Em julho de 2025, oito milhões de CNPJs no Brasil carregavam ao menos uma conta vencida e sem pagamento, o maior contingente já registrado na série histórica do indicador da Serasa Experian. Trata-se de um movimento que se repete há sete meses seguidos, como se o peso das dívidas acumuladas fosse, mês a mês, deslizando para uma condição mais difícil de reverter. Para quem observa o fenômeno à distância, o pano de fundo é conhecido: juros elevados encareceram o crédito que as empresas tomaram e tornaram a renegociação mais árdua. Quem sente isso com mais força são os pequenos e médios negócios,
Inadimplência de empresas bate recorde e chega a 8 milhões de CNPJs em julho, aponta Serasa
Oito milhões de CNPJs com ao menos uma conta vencida e não paga
Mark
Oito milhões de empresas inadimplentes parece um número enorme. O que ele está dizendo exatamente?
Mimi
Que oito milhões de CNPJs tinham ao menos uma conta vencida e não paga no último dia de julho. É um recorde da série e a sétima alta mensal seguida este ano.
Luke
Vale notar que o critério é amplo. Uma única conta atrasada já basta para entrar na contagem. Não significa oito milhões de empresas à beira da falência.
Mark
Então por que o dado preocupa?
Mimi
Porque não é só a quantidade. O tíquete médio, R$ 3.302,30, também é o maior da série, e cada empresa deve em média 7,3 dívidas. Tudo somado, são R$ 193,40 bilhões.
Luke
E o peso está nas pequenas e médias: 7,6 milhões dos CNPJs e R$ 174,1 bilhões. Isso é o que o levantamento mostra.
Mark
E a causa?
Mimi
Os juros altos são apontados como principal fator. A economista Camila Abdelmalack diz que o crédito mais restrito dificulta renegociar.
Luke
Atenção: é a explicação da própria Serasa. A reportagem não traz outros dados que meçam o peso de cada fator.
Mark
E o segundo semestre?
Luke
É uma projeção da economista, baseada na expectativa de desaceleração. Não é fato consumado. Ainda não se sabe se a alta continuará.
Il Polso
- Oito milhões de empresas com contas vencidas: o número mais alto da série histórica, com alta no sétimo mês consecutivo.
- Cerca de 200 mil CNPJs entraram na lista de devedores só em julho, pressionando ainda mais o caixa de quem já estava no limite.
- Dívidas atrasadas somam R$ 193,4 bilhões, e as pequenas e médias empresas respondem por R$ 174,1 bilhões desse total.
- Com crédito mais restrito e juros altos, renegociar ficou mais difícil, e a previsão de desaceleração no segundo semestre ameaça estreitar ainda mais as margens.
Em julho de 2025, oito milhões de CNPJs no Brasil carregavam ao menos uma conta vencida e sem pagamento, o maior contingente já registrado na série histórica do indicador da Serasa Experian. Trata-se de um movimento que se repete há sete meses seguidos, como se o peso das dívidas acumuladas fosse, mês a mês, deslizando para uma condição mais difícil de reverter. Para quem observa o fenômeno à distância, o pano de fundo é conhecido: juros elevados encareceram o crédito que as empresas tomaram e tornaram a renegociação mais árdua. Quem sente isso com mais força são os pequenos e médios negócios, que concentram a maior parte do endividamento atrasado.
Em julho, 8 milhões de CNPJs no Brasil estavam com pelo menos uma conta vencida e não paga. É o maior número já registrado no Indicador de Inadimplência das Empresas, elaborado pela Serasa Experian, e marca o sétimo mês consecutivo de alta em 2025. Em relação a junho, foram 200 mil empresas a mais na lista, e, na comparação anual, 1,1 milhão.
O valor das dívidas também atingiu o patamar mais alto da série. Somadas, as contas atrasadas chegam a R$ 193,4 bilhões, com ticket médio de R$ 3.302,30 por empresa. Para a economista Camila Abdelmalack, da Serasa Experian, o principal motor é o juro alto: as empresas foram contraindo mais dívidas caras e, com o crédito mais restrito, renegociar o que já atrasou virou tarefa ainda mais difícil.
O impacto recai com força sobre as pequenas e médias empresas, que somam 7,6 milhões dos CNPJs inadimplentes e R$ 174,1 bilhões da dívida. Por setor, Serviços lidera com 54,1% das empresas negativadas, seguido por Comércio, com 33,7%. Geograficamente, o Sudeste concentra o maior volume, com 4,1 milhões de devedoras.
O horizonte é de cautela. A projeção de desaceleração econômica no segundo semestre tende a comprimir lucros e margens, sobretudo nos negócios menores, justamente os que já estão mais expostos.
Em julho, 8 milhões de CNPJs no Brasil estavam com pelo menos uma conta vencida e não paga. É o maior número já registrado na série histórica do Indicador de Inadimplência das Empresas, elaborado pela Serasa Experian, e marca o sétimo mês consecutivo de alta em 2025.
O avanço continua mês a mês. Em relação a junho, 200 mil empresas passaram a integrar a lista de devedoras. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, foram 1,1 milhão de CNPJs a mais. O critério do indicador é objetivo: conta como inadimplente a empresa que tem ao menos um compromisso vencido e não pago no último dia do mês de referência.
O valor das dívidas também chegou ao patamar mais alto da série. O tíquete médio é de R$ 3.302,30, com média de 7,3 dívidas por empreendimento. Somadas, todas as dívidas atrasadas chegam a R$ 193,40 bilhões.
Os juros altos aparecem como o principal fator por trás do quadro. A economista da Serasa Experian Camila Abdelmalack explica que as empresas vêm contraindo cada vez mais dívidas com juros elevados. A concessão de crédito mais restrita, acrescenta, torna ainda mais difícil renegociar o que já está atrasado.
O peso maior recai sobre as pequenas e médias empresas, que respondem por 7,6 milhões dos CNPJs inadimplentes. Esse grupo concentra 54 milhões de dívidas negativadas, que somam R$ 174,1 bilhões, a maior parte do total devido.
Por setor, os Serviços reúnem a maior fatia das empresas negativadas em julho: 54,1%. Vêm depois o Comércio, com 33,7%, e a Indústria, com 8,0%. As empresas do ramo financeiro e do terceiro setor representam 3,2%, e o setor primário completa a lista, com 1%. Em relação ao tipo de dívida, a maior parte das contas atrasadas foi contraída no setor de Serviços (31,8%), seguido por Bancos e Cartões (19,8%).
Geograficamente, os estados do Sudeste concentram o maior volume em números absolutos, com 4,1 milhões de empresas devedoras. A região Sul vem em seguida, com 1,2 milhão.
Para o restante do ano, a avaliação da Serasa não é animadora. Em nota, Camila Abdelmalack afirma que o segundo semestre pode ser ainda mais crítico para os negócios. As projeções de desaceleração da atividade econômica tendem a pressionar ganhos e margens de lucro, sobretudo nas companhias de menor porte, justamente as mais afetadas hoje.
Citazioni salienti
O segundo semestre pode ser ainda mais crítico para os negócios, com a desaceleração da atividade pressionando ganhos e margens, principalmente das companhias de menor porte.— Camila Abdelmalack, economista da Serasa Experian
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