Num momento em que um concorrente histórico se encolhe sob recuperação judicial, o Magazine Luiza entrega um trimestre ainda marcado por retração, mas com sinais de que a maré começa a virar a seu favor. A Casas Bahia, que fechou 300 lojas em agosto e planeja fechar outras 200, deixa um espaço que a rival tenta ocupar com rapidez e pouco custo adicional. O que se desenha é uma daquelas passagens em que a fragilidade de um agente abre caminho para outro, e a pergunta que fica é se o ganho de participação se sustentará quando o ruído da crise passar.
Magalu começa a surfar a crise das Casas Bahia e ganha share com lojas e e-commerce 1P
Após o fechamento de 300 lojas em agosto, a Casas Bahia demitiu mais de 3 mil funcionários.
O filme está melhorando, mas a foto do terceiro trimestre ainda é de pressão
Mark
Qual é a mudança central que o Magalu mostrou além do balanço?
Mimi
Que a receita está acelerando. As lojas físicas foram de 8% de alta entre janeiro e agosto para 16% em outubro, e o e-commerce 1P saiu de queda de 12% para alta de 14%.
Mark
E o que explica isso?
Mimi
O CFO aponta o fechamento de lojas da Casas Bahia, com 75% de sobreposição nas 300 já fechadas e 92% nas que restam. Também cita as parcerias com Amazon, Mercado Livre e Shopee.
Luke
Esses percentuais de sobreposição são do próprio Magalu. Não há verificação independente no texto.
Mimi
Verdade, e o mesmo vale para a leitura de que a tendência continua. É a expectativa do CFO.
Mark
Há também um efeito nos custos, certo?
Mimi
Sim, a Casas Bahia gastou menos em mídia paga e o clique no Google ficou mais barato para o Magalu.
Luke
Mas o trimestre em si é fraco: GMV de menos 3,6%, receita de menos 0,9%, lucro ajustado de R$ 13,4 milhões, queda de 34%.
Mimi
Por isso o Magalu incluiu outubro. Um mês é pouco para provar uma virada, e o texto não diz se o ritmo se sustenta.
Mark
Há um lado humano nisso?
Mimi
Sim: mais de 3 mil demissões na Casas Bahia em agosto, e outras 200 lojas a fechar.
Der Puls
- A Casas Bahia, em recuperação judicial, fechou 300 lojas em agosto e demitiu mais de 3 mil pessoas, com outras 200 unidades na mira.
- Nas lojas físicas do Magalu, a receita acelerou de 8% para 16% entre o início do ano e outubro, enquanto o e-commerce próprio saiu de queda para alta de 14%.
- O trimestre ainda aperta: o GMV recuou 3,6%, a receita caiu 0,9% e o lucro ajustado despencou 34%, embora tenha sido o primeiro resultado positivo do ano.
- A estratégia é capturar clientes deixados para trás aproveitando parcerias com grandes plataformas e um Google Ads mais barato, sem exigir capital extra.
- O teste decisivo está nos próximos meses: a companhia aposta que o ganho de participação de mercado continue e precisa provar que a virada de outubro não foi episódica.
Num momento em que um concorrente histórico se encolhe sob recuperação judicial, o Magazine Luiza entrega um trimestre ainda marcado por retração, mas com sinais de que a maré começa a virar a seu favor. A Casas Bahia, que fechou 300 lojas em agosto e planeja fechar outras 200, deixa um espaço que a rival tenta ocupar com rapidez e pouco custo adicional. O que se desenha é uma daquelas passagens em que a fragilidade de um agente abre caminho para outro, e a pergunta que fica é se o ganho de participação se sustentará quando o ruído da crise passar.
O Magazine Luiza divulgou um terceiro trimestre ainda pressionado, mas trouxe um dado que muda a leitura do balanço. Em outubro, as lojas físicas cresceram 16% na comparação anual, e o e-commerce de venda direta avançou 14%. Pela primeira vez, a gestão passou a reportar o mês de outubro para mostrar uma tendência que, segundo ela, ainda não aparecia por inteiro nos números do trimestre.
O pano de fundo é a crise da Casas Bahia, principal concorrente, que está em recuperação judicial. Em agosto, a rede fechou 300 lojas e demitiu mais de 3 mil funcionários, e agora pretende fechar mais 200. Para o CFO Roberto Bellissimo, o movimento é uma oportunidade rara: ganhar participação sem capital de giro adicional nem despesa extra. A sobreposição entre as redes é alta, e os clientes da rival passam a ter onde comprar.
