No fim de uma temporada em que os juros seguem pesando sobre o bolso do consumidor e sobre o caixa das empresas, o Magazine Luiza viu o lucro do terceiro trimestre de 2026 se converter em prejuízo de R$ 10,7 milhões, depois de ter ganho R$ 84,6 milhões um ano antes. O balanço, divulgado em uma segunda-feira à noite, revela uma companhia que escolheu desacelerar o comércio online para não travar uma guerra de preços, e que agora tenta recompor o crescimento por outros caminhos, como os marketplaces e os serviços financeiros e de nuvem. A pergunta que fica é se essa travessia do varejo físico e
Magalu reverte lucro e registra prejuízo de R$ 10,7 milhões no 3T26, com e-commerce sob pressão
Lojas físicas cresceram 10%; o e-commerce caiu 9,8%
Mark
Por que o prejuízo de R$ 10,7 milhões chama tanta atenção, se é um valor pequeno para a empresa?
Mimi
Porque há um ano ela havia lucrado R$ 84,6 milhões. A virada de sinal importa, e o resultado ajustado também decepcionou: R$ 13,9 milhões contra R$ 31 milhões esperados.
Luke
Vale separar: o prejuízo é número da empresa; a expectativa de R$ 31 milhões é o consenso da Bloomberg, uma estimativa de analistas.
Mark
E o que explica a queda no online?
Mimi
A empresa fala em priorizar rentabilidade e em pressão competitiva. Vem de uma estratégia de frear vendas para fugir da guerra de preços, que mudou no segundo trimestre.
Luke
Mas a melhora em setembro e outubro é afirmação da própria companhia. A reportagem não traz números desses meses.
Mark
As lojas físicas compensam?
Mimi
Cresceram 10%, para R$ 5,2 bilhões, mas o e-commerce ainda pesa 64,2% das vendas totais, então a queda de 9,8% domina.
Luke
Além disso, o caixa líquido ajustado caiu para R$ 503,8 milhões, de R$ 1,6 bilhão. Isso é fato do balanço, e a fonte não detalha todas as causas.
Mark
E o braço financeiro?
Mimi
Luizacred lucrou R$ 77,8 milhões e a inadimplência acima de 90 dias caiu para 7,3%. É um ponto firme do trimestre.
Le Pouls
- O prejuízo de R$ 10,7 milhões chega como um choque, após um lucro de R$ 84,6 milhões no mesmo período do ano anterior.
- O resultado ajustado, de R$ 13,9 milhões, ainda ficou aquém dos R$ 31 milhões que o mercado esperava.
- As vendas online recuaram 9,8% enquanto as lojas físicas avançaram 10%, deixando o e-commerce com fatia menor no total.
- A companhia aposta em marketplaces como Amazon, Mercado Livre e Shopee, e em Magalu Cloud e Luizacred, para voltar a crescer.
- Os próximos números de outubro serão o teste de fogo para saber se a recuperação observada entre setembro e outubro se sustenta.
No fim de uma temporada em que os juros seguem pesando sobre o bolso do consumidor e sobre o caixa das empresas, o Magazine Luiza viu o lucro do terceiro trimestre de 2026 se converter em prejuízo de R$ 10,7 milhões, depois de ter ganho R$ 84,6 milhões um ano antes. O balanço, divulgado em uma segunda-feira à noite, revela uma companhia que escolheu desacelerar o comércio online para não travar uma guerra de preços, e que agora tenta recompor o crescimento por outros caminhos, como os marketplaces e os serviços financeiros e de nuvem. A pergunta que fica é se essa travessia do varejo físico e digital dará frutos antes que o cenário de juros mude.
O Magazine Luiza fechou o terceiro trimestre de 2026 com prejuízo líquido de R$ 10,7 milhões, um forte contraste com o lucro de R$ 84,6 milhões registrado no mesmo período do ano anterior. O balanço veio em um momento de juros ainda elevados, que pressionam o consumo e os custos financeiros das empresas, e não agradou ao mercado. Na base ajustada, a companhia teve lucro de R$ 13,9 milhões, mas ainda abaixo da expectativa de R$ 31 milhões.
O Ebitda somou R$ 687,9 milhões, com margem de 7,7%, e a receita líquida recuou 0,9%, para R$ 8,9 bilhões. A diretora de relações com investidores, Vanessa Rossini, reconheceu que os juros pesaram sobre o resultado, mas afirmou que a empresa conseguiu mitigar boa parte desse efeito. O caixa líquido ajustado caiu para R$ 503,8 milhões, enquanto a alavancagem subiu discretamente para 0,2 vez.
O grande contraste está nos canais de venda. As lojas físicas faturaram R$ 5,2 bilhões, com alta de 10%, mas o e-commerce recuou 9,8%, com queda tanto nas vendas próprias quanto no marketplace. A empresa explica que desacelerou o online de propósito para evitar a guerra de preços com gigantes do setor, mas agora mudou de rumo e aposta em vender em plataformas parceiras, iniciativa que, segundo ela, já trouxe resultados positivos entre setembro e outubro.
Fora do varejo, outras frentes ajudaram a equilibrar o quadro. A Magalu Cloud chegou a 2,3 mil clientes externos, a Luizacred lucrou R$ 77,8 milhões com alta de 14,4%, e o consórcio bateu recorde trimestral de vendas. Agora, a grande questão é se a melhora recente no online se confirmará nos números que virão.
