Itaú investe R$ 493 milhões na Avenue e planeja controle total em dois anos

O Itaú Unibanco está apostando R$ 493 milhões na Avenue, uma corretora que funciona como porta de entrada para brasileiros que querem investir nos mercados americanos. A compra inicial garante ao banco 35% da empresa, mas o acordo tem um objetivo maior: chegar a 50,1% de controle em dois anos, momento em que a Avenue será avaliada em R$ 1,2 bilhão. Depois disso, o Itaú ainda terá a opção de comprar o restante das ações dos demais sócios ao longo dos cinco anos seguintes.

Este movimento marca um novo capítulo na estratégia do Itaú no mercado de investimentos, depois do fracasso em adquirir o controle da XP — negócio que foi bloqueado pelos reguladores em 2017 e que levou ao divórcio entre as duas instituições. No começo de 2022, o banco já havia comprado a corretora digital Ideal, sinalizando sua determinação em expandir presença neste segmento. O interesse do Itaú na Avenue começou há cerca de um ano, mas as negociações só ganharam velocidade nos últimos seis meses.

A Avenue não é uma startup desconhecida. Fundada por Roberto Lee — que também criou a Rico, depois vendida para a XP — a corretora já atende aproximadamente 500 mil clientes e administra R$ 6 bilhões em custódia. No ano passado, recebeu um aporte de R$ 150 milhões do conglomerado japonês Softbank. Segundo o acordo, o Itaú fará um aporte primário de R$ 160 milhões e depois adquirirá ações adicionais, totalizando os R$ 493 milhões pela fatia de 35%. A operação ainda depende de aprovação dos órgãos reguladores.

O Itaú planeja integrar a Avenue em seu próprio aplicativo, oferecendo aos seus clientes acesso aos produtos e serviços de investimento internacional que a corretora oferece. Porém, a marca e a gestão da Avenue permanecerão autônomas. Carlos Constantini, responsável pela área de gestão de fortunas do Itaú, descreveu a Avenue como o principal player de acesso a serviços financeiros do mercado norte-americano para brasileiros, destacando não apenas a tecnologia, mas também a experiência diferenciada que oferece aos clientes. Roberto Lee, por sua vez, afirmou que ter o Itaú como sócio acelerará o crescimento da corretora, especialmente considerando que o mercado de investimentos internacionais deve se multiplicar nos próximos anos.

O movimento do Itaú reflete uma tendência mais ampla de consolidação no mercado de investimentos brasileiro. Bancos e corretoras estão investindo agressivamente em aquisições e novas funcionalidades para capturar o crescente interesse de brasileiros em investir no exterior, particularmente nos Estados Unidos. O Bradesco, por exemplo, comprou o BAC na Flórida. O BTG Pactual tem sido especialmente agressivo, adquirindo a carteira de clientes pessoas físicas da Planner, a corretora Elite, além de Necton, Magliano e Ourinvest. A XP comprou participação na casa de análise Suno e adquiriu o banco Modal. O Santander também entrou nessa onda, comprando participação na Toro Investimentos.

Bruno Diniz, sócio da consultoria Spiralem, interpreta o movimento do Itaú como parte de uma corrida para ocupar uma lacuna no mercado de investimentos internacionais. Ele aponta que, em um contexto de pré-eleição com potencial alta volatilidade do dólar, muitos especialistas têm ressaltado a importância de dolarizar carteiras, e soluções como a oferecida pela Avenue tendem a ser cada vez mais procuradas. Diniz também menciona que o Itaú estuda uma área de ativos digitais que terá sede em Nova York, enquanto a Avenue vinha preparando sua própria estrutura para criptoativos.

Quando questionado sobre o fracasso anterior com a XP, um executivo do Itaú afirmou que a Avenue seria um negócio a ser perseguido independentemente daquele resultado. Ele explicou que o banco está corrigindo sua rota de acordo com as condições do mercado, mas que essa decisão teria de ser tomada de qualquer forma porque nenhum outro player oferece o que a Avenue oferece. Constantini reforçou que outras empresas planejam e anunciam intenções de chegar ao mesmo lugar, mas que o Itaú tem certeza de que não foi o único a bater na porta de Roberto Lee — sugerindo que a Avenue era um ativo disputado no mercado.