Los bancos suben rentabilidades de depósitos hasta el 3,5% tras nueva subida de tipos del BCE

El Banco Central Europeo subió sus tipos de interés a 2,5% esta semana, y los bancos españoles respondieron de inmediato con una ofensiva en el mercado de depósitos. Las mejores ofertas alcanzan ahora el 3,5% de rentabilidad anual, cifras que hace apenas unos meses parecían lejanas. En julio, el promedio de rentabilidad en depósitos a plazo en España rondaba el 2,01%. Hoy, un ahorrador puede elegir entre Ferratum al 3,4% anual, Deutsche Bank al 3,25% (con requisitos de vinculación), o Mediolanum al 3% (si aporta el triple del dinero a un fondo gestionado por la entidad). Por debajo del 3% pero por encima del 2,5%, se concentra la mayor parte de la oferta: Renault Bank ofrece 2,88%, BFF 2,78%, y Scalable Capital, Cetelem y SelfBan pagan 2,75% a un año.

La estructura de plazos revela una estrategia clara de la banca. Los depósitos a seis meses rinden menos: Ferratum ofrece 3,1%, Cetelem 2,75%, Openbank 2,5%. A tres meses, las opciones caen aún más, con ofertas puntuales como el 3,5% de Banco Big, pero la mayoría concentrada por debajo del 2,5%. Los bancos fijan estos precios según sus necesidades de captar ahorro y sus expectativas sobre la evolución de los tipos. En el entorno actual, marcado por incertidumbre geopolítica en Oriente Próximo y encarecimiento de la energía, el mercado anticipa que los tipos se mantendrán altos durante más tiempo, lo que explica por qué ofrecen mejores rentabilidades a plazos más largos.

Las cuentas remuneradas van aún más lejos. Ibercaja lidera con 5,09% TAE, aunque solo sobre un saldo máximo de 12.000 euros y exigiendo domiciliación de nómina, al menos seis compras semestrales con tarjeta o domiciliación de un recibo. Bankinter ofrece 5% en su cuenta nómina (máximo 10.000 euros) pero pide una nómina de al menos 800 euros, tres cargos por recibos trimestrales y tres pagos con tarjeta al trimestre. Los neobancos siguen de cerca: Trade Republic paga 3,04% a nuevos clientes sobre 50.000 euros máximo, Bunq ofrece 3,01%, y B100 (del grupo Abanca) un 3% bajo un modelo peculiar que vincula la rentabilidad a compras mensuales y objetivos de actividad física.

Pero aquí está el problema que ninguna cifra de rentabilidad puede esconder: la inflación. Con una tasa interanual del 4,3% en agosto, incluso las mejores ofertas no protegen el poder adquisitivo del ahorrador. Un depósito al 3,4% a doce meses con 10.000 euros generaría 340 euros brutos en intereses. Después de la retención fiscal del 19%, quedan 275 euros, lo que equivale a una rentabilidad real del 2,75%. Frente a una inflación del 4,3%, el resultado es una pérdida neta. Incluso el 5,09% de Ibercaja, tras aplicar impuestos, se reduce a 4,12%, aún por debajo de la inflación.

Andre Boar, profesor de la UPF Barcelona School of Management, explica que una subida de 25 puntos básicos del BCE no implica que todos los depósitos mejoren proporcionalmente. Si los bancos consiguen ahorro con depósitos al 2% o 2,5%, es más barato que financiarse en los mercados. Como el mercado ya esperaba esta subida, muchas entidades ya han ajustado sus ofertas, por lo que no se espera un crecimiento significativo adicional en las próximas semanas.

La historia de ciclos anteriores es instructiva. Cuando los tipos llegaron al 4%, los grandes bancos no movieron ficha en depósitos conservadores, dejando el protagonismo a entidades medianas, pequeñas y neobancos que argumentaban tener liquidez de sobra. Ahora, según Pablo Vega, experto en finanzas del comparador Roams, la banca digital reacciona más rápido porque usa depósitos y cuentas remuneradas como herramienta directa de captación. La gran banca tradicional tiene menos incentivos si mantiene una posición holgada de liquidez. Una nueva subida del BCE probablemente hará reaccionar a entidades que aún remunera el ahorro por debajo de los tipos oficiales, pero no necesariamente elevará el techo de las mejores ofertas.

Vega también señala una realidad incómoda: aunque existe un segmento de ahorradores cada vez más activo que compara ofertas y mueve dinero buscando décimas adicionales, en España persisten factores como la escasa remuneración de la banca tradicional y una educación financiera aún mejorable que hacen que muchos clientes mantengan liquidez prácticamente sin remunerar. Para un ahorrador conservador que quiere preservar un colchón de liquidez con poco riesgo, los depósitos siguen siendo válidos. Pero con inflación del 4,3%, la elección ya no es entre depósitos y otras inversiones: es entre perder dinero rápido o perderlo lentamente. El nuevo escenario de tipos ofrece más oportunidades, pero alcanzar las mejores rentabilidades exige escudriñar el tipo de interés, el plazo, las vinculaciones, los requisitos, y calcular qué queda realmente después de impuestos e inflación.