Per anni il Texas si è offerto come terra promessa dei data center, con terreni ampi, energia abbondante e generosi sgravi fiscali. Le elezioni di Midterm hanno però portato alla guida dello Stato una governatrice democratica, Gina Hinojosa, che ha fatto della battaglia contro queste infrastrutture il cuore della sua campagna, segnando forse l'inizio di una nuova stagione in cui la crescita dell'intelligenza artificiale deve misurarsi con le bollette, l'acqua e il consenso delle comunità.
Midterm, il Texas dei Democratici gela i data center: lo stop ai nuovi allacci fa crollare i titoli
Il Texas della terra promessa dei data center potrebbe frenare bruscamente
Mark
Perché un voto statale muove titoli di semiconduttori in tutto il mondo?
Mimi
Perché il Texas pesa quasi il 30% della capacità di data center USA prevista entro il 2028. Se lì si ferma tutto, cambia la mappa dell'intero settore.
Mark
Eppure le Borse in generale hanno festeggiato.
Mimi
Sì, la reazione è stata selettiva: euforia generale, ma perdite per l'infrastruttura AI. Cipher Digital e Hut 8 hanno perso oltre il 16%.
Luke
Va però detto che il quadro dei cali è quello di una giornata. Non sappiamo quanto sia duraturo, e collegare ogni ribasso al voto texano è un'inferenza.
Mark
E i 474 GW di richieste di Ercot?
Mimi
Sono oltre cinque volte il picco di carico record, per circa il 90% da data center. Mostrano quanto la domanda sia enorme.
Luke
Sono richieste di allaccio, non progetti realizzati. Quanta parte si sarebbe davvero costruita è ignoto.
Mark
Abbott aveva già congelato tutto, quindi cosa cambia?
Mimi
Si pensava che la pausa finisse dopo il voto. Ora Hinojosa promette di bloccare finché il parlamento non approva nuove regole.
Luke
Resta una promessa elettorale: dipende dal parlamento statale e non sappiamo i tempi. Utah e Georgia sono alternative citate, non decisioni prese.
Le Pouls
- Il voto texano ha riscritto in poche ore le aspettative di un settore che contava sull'espansione senza ostacoli.
- I titoli dei produttori di semiconduttori hanno virato in negativo e gli sviluppatori texani hanno perso oltre il 16%.
- Hinojosa promette di bloccare le nuove approvazioni finché il parlamento non imporrà regole a tutela delle famiglie e delle comunità.
- Il Texas pesa quasi il 30% della capacità prevista entro il 2028, e le aziende guardano già a Utah e Georgia come alternative.
Per anni il Texas si è offerto come terra promessa dei data center, con terreni ampi, energia abbondante e generosi sgravi fiscali. Le elezioni di Midterm hanno però portato alla guida dello Stato una governatrice democratica, Gina Hinojosa, che ha fatto della battaglia contro queste infrastrutture il cuore della sua campagna, segnando forse l'inizio di una nuova stagione in cui la crescita dell'intelligenza artificiale deve misurarsi con le bollette, l'acqua e il consenso delle comunità.
Il Texas si era costruito la fama di paradiso dell'intelligenza artificiale: terreni a basso costo, energia abbondante e sgravi fiscali per chi portava data center. Il voto di Midterm ha però cambiato il clima politico, portando alla guida dello Stato Gina Hinojosa, la prima governatrice democratica dal 1990, insieme a una serie di cariche chiave, tra cui la Railroad Commission che regola l'energia.
Il mercato ha reagito con nervosismo. Mentre le Borse in generale festeggiavano, i titoli legati all'infrastruttura AI sono scesi, con i produttori di chip in rosso e gli sviluppatori texani Cipher Digital e Hut 8 crollati di oltre il 16%. Il peso in gioco è enorme: il Texas raccoglie quasi un terzo della capacità di data center americana prevista per il 2028, e il gestore della rete Ercot esamina richieste di allaccio per circa 474 GW, quasi tutte legate ai data center.
