Letras del Tesoro: última oportunidad para rentabilidades cercanas al 3% antes de la caída de tipos

Los ahorros en una cuenta corriente tradicional ya no protegen el dinero. La inflación sigue siendo elevada, y los grandes bancos ofrecen cada vez menos interés sobre los depósitos. En este contexto, las Letras del Tesoro se han convertido en un refugio para quienes buscan hacer crecer su dinero sin exponerse al riesgo. Se trata de deuda pública a corto plazo, con vencimientos entre tres y doce meses, cuya rentabilidad sigue el ritmo que marca el Banco Central Europeo.

Las Letras del Tesoro funcionan porque son el activo más seguro que existe en el mercado español. La probabilidad de que el Estado no devuelva el dinero invertido es prácticamente inexistente. Mientras tanto, los intereses que ofrecen siguen siendo atractivos. Un gran banco puede ofrecer un 2% si domicilias la nómina; el Tesoro entrega un 3% simplemente por prestarle dinero durante unos meses. Pero Sergio Ávila, analista sénior de IG, advierte que "ya no es el chollo de 2023". El contexto ha cambiado, y es importante entender por qué.

Las últimas subastas muestran rentabilidades cercanas al 2,6% en letras a doce meses, cifras superiores a las de hace unos meses. Sin embargo, los expertos hablan de una "última llamada". Esto no significa que la oportunidad desaparezca de repente, sino que probablemente estamos cerca del techo de rentabilidad en deuda pública a corto plazo. Todo apunta a que el BCE comenzará a bajar los tipos de forma gradual a finales de este año o principios del próximo. Quien espere para hacer esta inversión obtendrá menos beneficios. Ávila lo explica así: "En otras palabras, puede fijar durante varios meses una rentabilidad que quizá no exista dentro de medio año". En 2023 y 2024, muchos ahorradores llegaron tarde a esta oportunidad. Ahora, los inversores prefieren adelantarse antes de una nueva caída gradual de intereses.

Las Letras del Tesoro son especialmente interesantes para quienes tengan un gasto previsto a un año vista: una reforma, un coche, un viaje importante. Una letra a nueve o doce meses es ideal para estas personas que quieren hacer fructificar su dinero y saber exactamente cuándo podrán retirarlo. El dinero no está atrapado; está trabajando.

Pero aquí es donde muchos ahorradores novatos cometen errores. Hay varias formas de invertir en Letras del Tesoro. La más cómoda es hacerlo a través del banco, pero las comisiones de custodia o intermediación reducen buena parte del rendimiento. Una segunda opción es acudir presencialmente al Banco de España, con cita previa, para gestionar la inversión. Es la forma más eficiente para eliminar muchas comisiones recurrentes. La mejor opción, sin embargo, es ejecutar la inversión a través de la página tesoro.es. Es necesario contar con un certificado digital. La única comisión es la transferencia del Banco de España a la cuenta del inversor: un 0,15% con un mínimo de 0,9 euros y un máximo de 200 euros.

Las Letras del Tesoro no van a hacer rico a nadie. Son, sin embargo, una herramienta sólida para proteger el dinero de la inflación sin riesgo. Tener el dinero depositado en una cuenta corriente que no ofrece intereses significa, en la práctica, perder poder adquisitivo cada día. Suscribir Letras ahora es, probablemente, una de las últimas oportunidades de este ciclo para obtener una rentabilidad cercana al 3% con riesgo cero. Después, cuando el BCE comience a bajar los tipos, esa puerta se cerrará.