Num dia em que o Ibovespa voltou do feriado com forte queda, o mercado brasileiro encarou um velho dilema que se repete a cada troca de governo: a tensão entre a promessa de gastos sociais e a disciplina das contas públicas. A bolsa recuou 2,58%, aos 110.243 pontos, enquanto investidores ponderavam o risco de a PEC da Transição romper o teto de gastos já em 2023, sem que se soubesse ainda quem comandaria a Fazenda. Em meio a incertezas internas e a um exterior pouco animador, o episódio mostra como a confiança, nesses momentos, depende menos do que foi dito e mais do que ainda não foi definido
Ibovespa fecha em queda de 2,58% com receio fiscal, PEC da Transição e dúvidas sobre a Fazenda
O mercado espera o texto da PEC e o nome da Fazenda
Mark
Por que a PEC da Transição pesou tanto no pregão?
Mimi
Porque amplia o espaço de gastos e pode furar o teto já em 2023. Uma das ideias é uma exceção de quatro anos para o Bolsa Família de 600 reais; outra, deixá-lo fora do teto de vez.
Luke
Convém lembrar que o texto ainda não era oficial. O mercado reagia a hipóteses, não a uma regra aprovada.
Mark
E o ministro da Fazenda?
Mimi
Haddad é citado como favorito de Lula, e os nomes ventilados vêm sendo mal recebidos pelo mercado.
Luke
Isso vem de fontes ouvidas pela Reuters, e elas mesmas dizem que nada foi decidido. Lula só pretende anunciar nomes em dezembro.
Mark
Então a queda foi só por causa do Brasil?
Mimi
Não. Houve fraqueza lá fora, com Target no S&P 500 e Micron nos semicondutores.
Luke
Exato. A fonte cita ambos os fatores, mas não mede quanto da queda vem de cada um. O vencimento de opções também pode ter ampliado o volume de 51 bilhões.
Mark
O que observar agora?
Mimi
O texto da PEC e a definição da equipe econômica.
El Pulso
- O Ibovespa despencou 2,58% e chegou a cair 3,49% no pior momento, pressionado por dúvidas sobre o futuro do país.
- Um giro de 51 bilhões de reais em dia de vencimento de opções revelou nervosismo intenso entre os operadores.
- A PEC da Transição, com exceção de quatro anos no teto para o Bolsa Família de 600 reais, acendeu o alerta sobre as contas públicas.
- Os rumores sobre Fernando Haddad na Fazenda pesaram sobre o humor do mercado, enquanto Lula sinalizava que só anunciaria nomes em dezembro.
- Ações de varejo, bancos e exportadoras recuaram, e o mercado segue sem sinal claro de alívio até o texto da PEC e a definição da equipe econômica.
Num dia em que o Ibovespa voltou do feriado com forte queda, o mercado brasileiro encarou um velho dilema que se repete a cada troca de governo: a tensão entre a promessa de gastos sociais e a disciplina das contas públicas. A bolsa recuou 2,58%, aos 110.243 pontos, enquanto investidores ponderavam o risco de a PEC da Transição romper o teto de gastos já em 2023, sem que se soubesse ainda quem comandaria a Fazenda. Em meio a incertezas internas e a um exterior pouco animador, o episódio mostra como a confiança, nesses momentos, depende menos do que foi dito e mais do que ainda não foi definido.
O Ibovespa voltou do feriado em queda forte. Na quarta-feira, 16 de novembro de 2022, o índice fechou em baixa de 2,58%, aos 110.243 pontos, e chegou a recuar 3,49% no pior momento do pregão. O giro de 51 bilhões de reais, em dia de vencimento de opções, mostrou que o nervosismo tomou conta dos operadores.
O analista Leonardo Santana, da Top Gain, avaliou que o viés negativo do exterior pesou, mas que o principal fator era interno: o temor de que a PEC da Transição rompa o teto de gastos já no início de 2023. A proposta previa uma exceção de quatro anos no teto para pagar o Bolsa Família de 600 reais, ou até deixar o programa fora do teto de forma permanente. Para o gestor Werner Roger, da Trígono Capital, o problema era a combinação de promessas sociais sem fonte de recursos definida e a equipe econômica ainda indefinida.
