No terceiro trimestre de 2026, o Inter, banco digital da família Menin, alcançou o maior lucro de sua história, R$ 425 milhões, com retorno sobre o patrimônio de 15,8%. Em um mundo em que crescer e ganhar já foram vistos como forças opostas, o banco mostrou ganhos sólidos de eficiência e margem, mas hesitou em expandir o crédito, sobretudo nos cartões. A cautela, decidida conscientemente, marca um momento em que a rentabilidade se sustenta e a ambição de crescimento recua um passo.
Inter lucra R$ 425 mi e ROE de 15,8%, mas carteira de crédito perde ritmo
Lucro recorde, mas a carteira de cartões cresceu apenas 3%
Mark
O lucro foi recorde, mas a notícia fala em perda de ritmo. Qual é o ponto central?
Mimi
Que a rentabilidade vai bem, com ROE de 15,8% e eficiência em 41,9%, mas o crescimento da carteira desacelerou. Os cartões cresceram só 3%.
Luke
Vale separar o que é dado do que é explicação. Os 3% são número do balanço. Já a justificativa, sazonalidade e decisão de ser conservador, vem do CFO.
Mark
E a inadimplência, como ficou?
Mimi
Controlada. O custo de risco ficou estável em 5,9% e o NPL de 15 a 90 dias caiu de 4,8% para 4,5%.
Luke
Ainda assim, não sabemos quanto dessa melhora vem da cautela em clientes novos. A reportagem não separa isso.
Mark
E a Rule of 50?
Mimi
A soma de crescimento e ROE deu 41,8, contra 48 no trimestre anterior (31,7 mais 16,3). Ficou abaixo da meta.
Luke
E o fato mais relevante talvez seja que o banco deixou de ter como guidance o ROE de 30% até o fim de 2027. A reportagem não diz o que o substitui.
Il Polso
- O lucro de R$ 425 milhões cresceu 26% em um ano e cumpriu o consenso de mercado, mas o ritmo da carteira de crédito perdeu força.
- A carteira de cartões avançou apenas 3%, pois o banco decidiu ser mais conservador com novos clientes.
- A eficiência melhorou de 45,2% para 41,9%, e a margem financeira se aproximou de 10%, sustentando o resultado.
- A Rule of 50 ficou em 41,8, abaixo do alvo, e a meta de ROE de 30% até 2027 saiu da orientação, deixando em aberto se o crescimento voltará.
No terceiro trimestre de 2026, o Inter, banco digital da família Menin, alcançou o maior lucro de sua história, R$ 425 milhões, com retorno sobre o patrimônio de 15,8%. Em um mundo em que crescer e ganhar já foram vistos como forças opostas, o banco mostrou ganhos sólidos de eficiência e margem, mas hesitou em expandir o crédito, sobretudo nos cartões. A cautela, decidida conscientemente, marca um momento em que a rentabilidade se sustenta e a ambição de crescimento recua um passo.
O Inter fechou o terceiro trimestre com lucro de R$ 425 milhões, o maior de sua história, e ROE de 15,8%. O resultado cresceu 26% em relação ao ano anterior, o 14º trimestre seguido de alta, e ficou praticamente alinhado com a projeção de R$ 427 milhões do mercado.
O motor do desempenho foi a margem financeira líquida, que chegou perto de 10%, 70 pontos-base acima do ano anterior. O CFO Santiago Stel destacou a rentabilidade forte, o ROA de 1,62% e a chamada sobra de capital orgânico, com o índice de capital subindo de 11,5% para 12,2%. O índice de eficiência também melhorou, de 45,2% para 41,9%.
O ponto menos brilhante está na carteira de crédito, que perdeu ritmo. Os cartões cresceram apenas 3%, por sazonalidade e por uma escolha deliberada do banco de ser mais cauteloso com clientes novos, concentrando-se na base existente. A qualidade do crédito, porém, se manteve sob controle, com custo de risco estável em 5,9% e inadimplência de 15 a 90 dias caindo de 4,8% para 4,5%.
Na métrica de curto prazo, a Rule of 50 somou 41,8, abaixo do alvo, depois de ter sido cumprida no trimestre anterior. Por isso, o banco retirou da orientação a meta de ROE de 30%, eficiência de 30% e 60 milhões de clientes até 2027. O que vem a seguir é saber se a cautela em cartões será revertida e se o crescimento voltará a se aproximar da marca de 50.
O Inter fechou o terceiro trimestre com um lucro de R$ 425 milhões, o maior da sua história, e um retorno sobre o patrimônio (ROE) de 15,8%. O número representa alta de 26% em relação ao mesmo período do ano anterior e o 14º trimestre seguido de crescimento do resultado. Ficou praticamente em linha com o consenso de mercado, que projetava R$ 427 milhões.
O banco digital da família Menin teve como motor do resultado a margem financeira líquida (NIM), que terminou o trimestre perto de 10%. São 70 basis points a mais na comparação anual, e a segunda melhor margem dos últimos cinco anos.
O CFO Santiago Stel disse ao Brazil Journal que a rentabilidade foi muito forte, com ROE de 15,8% e retorno sobre ativos (ROA) de 1,62%. Isso deu ao banco o que ele chamou de "sobra de capital orgânico": o índice de capital subiu de 11,5% para 12,2%. O índice de eficiência, que mede despesas em relação às receitas, também melhorou, caindo de 45,2% para 41,9%.
O lado menos brilhante do balanço está na carteira de crédito, que perdeu ritmo num ambiente macroeconômico mais desafiador. A carteira de cartões cresceu apenas 3%. Segundo Stel, foi um trimestre mais "light" em expansão, por sazonalidade e também por uma decisão do banco de ser mais conservador, sobretudo em cartões. Há alguns trimestres o Inter está mais cauteloso na oferta de cartões a clientes novos, concentrando-se na base já existente.
A qualidade do crédito, por sua vez, se manteve sob controle, mesmo num cenário mais complexo para o setor. O custo de risco (cost of risk) ficou estável em 5,9%, e a inadimplência de 15 a 90 dias (NPL) caiu de 4,8% para 4,5%.
O resultado é o segundo do Inter desde que o banco adotou a chamada Rule of 50 como meta de curto prazo. A ideia é entregar crescimento e ROE que, somados, fiquem perto de 50, com margem para mais ou para menos. No segundo trimestre, o banco cumpriu a meta, com crescimento de 31,7% e ROE de 16,3%. Agora, a soma dos dois indicadores ficou em 41,8, abaixo do alvo.
A Rule of 50 complementa a ambição de longo prazo do Inter: ROE de 30%, índice de eficiência de 30% e 60 milhões de clientes. O banco, porém, deixou de ter como guidance atingir esses indicadores até o fim de 2027. O que se acompanha daqui em diante é se a cautela em cartões será revertida e o crescimento voltará a se aproximar da Rule of 50.
Citazioni salienti
Foi um trimestre mais light em crescimento da carteira, por sazonalidade e por decisão de ser mais conservador, principalmente em cartões.— Santiago Stel, CFO do Inter, ao Brazil Journal
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