Ibovespa fecha em leve queda à espera de decisão do Copom sobre Selic

A bolsa brasileira começou a quarta-feira com disposição, subindo firme acima de 1% nos primeiros negócios. Mas o impulso não durou. Acompanhando a fraqueza que tomava conta dos mercados internacionais, o Ibovespa perdeu força ao longo do pregão e encerrou o dia praticamente estável, com uma queda de apenas 0,09%, fechando aos 177.726,17 pontos. Os investidores, cautelosos, preferiram não arriscar muito antes de uma decisão importante que viria do Banco Central.

O que mantinha todos em suspenso era a reunião do Copom, o comitê que define a taxa Selic — a taxa básica de juros da economia. O mercado esperava, com ampla concordância entre os profissionais, um corte de 0,25 ponto porcentual. Mas não era apenas o tamanho do corte que importava. O que realmente preocupava era como o Banco Central comunicaria sua decisão. Na reunião anterior, em junho, a autoridade monetária havia adotado um tom que deixou muitos confusos, criando incerteza sobre os próximos passos. Mônica Araújo, economista-chefe da Investsmart XP, explicava que o mercado ansiava por clareza. "Temos visto indicadores de atividade desacelerando, mas a expectativa de inflação ainda está fora da trajetória para a meta de 3%", afirmava ela. Isso significava que, embora a economia estivesse desacelerando, a inflação ainda não estava onde deveria estar, tornando a comunicação do BC ainda mais crucial.

Durante o pregão, conforme os investidores iam precificando a possibilidade de um corte na Selic, muitos optaram por posições mais leves — reduzindo suas apostas para se proteger de possíveis surpresas. Leonardo Morales, diretor da SVN Gestão, concordava com a avaliação: o grande ponto de interrogação era se o Banco Central pararia com os cortes ou deixaria a porta aberta para mais reduções. Essa incerteza explicava por que ninguém queria estar muito exposto no mercado naquele momento.

No exterior, o cenário não ajudava. O S&P 500 e o Nasdaq, os principais índices americanos, fecharam em queda. Depois de um início de mês forte, impulsionado por balanços corporativos positivos, os mercados internacionais agora se acomodavam. Havia também negociações em andamento entre Estados Unidos e Irã sobre o Estreito de Ormuz, e embora houvesse sinais de trégua, o ambiente permanecia instável. Essa volatilidade se refletia nas commodities, particularmente no petróleo, que encerrou abaixo dos 80 dólares por barril — um movimento negativo que pressionava as ações da Petrobras.

O que impediu uma queda mais acentuada do Ibovespa foi o desempenho do Itaú. O banco entregou resultados sólidos, especialmente em relação à rentabilidade do segundo trimestre, oferecendo um contrapeso ao pessimismo que dominava o dia. Bruno Perri, economista-chefe e sócio-fundador da Forum Investimentos, destacava esse papel estabilizador.

O dia também foi marcado por movimentos políticos. Uma pesquisa Genial/Quaest mostrou uma melhora marginal de Flávio Bolsonaro em relação ao presidente Lula. A escolha do deputado Alfredo Gaspar como vice-presidente na chapa surpreendeu o mercado, embora com impacto limitado. Bruno Perri avaliava que foi uma surpresa relativamente negativa para quem desejava ver Flávio como favorito, mas que não estava afetando significativamente o humor dos mercados. Daniel Utsch, gestor da Nero Capital, acrescentava que, embora a eleição dali a dois meses fosse extremamente relevante, a melhora marginal de Flávio ainda não havia sido totalmente precificada pelos investidores.

O dia deixava claro que o mercado estava em modo de espera — nem otimista, nem pessimista, apenas cauteloso. Tudo dependeria do que o Banco Central teria a dizer.