O Magazine Luiza (MGLU3) fechou o terceiro trimestre de 2026 com prejuízo líquido de R$ 10,7 milhões. Um ano antes, no mesmo período, a empresa havia lucrado R$ 84,6 milhões. O balanço foi divulgado na noite de segunda-feira e, segundo a reportagem, saiu em meio a juros ainda elevados, que pesam sobre o consumo e sobre os custos financeiros das empresas.
Na base ajustada, que exclui efeitos não recorrentes, o resultado foi positivo: lucro líquido de R$ 13,9 milhões, queda de 34,6% na comparação anual. Mesmo assim, ficou abaixo do que o mercado esperava. O consenso compilado pela Bloomberg apontava para R$ 31 milhões entre julho e setembro.
O Ebitda somou R$ 687,9 milhões, com margem de 7,7%. Isso significa retração de 14,8% no indicador e perda de 1,2 ponto percentual na margem em relação a um ano antes. No critério ajustado, o Ebitda chegou a R$ 710 milhões, com margem de 7,9%, contra projeção de R$ 731 milhões e margem de 7,9%. A receita líquida recuou 0,9%, para R$ 8,9 bilhões. Vanessa Rossini, diretora de relações com investidores, disse ao Money Times que a taxa de juros ainda foi um pouco mais agressiva do que no ano passado e que o resultado seguiu penalizado, embora a empresa tenha mitigado boa parte desses efeitos.
No balanço patrimonial, o caixa líquido ajustado fechou em R$ 503,8 milhões, ante R$ 806 milhões no segundo trimestre de 2026 e R$ 1,6 bilhão no terceiro trimestre de 2025. A métrica soma ao caixa e às aplicações os recebíveis de cartões de crédito e subtrai a dívida bruta. Essa dívida foi de R$ 5,16 bilhões, acima dos R$ 4,95 bilhões do trimestre anterior, mas abaixo dos R$ 5,95 bilhões de um ano antes. A alavancagem ficou em 0,2 vez, contra 0,3 vez no segundo trimestre e 0,5 vez no terceiro trimestre de 2025.
O contraste do período está entre os canais de venda. As lojas físicas venderam R$ 5,2 bilhões, alta de 10%, e as unidades já existentes cresceram 9,5%. O comércio eletrônico, por sua vez, somou R$ 9,3 bilhões em vendas totais, queda de 9,8%. As vendas de produtos próprios (1P) recuaram 8,6%, para R$ 5,9 bilhões, e o marketplace (3P) caiu 11,9%, para R$ 3,5 bilhões. A fatia do e-commerce nas vendas totais encolheu de 68,6% para 64,2%.
A empresa atribui parte do recuo à prioridade dada à rentabilidade e à pressão da concorrência. Nos trimestres anteriores, adotou uma desaceleração deliberada das vendas online para evitar a guerra de preços com os grandes do setor. No segundo trimestre deste ano, mudou o rumo e sinalizou a intenção de voltar a crescer. Uma das alavancas é vender em marketplaces como Amazon, Mercado Livre e Shopee, iniciativa que, segundo a companhia, já mostrou resultados positivos entre setembro e outubro. O grupo reúne cinco verticais: Magalu, KaBuM!, Netshoes, Época Cosméticos e AiQFome. Para Rossini, estar em marketplaces parceiros pode ampliar vendas e acelerar o giro de estoques sem comprometer a rentabilidade.
Outras frentes ajudaram a diversificar a receita. A Magalu Cloud chegou a 2,3 mil clientes externos e recebeu a primeira parcela, de R$ 100 milhões, de financiamento aprovado pelo BNDES. No trimestre, lançou o MGC AI Hub, marketplace de modelos de inteligência artificial, e anunciou parceria com a Alibaba Cloud. Na logística, o fulfillment respondeu por 33% das vendas do marketplace, 5 pontos percentuais acima de 2025. A Magalog opera mais de 200 centros de distribuição e pontos de cross-docking, passou a entregar também produtos anunciados em Amazon, Mercado Livre e Shopee, e diz manter o custo por envio abaixo da metade da média do mercado.
O braço financeiro foi positivo. A Luizacred lucrou R$ 77,8 milhões, alta de 14,4%, com carteira de R$ 19,9 bilhões (+1,6%). Os atrasos de 15 a 90 dias ficaram em 2,4% (-0,2 p.p.) e os acima de 90 dias caíram 0,7 ponto, para 7,3%. A Magalupay SCFI originou R$ 444,5 milhões em empréstimos e lucrou R$ 32,3 milhões. O consórcio vendeu R$ 2,4 bilhões, recorde trimestral e alta de 39%, com lucro de R$ 24 milhões, e os seguros emitiram R$ 378 milhões em prêmios, +6%. O que vem a seguir é saber se a melhora de setembro e outubro no online se confirma nos números.
Citations marquantes
A taxa de juros ainda foi um pouco mais agressiva que a do ano passado, e o resultado segue penalizado, embora muitos efeitos tenham sido mitigados.— Vanessa Rossini, diretora de relações com investidores do Magazine Luiza
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