Manipulationsskandal erschüttert türkischen Finanzmarkt – 455.000 Anleger betroffen

In der Türkei, wo eine Inflation von etwa 30 Prozent das Ersparte aufzehrt, greifen Millionen Menschen zu Investmentfonds, um ihr Vermögen zu retten. Doch Mitte September kollabierte der Leitindex BIST 100 an einem einzigen Handelstag um sechs Prozent und verlor in wenigen Tagen insgesamt etwa zwölf Prozent seines Wertes. Der Grund war kein Marktunglück, sondern ein systematischer Betrug, der fast eine halbe Million Anleger erfasst hat und das Land erschüttert.

Die Finanzmarktaufsicht SPK entdeckte, dass mehrere große Fondsgesellschaften – darunter Tera, Pusula Portföy und Atlas – ihre Fonds künstlich aufgewertet hatten. Während sie Anlegern hohe Renditen versprachen, steckten in den Portfolios in Wahrheit wertlose Aktien. Allein zwei Tera-Fonds hielten etwa 6,5 Milliarden Euro Vermögen. Die Aufsicht schloss daraufhin Fonds von sieben Vermögensverwaltern und ordnete die Liquidation von insgesamt 131 Fonds an. Die Istanbuler Staatsanwaltschaft ermittelt nun wegen Betrugs, Verstößen gegen das Kapitalmarktgesetz und der Gründung einer kriminellen Vereinigung. Justizminister Akin Gürlek teilte mit, dass bislang 45 Personen festgenommen wurden, darunter Führungskräfte von Investmentfirmen. Das Vermögen von 42 Privatpersonen und 46 juristischen Personen wurde eingefroren. Die Börse in Istanbul zog ebenfalls Konsequenzen: 27 Aktien fliegen zum 1. Oktober aus dem Leitindex.

Die zentrale Frage für die betroffenen Anleger lautet: Bekommen sie ihr Geld zurück? Die Antwort ist unbefriedigend. Die Fonds werden liquidiert, ihre Vermögenswerte verkauft und der Erlös proportional an die Anleger verteilt – aber nur, wenn die Aktien überhaupt einen Käufer finden. Die Frist für die Abwicklung wurde von drei auf sechs Monate verlängert, um den Verkaufsdruck zu senken und Schleuderpreise zu vermeiden. Doch es gibt keine Garantie. Ein Investmentfonds ist kein Sparkonto; der Wertverlust trifft den Anleger. Finanzberaterin Aysel Gündoğdu erwartet, dass Geldmarktfonds weitgehend ausgezahlt werden, doch bei Hedge- und Aktienfonds mit kaum handelbaren wertlosen Papieren könnte es erheblich schwieriger werden.

Ökonomin Güldem Atabay betont einen wichtigen Unterschied: Anleger müssen Marktverluste tragen, aber nicht die Folgen von Manipulation und falschen Informationen. Das bedeutet, dass die Verantwortlichen zur Rechenschaft gezogen werden müssen. Gündoğdu hält es für wahrscheinlich, dass das Fondsvermögen die Forderungen der Anleger nicht decken wird und dass das persönliche Vermögen der Fondsgründer und Manager herangezogen werden könnte. Atabay fordert, die Verantwortlichen zu benennen und den Schaden bei ihnen einzutreiben. "Die Liquidation ersetzt keine Rechenschaft", schrieb sie.

Der Skandal hat bereits politische Konsequenzen. Fatma Betül Sayan Kaya, stellvertretende Vorsitzende der regierenden AKP und frühere Familienministerin, trat zurück. Grund waren Vorwürfe zu Aktiengeschäften, die sie und ihr Mann İlyas Kaya im Zusammenhang mit der Fondskrise getätigt haben sollen. Sie schrieb auf Social Media, dass politische Verantwortung über rechtliche hinausgehe und dass ihr Amt die Aufklärung nicht belasten solle. Die Opposition plant, das Thema ins Parlament zu bringen. Selçuk Özdağ, Fraktionsvize der Gruppe Yeni Yol, kündigte an, einen Antrag auf eine parlamentarische Untersuchung zu stellen, um zu klären, ob Politiker in den Manipulationsskandal verwickelt sind. Die Aufarbeitung hat gerade erst begonnen.