O Banco do Japão elevou sua taxa básica para 1,25%, mas o iene recusou-se a obedecer à lógica convencional e não se valorizou frente ao dólar — um lembrete de que, na hierarquia das moedas globais, a política monetária de um país raramente é soberana diante de forças externas mais poderosas. Enquanto os juros americanos permanecerem significativamente mais altos, o carry trade em iene continuará sendo uma aposta lucrativa para investidores globais, e Tóquio descobrirá que normalizar sua política monetária é mais fácil do que reconquistar a influência sobre os fluxos de capital que há anos grav