Ibovespa sobe 1,85% e dólar cai após Copom e dados de emprego nos EUA

Na manhã de sexta-feira, 3 de novembro, o mercado financeiro brasileiro acordou com notícias que o deixaram animado. O Ibovespa, o principal termômetro da Bolsa de Valores, subia firme — por volta das 10h35, já acumulava ganho de 1,85%, ultrapassando a marca dos 117 mil pontos. O dólar, por sua vez, recuava 1,64%, sendo negociado a R$ 4,89. Era o primeiro pregão após uma decisão importante do Copom, o comitê que define as taxas de juros no Brasil, e também o dia em que o mercado internacional recebia dados cruciais sobre o emprego americano.

O Copom havia se reunido na quarta-feira e tomado uma decisão que os investidores vinham esperando: reduzir a taxa básica de juros, a Selic, em 0,5 ponto percentual, levando-a para 12,25% ao ano. Era o terceiro corte consecutivo desde agosto, todos do mesmo tamanho. Para colocar em perspectiva, esse novo patamar era o menor desde março de 2022, quando os juros estavam em 11,75%. A redução sinalizava que o Banco Central acreditava ter espaço para afrouxar a política monetária, o que geralmente é bom para ações — empresas com menos pressão de juros altos tendem a crescer mais.

Mas havia mais combustível para a alta. Naquela mesma sexta, o Departamento do Trabalho dos Estados Unidos divulgou o relatório de emprego de outubro, o chamado payroll, que o mercado aguardava com atenção. Os números vieram mais fracos do que o esperado. A maior economia do mundo criou apenas 150 mil novas vagas de emprego fora do setor agrícola — bem abaixo das 180 mil que o consenso do mercado projetava. Para comparação, em setembro tinham sido gerados 336 mil postos. A taxa de desemprego ficou em 3,9%, praticamente estável em relação ao mês anterior (3,8%), mas ligeiramente acima das estimativas de 3,8%.

Para quem acompanha mercados, esse resultado fraco é uma notícia paradoxalmente boa. Os analistas temiam que um mercado de trabalho aquecido nos EUA forçasse o Federal Reserve, o banco central americano, a apertar ainda mais a política monetária — ou seja, a manter os juros altos por mais tempo. O Fed havia mantido a taxa na faixa de 5,25% a 5,5% ao ano em sua última reunião, o maior patamar em 22 anos. Nas últimas 14 reuniões do comitê federal de mercado aberto, houve 11 aumentos de juros e apenas 3 manutenções. Um mercado de trabalho desacelerando, porém, sugeria que a economia americana estava esfriando — e isso reduzia a pressão por novos apertos monetários.

O mercado brasileiro interpretou tudo isso como um sinal verde. Se o Federal Reserve não ia apertar mais, os investidores poderiam se sentir mais confortáveis em buscar retornos em ativos de risco, como ações brasileiras. O Ibovespa já vinha em trajetória positiva: no pregão anterior, na quarta-feira, havia fechado com alta de 1,69%, aos 115 mil pontos, acumulando ganho de 4,85% no ano. A quinta-feira foi feriado de Finados, então a Bolsa não abriu. Agora, com a combinação do corte de juros doméstico e a sinalização de desaceleração americana, o índice disparava.

O dólar também refletia esse movimento. A moeda americana operava em forte queda, recuando 1,64% naquela sessão. No pregão anterior, na quarta-feira, o dólar já havia caído 1,34%, fechando a R$ 4,973 — o menor patamar desde setembro. A queda da moeda americana é típica quando investidores ganham confiança em economias emergentes como a brasileira e reduzem sua demanda por refúgio em dólares.

O cenário que se desenhava era o de um mercado global em reequilíbrio. Os juros americanos, que subiram agressivamente ao longo de 2022 e 2023 para combater a inflação, pareciam estar chegando ao topo. A economia americana desacelerava. E no Brasil, o Banco Central tinha espaço para continuar reduzindo juros, estimulando a atividade. Para o mercado de ações brasileiro, era exatamente o tipo de combinação que alimenta altas — menos pressão de juros altos em casa, menos risco de aperto monetário lá fora.