Em uma segunda-feira de maio de 2022, o Itaú Unibanco mostrou ao mercado brasileiro que seu motor de crescimento segue em marcha: lucro recorrente de R$ 7,36 bilhões no primeiro trimestre, 15,1% acima de um ano antes e praticamente exatamente o que os analistas previam. Por trás do número, há a velha lógica do crédito, que amplia horizontes ao mesmo tempo em que exige reservas para o que pode não ser pago. O banco cresce porque empresta mais, e precisa se preparar para as perdas que essa expansão inevitavelmente traz.
Itaú (ITUB4) lucra R$ 7,36 bi no 1º tri de 2022, alta de 15,1%, em linha com estimativas
O custo do crédito subiu 69,5%, bem acima do lucro de 15,1%
Mark
O lucro veio exatamente como se esperava. Então onde está a notícia?
Mimi
Na composição. O lucro subiu 15,1%, mas o crédito cresceu 13,9% e o custo do crédito subiu 69,5%, para R$ 7,0 bilhões.
Luke
Vale separar: a expectativa de R$ 7,35 bilhões é a de analistas consultados pela Refinitiv, não um consenso universal. O que está confirmado é o resultado do banco, R$ 7,36 bilhões.
Mark
E por que as provisões subiram tanto?
Mimi
O banco atribui à expansão do crédito de varejo. Imobiliário cresceu 44,5% e cartão, 41,4%.
Luke
Essa é a explicação do próprio banco. A matéria não traz dados sobre inadimplência, então não dá para dizer se há deterioração ou só prudência com carteira maior.
Mark
E as despesas?
Mimi
Subiram 2,9% para R$ 12,8 bilhões, contra inflação de 11,3%. O índice de eficiência melhorou 3,8 pontos percentuais.
Luke
Também aqui a causa, o programa de eficiência, é atribuída pelo banco. Não há detalhamento de quanto vem de cada medida.
Mark
O que olhar a seguir?
Mimi
Provisões e eficiência, com a carteira em R$ 1,0322 trilhão.
Der Puls
- O lucro de R$ 7,36 bilhões saiu praticamente idêntico à projeção de R$ 7,35 bilhões, sem surpresas para o mercado.
- O custo do crédito disparou 69,5%, para R$ 7,0 bilhões, pressionado por provisões que cresceram 57,8% com a expansão do varejo.
- Financiamentos imobiliários subiram 44,5% e o cartão de crédito 41,4%, puxando uma carteira que já ultrapassa R$ 1 trilhão.
- A eficiência operacional segue como âncora: despesas cresceram apenas 2,9% num cenário de inflação de 11,3%, e o índice melhorou 3,8 pontos.
- O próximo capítulo será decidido pelo ritmo das provisões, que avançam bem mais rápido que o lucro.
Em uma segunda-feira de maio de 2022, o Itaú Unibanco mostrou ao mercado brasileiro que seu motor de crescimento segue em marcha: lucro recorrente de R$ 7,36 bilhões no primeiro trimestre, 15,1% acima de um ano antes e praticamente exatamente o que os analistas previam. Por trás do número, há a velha lógica do crédito, que amplia horizontes ao mesmo tempo em que exige reservas para o que pode não ser pago. O banco cresce porque empresta mais, e precisa se preparar para as perdas que essa expansão inevitavelmente traz.
Na segunda-feira, 9 de maio de 2022, o Itaú Unibanco (ITUB4) divulgou o balanço do primeiro trimestre: lucro líquido recorrente de R$ 7,36 bilhões, 15,1% acima de um ano antes. O resultado ficou quase colado à expectativa dos analistas consultados pela Refinitiv, que projetavam R$ 7,35 bilhões. O retorno sobre o patrimônio, o ROE, chegou a 20,4%, quase dois pontos acima do primeiro trimestre de 2021.
O motor da história é o crédito. A carteira total cresceu 13,9% no ano e alcançou R$ 1,0322 trilhão em março. Entre as pessoas físicas, o crédito imobiliário avançou 44,5% e o cartão de crédito, 41,4%.
A expansão cobra seu preço. O custo do crédito chegou a R$ 7,0 bilhões, 69,5% acima do ano anterior, com a despesa de provisão para devedores duvidosos subindo 57,8%. Já as receitas de serviços e seguros cresceram 9,6%, impulsionadas por cartões e tarifas de conta corrente.
Do lado dos gastos, as despesas não decorrentes de juros somaram R$ 12,8 bilhões, alta de apenas 2,9% num ano em que a inflação acumulou 11,3%. O banco credita a disciplina ao seu programa de eficiência, que melhorou o índice em 3,8 pontos percentuais.
O que vem a seguir é a tensão entre provisões, que crescem bem mais que o lucro, e a capacidade de manter a eficiência enquanto a carteira segue se expandindo.
Na segunda-feira, 9 de maio de 2022, o Itaú Unibanco (ITUB4) apresentou o balanço do primeiro trimestre: lucro líquido recorrente de R$ 7,36 bilhões, 15,1% acima do registrado um ano antes. O resultado veio num momento em que a carteira de empréstimos do banco ganhava ritmo.
O número bateu com o que o mercado esperava. Analistas consultados pela Refinitiv projetavam lucro líquido de R$ 7,35 bilhões, uma diferença de apenas R$ 10 milhões para o divulgado. O retorno recorrente sobre o patrimônio líquido médio anualizado, o ROE, ficou em 20,4%, 1,9 ponto percentual acima do primeiro trimestre de 2021.
O crescimento do crédito é o centro da história. A carteira total avançou 13,9% na comparação anual e chegou a R$ 1,0322 trilhão em março de 2022. Entre as pessoas físicas, o impulso veio de linhas com garantia, como o crédito imobiliário, que cresceu 44,5%, e de outras modalidades, como o cartão de crédito, com alta de 41,4%, sempre em relação ao mesmo período de 2021.
Essa expansão tem um custo. O custo do crédito somou R$ 7,0 bilhões no trimestre, 69,5% acima do primeiro trimestre do ano anterior. O banco atribui o aumento ao crescimento de 57,8% na despesa de provisão para créditos de liquidação duvidosa, a PDD, associada à ampliação da carteira de varejo ao longo do período.
As receitas de serviços e seguros subiram 9,6%. O banco citou como fatores a expansão das receitas com cartões de crédito e débito, tanto na emissão quanto na adquirência, e as maiores receitas com tarifas de conta corrente, especialmente no segmento de pequenas e médias empresas. Os resultados de seguros cresceram 24,1%, com ajuda do aumento dos prêmios ganhos.
No controle de gastos, as despesas não decorrentes de juros chegaram a R$ 12,8 bilhões, alta de 2,9% sobre o primeiro trimestre de 2021, enquanto a inflação acumulada no período foi de 11,3%. O Itaú atribui esse desempenho de forma decisiva ao seu programa de eficiência. O índice de eficiência, medido nos últimos 12 meses, melhorou 3,8 pontos percentuais frente ao mesmo trimestre do ano anterior.
O que acompanhar daqui para frente: o ritmo das provisões, que cresceram bem mais que o lucro, e a capacidade de manter a eficiência operacional enquanto a carteira de crédito, já acima de R$ 1 trilhão, continua a se expandir.
Bemerkenswerte Zitate
O programa de eficiência tem contribuído de forma decisiva para o controle das despesas, que subiram 2,9% contra inflação de 11,3%.— Itaú Unibanco, em balanço do 1T22
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