A aceleração aparece mês a mês. No e-commerce, a vertical de bens duráveis saiu de uma queda de 12% para uma alta de 14% em outubro. Parcerias com Amazon, Mercado Livre e Shopee também superaram as expectativas, e a redução de mídia paga pela concorrente deixou os cliques no Google mais baratos. A companhia ganhou participação em ambos os canais.
O balanço, porém, segue difícil. O GMV caiu 3,6% e a receita recuou 0,9%, mas o lucro ajustado, de R$ 13,4 milhões, marcou o primeiro resultado no azul do ano. Bellissimo acredita que a tendência continuará, e os números de outubro serão o primeiro teste dessa aposta.
O Magazine Luiza divulgou um terceiro trimestre ainda pressionado, mas trouxe junto um dado que muda a leitura do balanço: em outubro, as lojas físicas da companhia cresceram 16% na comparação anual, e o e-commerce de venda direta (1P) avançou 14%. A empresa da família Trajano passou a reportar também o mês de outubro para deixar mais nítida uma tendência que, segundo a gestão, ainda não aparecia por inteiro nos números do trimestre.
O pano de fundo é a crise da Casas Bahia, principal concorrente do Magalu, que está em recuperação judicial. Em agosto, a rede fechou 300 lojas e demitiu mais de 3 mil funcionários. Há três dias, anunciou que pretende fechar outras 200. Em março deste ano, tinha 1.040 unidades; depois desses 500 fechamentos, ficará com 540, contra as 1.300 do Magalu.
Para o CFO Roberto Bellissimo, esse movimento de consolidação cria uma oportunidade única: ganhar participação de mercado sem precisar de capital de giro adicional e sem despesa extra, disse ao Brazil Journal. Ele afirma que a sobreposição entre as redes é alta: 75% considerando as 300 lojas já fechadas, e 92% nas lojas remanescentes da Casas Bahia.
A aceleração aparece mês a mês. De janeiro a agosto, a receita das lojas físicas do Magalu havia crescido 8%; em setembro, 12%; em outubro, 16%. No e-commerce 1P, cuja principal categoria é a de bens duráveis, o salto foi maior: de janeiro a agosto a vertical acumulava queda de 12%, em setembro subiu 5% e em outubro 14%, uma virada de 26 pontos percentuais.
Além da concorrência enfraquecida, o online se beneficiou das parcerias fechadas pelo Magalu com Amazon, Mercado Livre e Shopee, que o CFO diz estarem com resultados acima do esperado. Há ainda um efeito nos custos: como a Casas Bahia reduziu o investimento em mídia paga, o clique no Google ficou mais barato para o Magalu. Em participação de mercado, a companhia ganhou 1,5 ponto no e-commerce em outubro e 3 pontos percentuais nas lojas físicas ao longo do terceiro trimestre.
O balanço, porém, ainda mostra um quadro pressionado. O GMV caiu 3,6% na comparação anual, para R$ 14,5 bilhões, e a receita recuou 0,9%. A margem bruta subiu 0,1 ponto e o EBITDA ajustado ficou praticamente estável, em R$ 710 milhões. O lucro líquido ajustado foi de R$ 13,4 milhões, queda de 34% sobre um ano antes, mas o primeiro resultado no azul reportado pela companhia em 2026.
O GMV foi puxado para baixo principalmente pelo e-commerce 3P (marketplace), que caiu quase 12% dentro da estratégia de reduzir o foco nessa frente para concentrar-se nos segmentos centrais. O 1P recuou 8,9% no trimestre, efeito de julho e agosto, já que setembro foi positivo. A empresa terminou o período com dívida bruta de cerca de R$ 5 bilhões e posição de caixa de R$ 5,7 bilhões, dos quais R$ 2,1 bilhões em caixa e o restante em recebíveis.
Bellissimo diz acreditar que a tendência de ganho de share deve continuar nos próximos meses, o que será o teste dos números de outubro.
Bemerkenswerte Zitate
A consolidação do mercado, com concorrentes fechando lojas, cria uma oportunidade única de ganhar share sem capital de giro adicional e sem despesa extra.— Roberto Bellissimo, CFO do Magazine Luiza
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