, reducir los plazos de tramitación de licencias de 10 a 4 años, construir un millón de viviendas y aplicar incentivos fiscales como bajar el IVA de la primera vivienda del 10% al 4%. Todo ello, dice, impulsaría las ventas y la monetización del banco de suelo de Neinor.
La cita electoral del 29 de noviembre y el pago del dividendo de diciembre marcan los próximos hitos para la compañía.
Bemerkenswerte Zitate
Neinor continúa acelerando la monetización de sus activos a través de joint ventures.— Bestinver
Möchten Sie die ganze Geschichte?
Das Original lesen bei Expansión ↗