Lula e Flávio Bolsonaro escolherão chefe da Fazenda sob desconfiança do mercado após promessas eleitoreiras

O presidente eleito neste domingo (25) terá uma das primeiras tarefas do mandato já definida: escolher o titular do Ministério da Fazenda e, com essa escolha, tentar reverter a desconfiança alimentada pelas promessas de campanha dos dois lados. Depois de um primeiro turno acirrado, tanto Luiz Inácio Lula da Silva (PT) quanto o senador Flávio Bolsonaro (PL) assumiram compromissos que podem render votos, mas que vão na contramão do ajuste nas contas públicas que economistas e o mercado esperam.

Lula, com a máquina federal nas mãos, prorrogou subsídios aos combustíveis, perdoou dívidas de microempreendedores individuais (MEIs) e acenou com um Pix de R$ 5.000 para empreendedores a partir de 2027. Prometeu ainda ampliar o Pé-de-Meia para universitários e instituir tarifa zero no transporte urbano aos fins de semana em todo o país. São despesas que ainda terão de caber no Orçamento. No governo, o petista patrocinou medidas de contenção, como a regra que limita a valorização do salário mínimo ao mesmo percentual de correção do arcabouço fiscal, mas também chamou o superávit de "babaquice" e depois tentou corrigir a rota na campanha.

Flávio era o candidato em quem o mercado apostava para um controle mais rigoroso de gastos, mas passou a ser cobrado com mais força sobre possíveis cortes em políticas sociais. Para se afastar dessas pautas impopulares, prometeu manter ganhos reais para aposentados e negou que vá desvincular benefícios do salário mínimo, descartando medidas que poderiam gerar economia mais significativa. Também passou a apoiar iniciativas com custo fiscal, como a tarifa zero.

O tom da campanha deve influenciar a importância do nome escolhido e o momento do anúncio. O placar final pode ditar o grau de aceno ao mercado para garantir condições financeiras mais favoráveis. Se Lula vencer, precisará de alguém capaz de recuperar rapidamente a credibilidade do governo diante de uma reação que deve ser negativa, com alta de juros e do dólar. Se Flávio vencer, terá de escolher mais cedo do que o previsto, já que as promessas recentes colocaram em dúvida sua disposição de bancar o ajuste. Há ainda o temor de que a "pauta da vingança", com anistia a Jair Bolsonaro e impeachment de ministros do STF, ofusque a discussão econômica. Sem sinal firme de controle de gastos, a percepção é que a boa vontade do mercado diminuirá, com reflexo no câmbio e nos juros.

Uma vitória de Flávio também colocaria a Receita Federal sob atenção. O órgão, ligado à Fazenda, conduz investigações financeiras com a Polícia Federal e o Ministério Público, inclusive algumas ligadas ao Banco Master, de Daniel Vorcaro, a quem o candidato pediu dinheiro para um filme sobre o pai. Flávio é formalmente investigado em inquérito no STF sobre a produção de "Dark Horse"; admitiu ter pedido os recursos, mas negou vantagem indevida. A PF enviou ao Supremo outro pedido de inquérito, por suspeita de lavagem de dinheiro envolvendo o advogado Willer Tomaz. A campanha diz que ele não é investigado na Corte e que os autos não foram convertidos em inquérito. No governo de Jair Bolsonaro, o então presidente pressionou a Receita a ajudar a livrar Flávio da investigação de rachadinha em seu gabinete na Assembleia do Rio; o embate deixou demissões no comando e na corregedoria, e as provas foram anuladas pelo STJ em novembro de 2021.

Entre os nomes cotados por Flávio, ganha força Roberto Campos Neto, ex-presidente do BC, apoiado por Tarcísio de Freitas, que ajudou a preparar o candidato para o último debate na TV Globo. Amigos dizem que ele dificilmente deixará o cargo de chefe global de políticas públicas do Nubank sem condições de assegurar a estabilidade da dívida. Há quem veja a indicação como estratégia de Tarcísio antes de 2030, motivo pelo qual uma ala da campanha a rejeita. Também aparecem Marcelo Kayath, ex-Credit Suisse, apoiado por Eduardo Bolsonaro; Adolfo Sachsida, preferido de Jair e coordenador econômico da campanha, que minimizou suas chances a interlocutores; Mansueto Almeida, do BTG, visto com menos chance pela antipatia da família a André Esteves; Alexandre Bettamio, do Bank of America; e o senador Rogério Marinho, considerado um curinga.

No lado de Lula, interlocutores dizem, sob reserva, que o presidente ainda não dedicou tempo ao assunto após o revés do primeiro turno. Circulam os nomes de Gabriel Galípolo, presidente do BC, visto pelo mercado como o mais apto a dar um choque de credibilidade; dos senadores Camilo Santana e Renan Filho; e do governador reeleito do Piauí, Rafael Fonteles, ex-secretário estadual de Fazenda. A permanência de Dario Durigan é incerta. Aliados veem Fonteles como futuro do PT e resistem a "queimá-lo" na Fazenda. A definição do ministro, e do Orçamento que virá, dirá se haverá disciplina fiscal no novo mandato.