Hinojosa ha costruito la campagna accusando questi impianti di far salire le bollette e consumare acqua. Ha promesso di fermare le approvazioni finché lo Stato non varerà norme che diano voce alle comunità e proteggano le famiglie, oltre a cancellare l'esenzione fiscale sulle vendite di energia, che secondo lei costa al Texas oltre un miliardo di dollari l'anno.
Lo stop, in parte, era già stato anticipato: il governatore uscente Abbott aveva congelato i nuovi allacci e vietato i permessi in attesa di un audit sulla rete. La differenza ora è che il blocco potrebbe diventare strutturale, e tutto dipenderà da ciò che il parlamento texano deciderà nei prossimi mesi.
Per anni il Texas si è raccontato come la terra promessa dell'intelligenza artificiale, e in particolare dei data center: terreni enormi a basso costo, energia abbondante, sgravi fiscali. Dopo le elezioni di Midterm, quel racconto rischia di cambiare, o forse è già cambiato.
Gli elettori texani, a quanto pare, avevano in mente un altro Stato. Gina Hinojosa è diventata la prima governatrice democratica dal 1990, James Talarico il primo senatore Dem dal 1988. I democratici hanno conquistato anche le cariche di vicegovernatore, procuratore generale e controllore dei conti, oltre alla Railroad Commission, l'organo che regola il settore energetico. Un voto tutt'altro che banale, seguito da vicino dalle grandi aziende tecnologiche.
Il mercato lo ha letto come un rischio diretto per l'espansione dei data center, anche se la reazione è stata selettiva. Le Borse, in generale, hanno accolto il risultato con una certa euforia, ma i titoli legati all'infrastruttura dell'AI hanno perso terreno. Quasi tutti i produttori di semiconduttori sono finiti in territorio negativo: Samsung, SK, STM e altri. Intel, che l'amministrazione Trump aveva trascinato nei mesi scorsi, ha perso fino al 4,5%.
Il colpo più duro ha riguardato gli sviluppatori con progetti in Texas. Cipher Digital e Hut 8 hanno ceduto più del 16%. Le dimensioni in gioco spiegano la sensibilità: secondo SemiAnalysis, il Texas pesa quasi il 30% della capacità di data center che entrerà in funzione negli Stati Uniti entro il 2028, la quota più alta di qualsiasi Stato. Ercot, il gestore della rete elettrica texana, stava esaminando richieste di allaccio per circa 474 GW, oltre cinque volte il picco di carico record, e circa il 90% di quella domanda veniva dai data center.
La governatrice Hinojosa ha costruito la campagna proprio su questo tema. Ha accusato gli sviluppatori di far salire le bollette e di consumare acqua. Ha promesso di bloccare le approvazioni finché il parlamento statale non varerà regole che diano voce alle comunità, proteggano le bollette delle famiglie e cancellino gli incentivi fiscali al settore. L'esenzione sulle vendite di energia, ha detto in un'intervista, costa al Texas più di un miliardo di dollari l'anno.
Parte dello stop il mercato l'aveva già messo in conto. Il governatore uscente, Greg Abbott, aveva congelato le approvazioni dei nuovi allacci all'inizio di agosto e, il 21 settembre, aveva vietato il rilascio di permessi fino alla conclusione dell'audit sulla rete. Qualche sviluppatore aveva già cominciato a guardare altrove, con Utah e Georgia tra le alternative.
La differenza, adesso, è reale. I democratici, e in parte anche il mercato, erano convinti che la pausa di Abbott sarebbe finita subito dopo il voto. Ora la prospettiva è opposta: il blocco potrebbe diventare strutturale. Da qui in avanti conterà cosa farà il parlamento statale sulle regole promesse da Hinojosa.
Citations marquantes
L'esenzione sulle vendite di energia costa al Texas più di un miliardo di dollari l'anno.— Gina Hinojosa, governatrice del Texas, in un'intervista
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