Juventus, cda approva aumento di capitale da 200 milioni: Exor garantisce 131 milioni

Il 12 novembre 2026, a Torino, il Consiglio di Amministrazione della Juventus ha deciso di usare in parte la delega ricevuta dagli azionisti per aumentare il capitale: circa 200 milioni di euro, pari a circa l'80% del massimo autorizzato. La delega era stata conferita dall'Assemblea straordinaria del 3 novembre 2026. Dei 200 milioni, circa 131 saranno sottoscritti da Exor, l'azionista di maggioranza.

Il meccanismo è quello dell'offerta in opzione. Saranno emesse al massimo 208.516.998 nuove azioni ordinarie, offerte agli azionisti nel rapporto di una nuova azione ogni due possedute. Il prezzo di sottoscrizione è di 0,96 euro per azione, di cui 0,04 a capitale sociale e 0,92 a sovrapprezzo. Il controvalore massimo è di 200.176.318,08 euro. Con la sottoscrizione integrale, il capitale sociale salirebbe a 25.072.039,72 euro. Il prezzo incorpora uno sconto del 28,36% rispetto al prezzo teorico ex diritto, calcolato sul prezzo di riferimento di Borsa del 12 novembre. La società precisa che l'operazione non è iperdiluitiva secondo la Comunicazione Consob del 2016 e le regole di Borsa Italiana.

Il calendario è già fissato. I diritti di opzione, 417.033.996 in tutto, con codice ISIN IT0005745069 e rappresentati dalla cedola numero 2, si possono esercitare dal 16 novembre al 1° dicembre 2026, a pena di decadenza. Saranno negoziabili su Euronext Milan dal 16 al 25 novembre. Le azioni Juventus si scambieranno con il diritto fino al 13 novembre e senza a partire dal 16. I diritti non esercitati verranno offerti in Borsa entro il mese successivo, per almeno due sedute, salvo siano già stati venduti tutti.

Exor, che detiene il 65,4% del capitale e il 78,3% dei diritti di voto, si era impegnata già il 29 settembre 2026. Ha anche versato 60 milioni in conto futuro aumento di capitale, destinati a liberare un numero corrispondente di nuove azioni che sottoscriverà. Resta poi una garanzia: se al termine dell'offerta in Borsa dovessero restare azioni inoptate, Exor le sottoscriverà allo stesso prezzo, fino all'importo massimo dell'aumento, al netto di quanto già sottoscritto. Per questo Citigroup e UniCredit, nominati Joint Global Coordinators, agiranno solo come coordinatori su base «best effort», senza impegni di garanzia propri.

La società indica gli scopi dell'operazione: rafforzamento patrimoniale, competitività sportiva e progressivo equilibrio economico-finanziario, anche per rispettare i parametri UEFA e FIGC. Tra le possibili destinazioni compaiono l'Allianz Training Center di Vinovo, il Juventus Creator Lab, J|medical, J|hotel e il Museum, oltre ai diritti alle prestazioni dei calciatori, ai sistemi informativi e alla valorizzazione del marchio. L'aumento è descritto anche come presidio contro i rischi di un business molto influenzato dai risultati sportivi e dalle campagne trasferimenti.

Un dato chiarisce le proporzioni: come comunicato il 29 settembre, se nel triennio 2026/2027-2028/2029 i risultati sportivi fossero in linea con quelli precedenti all'ultima stagione, le esigenze di rafforzamento patrimoniale per l'esercizio corrente e, in misura minore, per il successivo ammonterebbero al 45%-50% della delega complessiva. La società aggiunge che, al netto di queste esigenze, non ha ancora definito la ripartizione dei proventi tra le altre destinazioni.

Restano circa 50 milioni di delega, utilizzabili in esercizi successivi in base all'attuazione del piano di investimenti e al rispetto nel tempo dei parametri sportivi nazionali e internazionali. Exor si è impegnata a sottoscrivere la propria quota anche di quella tranche. Il prossimo passaggio è il deposito in Consob del documento informativo, che sostituisce il prospetto grazie alle esenzioni previste dal regolamento europeo.