Essa indefinição tinha nome e sobrenome. Fernando Haddad aparecia como favorito de Lula para a Fazenda, segundo fontes ouvidas pela Reuters, mas a decisão final não havia sido tomada, e o presidente eleito só pretendia anunciar nomes em dezembro. Entre os investidores, a possível escolha repercutia de forma negativa.
No restante do mercado, o cenário também era de cautela. Americanas, Magazine Luiza e Via caíram com força, a Embraer disparou após recuar no dia anterior, e a Petrobras perdeu terreno com o petróleo em baixa e dúvidas sobre sua estratégia no próximo governo. O mercado seguia à espera do texto da PEC e do nome para a Fazenda.
O Ibovespa voltou do feriado em queda forte. Na quarta-feira, 16 de novembro de 2022, o principal índice da bolsa brasileira fechou em baixa de 2,58%, aos 110.243,33 pontos. No pior momento do pregão, chegou a 109.512,22 pontos, o que representava recuo de 3,49%.
O volume foi alto: o giro financeiro somou 51 bilhões de reais. O dia coincidiu com o vencimento de opções sobre o Ibovespa, e na sexta-feira expiram os contratos de opções sobre ações.
Para o analista Leonardo Santana, da Top Gain, pesou o viés negativo no exterior, mas os negócios também refletiram riscos internos, sobretudo a perspectiva de romper o teto de gastos já no início do ano. O mercado aguardava o texto da PEC da Transição, que amplia o espaço para despesas públicas no ano seguinte e deveria ser apresentado oficialmente naquela quarta.
Uma das hipóteses em discussão é criar uma exceção de quatro anos no teto para pagar o Bolsa Família de 600 reais a partir de 2023. Outra prevê deixar o programa fora do teto de forma permanente.
Havia ainda a indefinição sobre o ministro da Fazenda do governo eleito. Os nomes que circulam desde a eleição, como o do ex-prefeito de São Paulo Fernando Haddad, têm repercutido de forma negativa entre os investidores. Fontes ouvidas pela Reuters disseram que a decisão final não foi tomada, mas que Haddad é visto como o favorito de Lula. O presidente eleito, porém, tem mandado dizer que só pretende anunciar nomes em dezembro.
O gestor Werner Roger, sócio-fundador da Trígono Capital, apontou como preocupação as promessas de cunho social sem definição da fonte de recursos, somadas à falta de definição da equipe econômica de Lula.
No exterior, o S&P 500 caiu depois que uma perspectiva sombria da Target alimentou novas preocupações com os varejistas, pouco antes da decisiva temporada de fim de ano. As ações de semicondutores recuaram após o corte de oferta da Micron.
Entre as empresas, o e-commerce corrigiu depois de um bom pregão na segunda-feira: Americanas ON caiu 9,81%, a 11,31 reais, Magazine Luiza ON recuou 8,01% e Via ON perdeu 6,69%. Localiza ON cedeu 7,34%, a 60,59 reais, após divulgar lucro abaixo do esperado; executivos disseram manter o foco no rejuvenescimento da frota. Minerva ON, com queda de 9,27%, a 13,51 reais, ficou na ponta negativa do índice, e Marfrig ON recuou 6,8% e JBS ON, 4,57%.
A Embraer ON disparou 9,94%, a 14,38 reais, reagindo à queda de mais de 6% no pregão anterior, após o balanço do terceiro trimestre. A Vale ON cedeu 1,04%, a 82,44 reais, depois de tocar 84,77 reais, enquanto o minério de ferro subia 2,2% em Dalian, na China. A Petrobras PN recuou 1,99%, a 27,15 reais, com o petróleo Brent em baixa e as dúvidas sobre a estratégia da estatal no próximo governo.
Nos bancos, Itaú Unibanco PN caiu 1,43%, a 26,27 reais, Bradesco PN subiu 0,33%, a 15,21 reais, e BTG Pactual unit teve o pior desempenho, com baixa de 5,25%. O Nu recuou 2,65%, a 4,78 dólares, em Nova York, mesmo após resultado acima do esperado. O mercado segue à espera do texto da PEC e do nome para a Fazenda.
Citas Notables
Prevaleceu o viés negativo no exterior, mas os negócios também refletiram riscos internos, principalmente a perspectiva de romper o teto dos gastos já no começo do ano.— Leonardo Santana, analista da Top Gain (paráfrase)
Preocupam as promessas de cunho social sem definição da fonte de recursos e a falta de definição da equipe econômica.— Werner Roger, Trígono Capital (paráfrase)
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