JPMorgan rebaixa BB para venda e eleva Bradesco; BBAS3 desaba 6%

Após o rali que tomou conta das ações financeiras brasileiras no período pós-eleitoral, o JPMorgan decidiu revisar suas recomendações, estimativas e preços-alvo para o setor bancário. A principal mudança foi o rebaixamento do Banco do Brasil — cujas ações despencaram cerca de 6,4% — e a elevação do Bradesco, que reagiu com alta de 4,4% e passou a ser recomendado para compra com alvo de R$ 26.

O fio condutor da revisão foi a queda nos juros longos. O banco americano reduziu em 1,5 ponto percentual o custo de capital próprio utilizado em seus modelos, ajuste que, por si só, explica entre 15% e 20% dos aumentos nos preços-alvo do setor financeiro. A lógica é direta: juros menores reduzem a taxa de desconto aplicada aos lucros futuros, elevando o valor presente das instituições.

Entre os grandes bancos, o Itaú segue como a escolha preferida do JPMorgan, com preço-alvo de R$ 60. Já no segmento de mercado de capitais, a XP desponta como favorita, com potencial de valorização estimado em 35%, até US$ 38 — impulsionada pelo volume excepcional de negociações que o ambiente de juros em queda tende a favorecer.

O cenário ainda está em desenvolvimento, e outros veículos devem trazer novas camadas de análise à medida que o mercado processa as implicações dessa revisão para o setor financeiro como um todo.